医药生物行业周报：持续推荐医疗服务板块，下半年业绩可期

1 证 券 研 究 报 告 Ta行业研究 行业定期研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 医药生物行业周报（07.31-08.4）： 持续推荐医疗服务板块，下半年业绩可期 投资要点 ➢ 近期多项政策利好医疗服务板块发展。 眼科： 下半年业绩高增长可期。眼科疾病繁多，覆盖人群广，贯穿全生命周期。2023年Q3旺季需求恢复强劲，眼科板块下半年高增长可期。眼科行业长坡厚雪，无需过于担忧竞争格局恶化。板块估值回调充分，标的安全边际十足。 牙科：种植量如期放量，口腔项目存在提价预期。我国种植牙增长市场增长迅速，潜力无限。板块Q2边际改善明显，种植量如期放量，环比显著提升，板块Q2边际改善明显，看好下半年业绩表现。口腔项目有继续提价预期。 ➢ 本周行情:本周（7月31日-8月4日）生物医药板块下跌3.23%，跑输沪深300指数3.93pct，跑输创业板指数5.21pct，在30个中信一级行业中排名末位。本周中信医药生物子板块除医疗服务和中药饮片外均下跌，其中跌幅前三的为化学制剂、医疗器械和生物医药，分别下跌7.94%、5.17%和3.23%，医疗服务和中药饮片分别上涨1.40%和0.29%。 ➢ 投资策略： 关注具备中长期投资价值的行业和公司的投资机会，关注景气度和估值的匹配性相关标的。1、关注医疗服务终端需求，建议关注眼科医疗服务相关标的爱尔眼科、华厦眼科，普瑞眼科、朝聚眼科；口腔医疗服务相关标的通策医疗、瑞尔集团。2、关注经营情况稳健叠加板块估值合理的药店板块，关注益丰药房、大参林、老百姓、一心堂。3、医疗设备受益于贴息贷款、国产替代，重点关注内窥镜，澳华内镜、开立医疗和海泰新光。4、电生理集采执行，关注国产厂商放量机会，关注微电生理、惠泰医疗。5、推荐血制品板块：优先关注有供给量的公司，22年下半年采浆不受疫情影响+新设采浆站进入到采浆周期的天坛生物和华兰生物；有重大变化的公司，控制权拟变更为国药集团的卫光生物；估值低，控制权已变更为陕西国资的派林生物。6、关注院内正常诊疗恢复，需求刚性回升，集采风险释放影响小，关注恩华药业、丽珠集团等。7、IVD：关注性价比较高，Q2增速提升催化回到合理估值的标的，关注新产业、亚辉龙和普门科技。8、中药相关标的，有望多品种进入基药目录的葵花药业、康缘药业和达仁堂。9、其他：关注东诚药业（核医学稀缺标的），山东药玻（药用玻璃龙头）。 ➢ 风险提示：技术迭代风险、研发风险，业绩风险、竞争加剧超预期风险、政策风险。 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 医药生物 2023 年 8 月 6 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 强于大市(维持评级) Tabl e_First|Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师： 盛丽华 执业证书编号：S0210523020001 邮箱：slh30021@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《医药生物行业周报：集采方案细化推动国产替代，持续关注国产电生理放量机会》——2023.07.28 2、《医药生物行业周报：关注 IVD 集采下的国产替代机会》——2023.07.21 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究丨医药生物 正文目录 1 持续推荐医疗服务板块，下半年业绩可期 .................................. 3 1.1 眼科： 估值回调充分，下半年业绩高增长可期 ......................... 3 1.2 牙科：种植量如期放量，口腔项目存在提价预期 ........................ 4 2 本周医药行情回顾 ...................................................... 5 2.1 行情回顾：本周医药板块震荡回调，所有板块中排名末位 ................. 5 2.2 医药板块整体估值持续回落，溢价率下降 .............................. 6 2.3 陆港通资金持仓变化：医药北向资金有所回落 .......................... 7 3 行业重点事件 .......................................................... 8 4 重点公司动态更新 ..................................................... 12 4.1 本周重要公司公告 ................................................. 12 4.2 拟上市公司动态 ................................................... 14 5 行业观点和投资建议 ................................................... 15 6 风险提示 ............................................................ 15 图表目录 图表 1：各年龄段眼病发病率 ........................................................................................... 3 图表 2：2011-2021 年我国种植牙数量增长情况 ............................................................. 4 图表 1：本周中信医药指数走势 ....................................................................................... 5 图表 2：本周生物医药子板块涨跌幅 ............................................................................... 5 图表 3：本周中信各大子板块涨跌幅 ................................................