2023年上半年消费金融行业信用观察

行业研究报告 2023 年上半年消费金融行业信用观察 金融机构部 熊荣萍 李萍 吴可奕 摘要：2023年上半年，随着经济社会逐渐恢复常态化运行，经济增长动能持续增强，居民消费加快恢复，我国消费信贷增速有所回升。监管政策方面，由于《征信业务管理办法》和《关于加强商业银行互联网贷款业务管理 提升金融服务质效的通知》过渡期于2023年6月30日到期，商业银行稳妥推进互联网贷款业务整改，业务流程逐步优化、风控能力有所增强，有关平台企业参与的合作贷款业务有序规范，金融机构征信积极准备迎接“断直连”时期。 从行业表现来看，2022年，受疫情反复及经济增速放缓影响，信用卡及消费金融公司整体业务增速有所放缓，发债消费金融公司资产质量及盈利能力有所下滑，信用卡应偿信贷资产2022年以来逾期占比亦波动上升。中短期内，我国宏观经济恢复基础尚不牢固，居民消费信心仍待进一步恢复，未来随着延期还款等优惠政策逐步到期，消费金融行业参与主体的业务增长、资产质量及盈利能力仍将面临较大压力。 2023年上半年，消费金融公司1未发行新的债券，存续发债主体2家，信用评级均为AAA级，具体情况详见附录一。级别迁移方面，2023年上半年，行业内无发债主体信用等级发生调整。 1 消费金融行业发债主体统计不包含商业银行，小贷公司目前暂无发债公司，故消费金融行业发债主体只统计消费金融公司 新世纪评级版权所有 行业研究报告 一、 行业季度运行数据与点评 2023 年以来，随着经济社会逐渐恢复常态化运行，经济增长动能持续增强，宏观经济运行总体回升态势明显，2023 年上半年我国 GDP 为 593034亿元，按不变价格计算，同比增长 5.5%，其中居民消费加快恢复，最终消费支出拉动经济增长 4.2 个百分点。2023 年 1-7 月份，我国社会消费品零售总额 264348 亿元，同比增长 7.3%。2023 年上半年，全国居民人均可支配收入 12739 元，扣除价格因素影响，实际增长 5.8%；全国居民人均消费支出 12793 元，扣除价格因素影响，实际增长 7.6%。 图表 1. 社会消费品零售总额情况 数据来源：WIND 资讯，上海新世纪整理 图表 2. 居民人均可支配收入及支出情况 数据来源：WIND 资讯，上海新世纪整理 2023 年以来，随着经济社会恢复常态化运行，我国消费信贷规模快速回升。截至 2023 年 6 月末，扣除房贷后的住户消费贷款规模 18.75 万亿元，同比增速 12.71%。2022 年，我国消费金融渗透率企稳并小幅回升，截至2022 年末，我国消费渗透率 38.50%，较上年末回升 0.70 个百分点。 图表 3. 我国居民消费信贷规模及增速情况 数据来源：WIND 资讯，上海新世纪整理 图表 4. 我国消费金融渗透率情况 数据来源：WIND 资讯，上海新世纪整理 从全球范围的居民杠杆率来看，2022 年，主要发达国家居民杠杆率均有不同程度的下降，巴西和印度等主要发展中国家居民杠杆率则有所上新世纪评级版权所有 行业研究报告 升，我国居民杠杆率较上年持平，仍低于发达经济体。2022 年末，我国居民部门杠杆率 61.3%，较发达经济体仍低 12.0 个百分点。从具体居民贷款结构来看，2022 年，我国居民住房贷款和消费贷款占比均有所下降。2023年上半年，居民住房贷款占比持续下行，截至 2023 年 6 月末，居民住房贷款占居民贷款比重为 49.13%，较年初下降 2.65 个百分点；居民消费贷款占比企稳回升，经营性贷款占比持续提升，截至 2023 年 6 月末，其占居民贷款的比重分别为 23.86%和 27.01%，占比分别较年初上升 0.86 个和1.79 个百分点。 图表 5. 各国居民杠杆率比较 数据来源：WIND 资讯，上海新世纪整理 图表 6. 我国居民信贷结构 数据来源：WIND 资讯，上海新世纪整理 从失业率数据来看，2023 年上半年，城镇调查失业率有所下降，但是16-24 岁人口的调查失业率仍持续走高。从居民调查数据来看，居民消费倾向短期内虽有所回升，但未恢复至疫情前水平，居民信心恢复仍有待政策进一步发力以及居民对宏观经济预期的转变。 图表 7. 失业率调查数据 数据来源：WIND 资讯，上海新世纪整理 图表 8. 居民投资及消费倾向调查数据 数据来源：WIND 资讯，上海新世纪整理 消费金融行业参与主体主要有银行、消费金融公司及小贷公司等，其中银行仍占主导地位。2022 年，消费金融公司贷款占比小幅上升，其他机新世纪评级版权所有 行业研究报告 构市场份额均微幅下降。 图表 9. 消费金融市场格局 资料来源：WIND，中国银行业协会 银行主要通过银行卡贷款及个人消费贷款两种途径发放消费贷款。从银行卡数据来看，根据央行《2023 年第一季度支付体系运行总体情况》报告，截至 2023 年 3 月末，我国银行卡数量及银行卡应偿贷款余额同比仍保持增长，但信用卡逾期半年未偿信贷占比同比上升。截至 2023 年 3 月末，全国银行卡数量 95.73 亿张，人均持卡量（人数使用国家统计局公布的 2022 年末全国大陆总人口 141175 万人）6.78 张，人均持卡量较去年同期上升 0.18 张；银行卡应偿信贷余额为 8.57 万亿元，较去年同期末增长 0.82%；信用卡逾期半年未偿信贷总额 990.04 亿元，占信用卡应偿信贷余额的 1.16%，较去年同期末上升 0.07 个百分点。 图表 10. 银行卡应偿信贷总额情况 数据来源：WIND 资讯，上海新世纪整理 图表 11. 信用卡逾期情况 数据来源：WIND 资讯，上海新世纪整理 从消费金融公司来看，截至 2023 年 6 月末，我国消费金融公司共有31 家，2023 年以来，我国新设立 1 家消费金融公司，为建信消费金融有限责任公司，注册资本 72 亿元，其中中国建设银行股份有限公司持股比新世纪评级版权所有 行业研究报告 例为 83.33%，北京市国有资产经营有限责任公司持股比例为 11.11%，王府井集团股份有限公司持股比例为 5.56%。此外，2023 年上半年，重庆蚂蚁消费金融公司注册资本由 80 亿元变更为 185 亿元，成为消费金融公司中注册资本最高的公司。 受经济增速放缓叠加利率持续压降影响，消费金融公司 2022 年业务增速较往年有所放缓。根据中国银行业协会发布《中国消费金融公司发展报告（2023）》显示，截至 2022 年末，消费金融公司服务客户人数达到 3.38亿人次，同比增长 18.4%；资产规模及贷款余额分别达到 8844 亿元和 8349亿元，同比增长均为 17.5%，增速有所放缓，但仍高于经济和消费增速，为恢复和扩大消费需求做出了积极贡献。在监管机构的有力引导下，消费金融公司努力压降消费信贷的利费水平，2022 年底，消费金融公司的加权平均综合定价和客户实际承担利率已全部压降到监管规定的范围内。同时，消费金融公司为受疫情影响的客户解决实际困难，