电子行业周报：生成式AI带动芯片需求，半导体设备国产化持续推进

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2023 年 08 月 27 日 电子 行业周报 生成式 AI 带动芯片需求，半导体设备国产化持续推进 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 688072 拓荆科技 530.21 买入-A 688361 中科飞测-U 72.20 买入-A 300567 精测电子 79.93 增持-A 688037 芯源微 319.60 买入-A 002371 北方华创 380.67 买入-A 688012 中微公司 167.85 买入-A 688120 华海清科 416.05 买入-A 688409 富创精密 118.00 买入-A 300260 新莱应材 40.94 买入-A 688167 炬光科技 139.30 买入-A 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -7.2 -7.0 -6.7 绝对收益 -12.5 -10.7 -16.6 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 苹果发布 Vision Pro，空间计算平台开启 2023-08-21 国内 AI 生态建设加速，智能驾驶进程持续推进 2023-08-20 高通等 IT 龙头布局终端生成式 AI，终端 AI 推理应用有望带动产业链升级 2023-08-16 半导体设备国产化加速，生成式 AI 基建向前发展 2023-08-13 AI 服务器/EGS 平台升级拉动高速 PCB 需求，高速 PCB产业链解析 2023-08-06 英伟达 23Q2 业绩超预期，加速计算和生成式 AI 带动芯片需求： 8 月 23 日，英伟达公布 23Q2 财报，公司二季度实现营收 135.1 亿美元，指引预期中值 110 亿美元，业绩超出预期；调整后毛利率 71.2%（YoY+25.3pct， QoQ+4.4pct）。其中数据中心业务收入 103.2 亿美元(YoY+171%，QoQ+141%),指引预期 79.8 亿美元。预计 Q3 营收 160亿美元，上下浮动 2%（156.8-163.2 亿美元），彭博一致预期指引125 亿美元，其中数据中心业务 90 亿美元。加速计算和生成式 AI 大大推动 AI 芯片需求，建议持续关注 AI 板块投资机会。 晶圆厂来年资本开支有望改善，半导体设备国产化空间大： 半导体设备公司相继发布 23Q2 业绩预告，整体延续高增长趋势。其中，龙头公司北方华创 23Q2 预计实现营业收入 39.49-50.79 亿元，同比上升 19.38%-53.54%；归母净利润 10.78-3.38 亿元，同比上升96.72%~144.16%。根据 SEMI 数据，受到宏观经济不景气的影响，2023 年半导体制造设备全球销售额将从 2022 年创纪录的 1074 亿美元同比减少 18.6%至 874 亿美元；在下游终端需求复苏带动下，预计2024 年将复苏至 1000 亿美元，半导体设备需求有望大幅回暖，半导体资本开支有望大幅改善。根据芯谋研究的数据，2020-2023 年间，中国大陆的晶圆厂采购中，国产设备厂商的销售额从 9.9 亿美元增长至 33 亿美元，市场占比从 7%增加至 11%，市场占比快速提高。从中长期来看，半导体设备国产化率还有提升空间，我们持续看好半导体设备国产替代。 电子本周涨幅-3.71%（21/31），10 年 PE 百分位为 24.18%： （1）本周（2023.08.21 - 2023.08.25）上证综指下跌 2.17%，深证成指下跌 3.14%，沪深 300 指数下跌 1.98%，申万电子板块下跌3.71%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 21/31。2023 年，电子板块累计下跌 2.78%。（2）本周（2023.08.21 - 2023.08.25）半导体板块在电子行业子板块中涨幅最高，为-3.24%；元件板块涨幅最低 ，为 -5.21%；（3 ）电子板块涨幅前三公司分别为西陇科学（+11.01%）、三孚新科（+9.31%）、龙迅股份（+9.27%），跌幅前三公司分别为芯动联科（-18.76%）、致尚科技（-18.42%）、翔腾新材（-17.31%）。（4）PE：截至 2023.08.25，沪深 300 指数 PE 为 10.71倍，10 年 PE 百分位为 18.76%；SW 电子指数 PE 为 34.72 倍，10 年PE 百分位为 24.18%。 -19%-9%1%11%21%31%2022-082022-122023-042023-08电子沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563367 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/电子 投资建议： AI 产业链关注沪电股份、胜宏科技、工业富联、海光信息、圣泉集团、雅克科技等；半导体设备推荐拓荆科技、中科飞测、精测电子、芯源微、北方华创、中微公司、华海清科；半导体零部件推荐富创精密、新莱应材，关注江丰电子；光刻机零部件关注茂莱光学、炬光科技、晶方科技。 风险提示: 下游需求不及预期；国产替代不及预期；大基金一期重新启动减持风险；国际科技博弈力度加大风险。 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。行业周报/电子 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周新闻一览 ............................................................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 5 2.1. 半导体：加速计算和生成式 AI 带动芯片需求，Intel 加码先进封装 ........... 5 2.2. SiC：SiC 产业蓬勃发展、合作持续落地 ................................... 6 2.3.消费电子：7 月 Steam 平台 VR 月活环比改善，Oculus/Pico 环比略有下滑 ....... 7 3. 本周行情回顾 ............................................................... 8 3.1. 涨跌幅：电子排名 21/31，子版块中半导体涨幅最高 ........................ 8 3.2. PE：电子行业 PE 为 34.72 倍，10 年 P