有色与新材料专题报告（锂）：全球新能源车市分析

170270370901401902022/82022/112023/22023/5中信期货贵金属指数中信期货有色金属指数 2023-08-03 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669 号 有色金属研究团队 研究员： 沈照明 021-80401745 Shenzhaoming@citicsf.com 从业资格号：F3074367 投资咨询号：Z0015479 李苏横 0755-82723054 lisuheng@citicsf.com 从业资格号：F03093505 投资咨询号：Z0017197 郑非凡 zhenfeifan@citicsf.com 从业资格号：F03088415 投资咨询号：Z0016667 中信期货研究|有色与新材料专题报告（锂） 全球新能源车市分析 摘要： 2023 年上半年全球新能源乘用车销量达到 544 万辆，同比增长 38%。其中中国市场内销 309 万，同比增长 38%，份额 57%；欧洲市场销 137 万，同比增长 27%，份额 25%；美国市场销 70 万，同比增长 47%，份额 13%；日本市场销 7.5 万，同比增长 116%，份额 2.4%。 2023 年一二季度中国新能源车批发销量为 150、204 万辆，我们预计 Q3 中国新能源车批发销量达到 220 万辆以上，季度环比增长 8%。预估全年批发销量达到 860 万辆，其中内销 700 万辆，同比增长 24%，渗透率 36%，出口接近 160 万辆，同比增长 41%。 2023-2025 年，我们预计全球新能源车销量达到 1265/1625/2002 万辆，同比增长27%/28%/23%。到 2025 年，中国市场份额将达到 50%，欧洲市场份额将达到 25%，美国市场份额将达到 14%。届时，海外市场 25%以上新能源车供给将由中国品牌提供。 风险提示：新能源车政策超预期变化；燃料电池技术实现重大突破或降本 本报告分析了海外和中国新能源车市的销量表现、技术路线、竞争格局和行业政策，并预测了未来三年全球新能源车销量及渗透率。 报告要点 中信期货有色专题报告 2 / 23 目 录 摘要： ..................................................................................... 1 一、全球新能源车市分析 ..................................................................... 4 1.1 总量：全球新能源车销量超高速增长，中国市场是主要增量 ................................... 4 1.2 结构：路线之争，各有侧重 ............................................................... 5 1.3 车企：集中度提升，中国汽车品牌崛起 ..................................................... 6 1.4 国别：美国高速增长，结构均衡；欧洲发力较早，偏向纯电 ................................... 9 1.5 车型：特斯拉、比亚迪、埃安、五菱爆款纯电频出，比亚迪称霸插混 .......................... 12 二、中国新能源车市分析 .................................................................... 15 2.1 总量：一季度中国新能源车市平稳增长，二季度大超预期 .................................... 15 2.2 结构：出口增长靓丽，插混份额提升 ...................................................... 16 2.3 车企：比亚迪、特斯拉、埃安、理想解释了车市九成增长 .................................... 17 2.4 中国新能源车政策分析 .................................................................. 19 三、全球新能源车市预测 .................................................................... 22 免责声明 .................................................................................. 23 图目录 图表 1： 全球新能源乘用车销量四年增长 421% .......................................................... 4 图表 2： 23H1 全球新能源乘用车销 544 万，同增 37% ..................................................... 4 图表 3： 23H1 中国新能源乘用车内销 309 万，占全球 57% ................................................. 4 图表 4： 近三年中国贡献了全球新能源车市 65%的增长 ................................................... 4 图表 5： 分季度全球纯电和混动车型销售比例 ........................................................... 5 图表 6： 近三年全球纯电车型市场份额：美国份额快速提升 ............................................... 5 图表 7： 近三年全球混动车型市场份额：中国实现弯道超车 ............................................... 6 图表 8： 近三年全球新能源车品牌集中度持续提升 ...........................