铁合金期货月报：铁合金有所企稳，能耗双控增加不确定

请务必阅读最后重要事项 第 1 页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：黑色金属与建材研究中心 卜咪咪 执业编号：F3049510(从业) Z0015614(投资咨询) 联系方式：010-68578739/ bumimi@foundersc.com 成文时间：2023年8月4日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 铁合金期货月报 Ferro-alloys Futures Monthely Report 摘要： 8 月份从成本端来看，锰矿外盘报价小幅下降，矿商和厂家博弈，锰矿价格或将继续盘整运行，随着煤炭供应回升，焦炭和兰炭价格继续上涨可能性不大。北方产区电费价格存在下调预期，铁合金成本支撑不强。从供给端来看，内蒙和宁夏产区尚未受到能耗双控政策的实质性影响，目前内蒙、宁夏地区锰硅生产尚有利润在没有政策干预下预计锰硅供应将维持稳定。硅铁内蒙古、青海产区利润在 160-260 元/吨左右，宁夏产区基本在盈亏平衡线附近，预计在没有政策干预下硅铁产量还将小幅增加。8 月份钢材下游消费淡季，地产需求预计维持弱稳，制造业需求或将继续改善，钢材终端需求预计边际好转，近期各地传出粗钢平控政策消息，上半年粗钢产量同比有一定增幅，后期若实行粗钢平控政策，预计钢厂利润将有所走高，对于铁合金价格是一定利好。综合来看，铁合金仍是供需偏宽松的状态，硅铁产量环比持续增加，价格面临一定压力，后期若钢厂利润好转，价格有望走强，但上升空间有限。锰硅产量维持在高位，在能耗双控预期下，价格偏强震荡。对于合金厂家或持有现货资源的贸易商而言，还是需要注意锁定利润和规避库存贬值的风险。 铁合金有所企稳 能耗双控增加不确定性 请务必阅读最后重要事项 第 2 页 目录 一．行情回顾 ..................................................................................................................................................... 3 （一）现货市场回顾 ................................................................................................................................. 3 （二）期货市场回顾 ................................................................................................................................. 4 二．进出口 ......................................................................................................................................................... 4 三．成本端 ......................................................................................................................................................... 7 （一）锰矿 ................................................................................................................................................. 7 （二）焦炭兰炭和电价 ........................................................................................................................... 10 四．供应 ........................................................................................................................................................... 11 五．需求端 ....................................................................................................................................................... 14 （一）铁合金需求量 ............................................................................................................................... 14 （二）钢厂和镁厂利润 ........................................................................................................................... 16 六．技术走势分析 ........................................................................................................................................... 18 七．供需平衡表 ............................................................................................................................................... 19 八．相关股票走势回顾 ................................................................................................................................... 20 九．季节性走势分析 ........................................................................................................