中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-07-29——中外股票估值追踪及对比（20230729）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）oPuNnPoOoNtPmRsPoRmPvM9PaO9PtRpPoMoNjMpPxPjMnNmOaQnMpRxNnRsQxNnNrN核心结论 本期（ 07月24日-07月28日）涨幅较大的行业分别为房地产、非银金融、食品饮料，分别较上期（07月21日）上涨11.54%、11.29%、8.22%。跌幅较大的板块为传媒、电子、公用事业，分别较上期下跌3.36%、1.50%、1.12%。年初至今，通信（17.94%）、煤炭（3.68%）涨幅居前。建筑装饰（1.26%）也录得正收益。电力设备、电子、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下跌30.77%、30.65%和28.57%。 Wind全A市盈率：Wind全A市盈率：至07月28日，Wind全A PE（TTM）17.81倍，约位于2000年以来30.11%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至07月28日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.55倍，约位于2000年以来37.41%的历史分位。本期（07月24日-07月28日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.226%、5.648%、1.635%、2.961% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是煤炭、有色金属、电力设备。较高的前三位是计算机、社会服务、汽车。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、环保、建筑材料。食品饮料和国防军工PB估值历史百分位在50%以上。 AH股溢价：至07月28日，AH股溢价指数为149.09，位于92.89%的历史百分位。 中美行业PE对比：至07月28日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、日常消费品、医疗保健和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、可选消费、金融、信息技术、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、市场流动性风险、海外黑天鹅事件（地缘政治风险、主权评级下调等）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 07月24日-07月28日）涨幅较大的行业分别为房地产、非银金融、食品饮料，分别较上期（07月21日）上涨11.54%、11.29%、8.22%。跌幅较大的板块为传媒、电子、公用事业，分别较上期下跌3.36%、1.50%、1.12%。年初至今，通信（17.94%）、煤炭（3.68%）涨幅居前。建筑装饰（1.26%）也录得正收益。电力设备、电子、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下跌30.77%、30.65%和28.57%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.1611.9%6.060.3%3.681.00石油石化1.326.3%14.6117.6%-4.080.81基础化工2.0616.2%17.6613.2%-23.120.73钢铁1.0220.2%25.1769.0%-21.027.39有色金属2.3019.2%13.580.9%-19.740.42建筑材料1.502.9%19.6432.7%-28.576.89建筑装饰0.927.8%10.0414.4%1.263.89电力设备3.1437.1%21.463.3%-30.770.28机械设备2.4030.7%31.0349.8%-12.54-0.55公用事业1.6414.2%24.1443.1%-13.25-1.12交通运输1.4618.7%13.829.2%-6.863.16汽车2.2943.1%31.4573.2%-12.312.62家用电器2.5141.6%14.6520.0%-10.112.69纺织服饰1.7920.3%25.4034.0%-9.812.13轻工制造2.0333.7%31.1941.5%-18.194.23商贸零售1.9725.1%37.2760.4%-23.463.27农林牧渔2.7822.1%29.5219.4%-17.570.92食品饮料5.9964.5%31.4839.3%-15.678.22社会服务3.4932.9%84.1780.1%-8.751.37医药生物2.9114.5%27.2112.0%-24.223.67美容护理2.7825.5%46.9366.5%-16.136.34房地产0.914.6%15.8636.0%-14.7111.54银行0.491.3%4.915.5%-8.956.21非银金融1.234.6%15.7520.3%-10.2311.29国防军工3.2958.2%54.9832.4%-24.30-0.10电子2.7424.1%44.1843.2%-30.65-1.50计算机3.7335.8%66.8581.6%-9.670.95传媒2.5917.2%44.1135.1%-5.13-3.36通信2.4445.0%33.0927.1%17.94-1.00环保1.522.3%22.4113.7%-20.471.68风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）板块PB成长请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（07月24日-07月28日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.226%、5.648%、1.635%、2.961% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至07月28日，Wind全A PE（TTM）17.81倍，约位于2000年以来30.11%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至07月28日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.55倍，约位于2000年以来37.41%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至07月28日，Wind全A PB（LF）1.68倍，约位于2000年以来15.51%的历史百分位。Wind全A（除金融、