他山之石：德国养老金体系的改革与反思

1 【2018】第 2 期 总第 84 期 中国证券投资基金业协会 2018 年 2 月 27 日 他山之石：德国养老金体系的改革与反思 【摘要】本文梳理了近年来德国养老金改革的全过程以及发展现状，并着重介绍了养老金体系中的金融产品。现阶段国内对德国养老金体系的认识存在一些误区，认为德国养老金体系只局限于部分金融行业参与，但通过梳理养老金改革历程，我们看到，德国的养老金体系从建立之初就是开放的，提供德国个人养老金的机构包括保险、基金、银行、住房互助储金信贷社（Bausparkasse）1等金融机构，并由国民自由选择、自主投资。目前，我国的养老现状与德国改革前的情况类似，即退休金中法定养老部分（类似于我国的基本养老保险）占比过高，职业养老金2和个人自愿储蓄的养老金发展不足，多层次的养老 1 林义、周娅娜，《德国里斯特养老保险计划及其对我国的启示》，载于《社会保障研究》，2016 年第 6 期 63-70页。 2 本文“职业养老金”（Occupational Pension）是指雇主为雇员设立的养老金计划，与国内“职业年金”概念有2 保障体系畸变为“一条腿走路”。但另一方面，德国的养老金体系尚在改革，加之其国民投资偏好过于保守，因此我们在借鉴德国养老金的组织运营经验时，宜严格筛选、谨慎地选择性借鉴，要知其然更知其所以然，深入了解德国养老金体系建设的逻辑，全面评估德国养老金体系的发展现状和趋势，立足于我国实际情况，进行相应本土化改良和创新。应当看到，德国民众偏好保守的投资产品与其两次世界大战的经历具有密切的关系。当前正处我国养老金第三支柱个人养老金顶层设计的关键期，我们认为，个人养老金建设是一项系统性工程，在我国即将迎来老龄化高原的今天，只有动员市场各方机构协调一致，充分发力，取长补短，相互配合，才有可能直面养老这头“灰犀牛”，不走弯路，建设有我国特色、可持续发展的第三支柱个人养老金体系。 所不同（本文职业养老金概念范围更广）。 3 一、德国养老金体系改革 德国是现代社会保障制度的发源地3，但是在养老金领域，德国人显得十分传统和保守，特别是两次世界大战的集体记忆，对资本积累制的养老金具有很大的疑虑4。2001 年之前，战后德国的法定养老保险几乎是老年人的唯一退休收入来源5。按三支柱划分，根据 1999 年数据，从退休人员的总收入构成看，收入中有 85%来自法定养老保险，5%来自职业养老金，10%来自个人养老金，第一支柱占比明显过高6。为解决养老金支付体系的可持续发展问题、人口结构老龄化问题以及在养老体系内更好地实现社会公平，德国对养老金制度进行了一系列重要的改革。主要包括 2001 年里斯特养老金改革（Riester Reform）7和 2004年重新定义德国养老金体系的两次重点改革，自 2005 年 1 月 1日起，德国养老金架构从传统意义上的“三支柱”被重新定义为“三层次”体系8。其后，德国的养老金制度又进行了多次调整。 从这个时期德国养老金改革的动因看，一方面，1992 年及1999 年的改革没有解决现收现付制下，德国法定养老保险制度的危机；另一方面，曾经试图通过法定养老金制度中的失业养 3 郑秉文，《欧盟国家社保基金监管立法及其对中国的启示》，载于《中国社会保障》，2008 年第 11 期，第 28-31页。 4 刘涛，《德国养老保险制度的改革:重构福利国家的边界》，载于《公共行政评论》，2014 年第 6 期，第 7-27 页。 5 Bäcker G, Naegele G, Bispinck R, et al. Sozialpolitik und soziale Lage in Deutschland. Band 2: Gesundheit, Familie, Alter und Soziale Dienste. 5. Auflage[J]. Sozialpolitik Und Soziale Lage in Deutschland, 2000:43-91. 6 尼雪，《德国社会法体系及其养老保险法律制度评述》，载于《辽宁大学学报（哲学社会科学版）》，2017 年 11月第 6 期，第 116-122 页。 7 德国早在 20 世纪 50 年代就步入了联合国定义的老龄化社会，成为欧洲人口老龄化比较严重的国家之一，进入80 年代后，少子高龄化趋势更为严重。20 世纪 90 年代的几次改革旨在缓解法定养老体系所面临的财政压力，延后问题的爆发，却不能从根本上解决问题。2001 年5月11 日，由德国红绿联合政府提出的《养老金改革法》（AVmG）获得了联邦议院的通过，因瓦尔特·里斯特（Walter Riester）时任施罗德内阁的劳动和社会事务部部长，主抓此次改革，因而此次改革被称为“里斯特改革”。 8 于秀伟，《德国新型个人储蓄性养老保险计划述评》，载于《社会保障研究》2013 年第 3 期。 4 老保险作为劳动力市场的调节器使部分失业人员提前退休，以达到缓解两德统一后出现的高失业率状况的做法，不仅没有达到预期的效果，相反还加剧了养老体系的负担。在此背景下，2001 年 5 月份，德国通过了以时任德国劳动和社会事务部部长里斯特的名字命名的养老金改革法案，正式开启了德国养老金制度的结构性改革。 （一）里斯特改革 2001 年的改革将德国名义上的三支柱体系真正做实，通过搭建多支柱的综合体系，达到稳定公共养老缴费率、降低法定养老保险替代率的目的。其一，通过直接补贴、税收延期和给予企业税收优惠的方式支持企业建立职业养老金；其二，通过颁布《老年财产法》（AVmG）及其修正案引入了具有政府补贴和税收优惠的里斯特计划（Riester-Rente），养老产品的供给者是多元化的，满足认定资格的保险公司、银行、基金公司或德国住房互助储金信贷社都可以提供里斯特产品，知名商业养老金机构包括安联保险集团、德意志银行下属的零售资产管理机构、联合投资资产管理公司（Union Investment Asset Management）等，个人或家庭可根据自身偏好自由选择购买，因此里斯特产品存在不同的形式，包括保险合同、银行储蓄合同、基金储蓄合同和里斯特住房储蓄合同(Wohn-Riester)。 （二）2004 年的养老金改革 2002 年，德国政府成立了“德国社会保障制度可持续融资委员会”，主要负责经济和人口因素的预测，因其负责人为吕鲁普教授，因而该委员会也被称为吕鲁普（Bert