电子行业周报：英伟达业绩超预期，AI浪潮大势所趋

1 证 券 研 究 报 告 行业研究 行业定期研究 电子行业周报（08.21-08.27） 英伟达业绩超预期，AI 浪潮大势所趋 投资要点：  海外龙头业绩表现靓丽，凸显AI产业发展迅速。英伟达公布2024财年第二季度财务报告显示，截至2023年7月30日的第二季度收入为135.1亿美元，环比增长88%，同比增长101%。季度GAAP摊薄每股收益为2.48美元，同比增长854%，环比增长202%。其中数据中心业务第二季度收入创下103.2亿美元的纪录，同比增长171%，环比增长141%。英伟达数据中心业务收入同比环比的大幅增长，反映出当前人工智能及大语言模型对AI芯片的旺盛需求。  AI算力需求景气度高，持续看好AI产业链成长性。IDC数据显示，2022年全球人工智能IT总投资规模为1288亿美元，2027年预计增至4236亿美元，五年复合增长率约为26.9%。预计在中国市场，2027年中国AI投资规模有望达到381亿美元，全球占比约为9%。大模型兴起催生海量数据，算力需求迸发助推AI服务器发展，数据中心向加速计算和生成式AI需求转变，对GPU模组及AI服务器的需求将保持高速增长态势。AI浪潮大势所趋，而能参与到AI产业链中的各个企业，诸如服务器整机、PCB、光模块等公司，有望迎来新的成长机遇。  投资建议：PCB方向，建议关注积极参与AI及服务器相关赛道的公司，如沪电股份、胜宏科技、奥士康等；半导体方向，建议关注上游设备、材料、零部件国产替代机会，如新莱应材、正帆科技、汉钟精机、昌红科技等；消费电子方向，建议关注布局AR、VR等新兴智能终端的公司，以及消费电子行业的触底复苏机会，如苏大维格、顺络电子、风华高科等。  风险提示：电子产品下游需求不及预期，半导体景气复苏不及预期，相关公司新产品研发不及预期，半导体国产替代进度不及预期，地缘政治风险。 电子 2023 年 08 月 28 日 强于大市(维持评级) 一年内行业相对大盘走势 电子行业估值（PE） 团队成员 分析师 杨钟 执业证书编号：S0210522110003 邮箱： yz3979@hfzq.com.cn 相关报告 《全球半导体销售持续回温，产业寒冬或将过去》——2023.08.07 《电视面板价格持续上涨，产品结构呈现“大尺寸化”》——2023.07.17 《晶圆厂支出或将回温，设备及零部件成长可期》——2023.06.19 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -20%-15%-10%-5%0%5%2022/8/252022/9/82022/9/222022/10/62022/10/202022/11/32022/11/172022/12/12022/12/152022/12/292023/1/122023/1/262023/2/92023/2/232023/3/92023/3/232023/4/62023/4/202023/5/42023/5/182023/6/12023/6/152023/6/292023/7/132023/7/272023/8/102023/8/24沪深300电子0102030405060702020/08/282020/10/282020/12/282021/02/282021/04/302021/06/302021/08/312021/10/312021/12/312022/02/282022/04/302022/06/302022/08/312022/10/312022/12/312023/02/282023/04/302023/06/30PE(TTM)区间平均PE 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电子 正文目录 一、 本周市场表现 ...................................................... 3 1.1 电子板块本周表现 .................................................. 3 1.2 SW 电子个股本周表现 ............................................... 3 1.3 电子板块估值分析 .................................................. 4 二、 行业动态跟踪 ...................................................... 5 2.1 半导体板块 ........................................................ 5 2.2 消费电子板块 ...................................................... 7 2.3 面板板块 .......................................................... 7 2.4 汽车电子板块 ...................................................... 7 2.5 AI 板块 ........................................................... 8 三、 公司动态跟踪 ...................................................... 9 四、 风险提示 ......................................................... 10 图表目录 图表 1：SW 各行业板块本周市场表现 ............................................................................... 3 图表 2：电子板块稳定增长 .............................................................................................. 3 图表 3：电子细分领域本周涨跌幅（%） .......................................................................... 3 图表 4：SW 电子本周涨幅前十个股（%） ...........................................................