计算机行业：数据入表政策落地，数据资产扬帆起航

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2023.08.22 数据入表政策落地，数据资产扬帆起航 李博伦(分析师) 0755-23976516 libolun@gtjas.com 证书编号 S0880520020004 本报告导读： 财政部关于数据如表的会计准则暂行规定落地，明确时间节点，配套政策有望加速落地，看好数据要素产业链机会 摘要： [Table_Summary]  投资建议：《企业数据资源相关会计处理暂行规定》落地明确了数据的资产属性，有望加速后续确权相关政策落地进度，看好数据要素产业链相关公司未来机会。推荐标的：数字政通、太极股份、深桑达 A、久远银海、航天宏图。受益标的：通行宝、上海钢联、山大地纬等。  数要素入表规则落地，明确施行时间节点。财政部于 2023 年 8 月 21日公开发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，规定了企业数据进入财务报表的处理细则。我们认为，此次发文是对 2022 年 12 月的征求意见稿的一次定稿，虽然内容无实质性修改，超预期的点在于执行时间点的确立。而之前市场对于数据要素最重要的顾虑就在于政策落地的时间。《规定》明确 2024 年 1 月 1 日期施行，将市场模糊的预期变得相对清晰。因数据入表之前要登记确权，因此我们判断，登记确权有关的政策有望在《规定》生效之前推出。  采购数据或不影响当期损益，增加企业购买数据意愿。根据《规定》的描述，以出售数据为主的企业获取的数据，将按照获取成本或公允价值计入存货，不再将获取数据的成本当期费用化。以自用为目的的企业购买的数据，将计入无形资产按照使用年限进行摊销，不再一次性将采购成本计入费用。数据在企业间的流转，影响的是投资现金流而非经营性现金流，做实了数据的资产属性，也减少了企业一次性购买数据对于当期损益表的影响，减小数据流转难度，活跃数据交易市场。  数据要素或将成为数字经济时代下最重要生产要素。“九八房改”对于我国经济的影响深远，主要体现在四个方面。1、出现了一个新的行业（地产开发商），2、拉动了 GDP 高速增长（地产产业链），3、改变了政府的收入结构（土地出让金），4、信用派生（房企加杠杆）。我们认为数据要素能够对中国经济起到上述相同的作用，未来会出现加工数据的数商，围绕数据产业链的新公司出现，数据要素成为政府的收入来源，数据作为资产抵押融资等。《规定》落地进一步明确数据的资产属性，有望加速行业的发展。  风险提示：政策推进节奏不及预期；数据要素市场活跃度和成熟度不及预期。 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_subIndustry] 细分行业评级 计算机 增持 [Table_DocReport] 相关报告 计算机《大单落地提升银行信创关注度》 2023.08.20 计算机《妙鸭相机等应用的诞生对 AI 产业意义重大》 2023.08.18 计算机《奔赴人工智能的星辰大海》 2023.08.16 计算机《新需求与新技术涌现，商密行业变革在即》 2023.08.15 计算机《中国服务器行业将迎来结构分化》 2023.08.14 行业更新 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 计算机 行业更新 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 3 表 1：推荐标的估值表 公司名称 股票代码 收盘价（元） 2023/08/22 EPS（元） PE 评级 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 数字政通 300075.SZ 20.65 0.69 0.93 1.24 29.93 22.20 16.65 增持 太极股份 002368.SZ 44.16 0.90 1.23 1.61 49.07 35.90 27.43 增持 深桑达 A 000032.SZ 32.00 0.34 0.71 —— 94.12 45.07 —— 增持 久远银海 002777.SZ 36.48 0.66 0.82 1.03 55.27 44.49 35.42 增持 航天宏图 688066.SH 63.80 2.42 3.47 5.15 26.36 18.39 12.39 增持 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 行业更新 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 3 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报告进行任何