食品饮料行业周观点：政治局会议释放积极信号，贵州茅台获北向资金大幅买入

[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 [Table_Title] 政治局会议释放积极信号，贵州茅台获北向资金大幅买入 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——食品饮料行业周观点(07.24-07.30) [Table_ReportDate] 2023 年 07 月 31 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周食品饮料板块上涨 6.01%，于申万 31 个子行业中位列第 6。上周（2023 年 07 月 24 日-2023 年 07 月 30 日），上证综指上涨 3.42%，申万食品饮料指数上涨 6.01%，跑赢上证综指 2.59 个百分点，在申万 31个一级子行业中排名第 6。随着促消费政策密集释放，市场情绪大振，食品饮料板块跟随受益。上周食品饮料各子板块全部上涨，其中白酒（+7.38%）、乳品（+3.42%）、预加工食品（+3.34%）涨幅居前三。宏观层面，习近平主持召开中共中央政治局会议，强调要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用。要活跃资本市场，提振投资者信心。多措并举提振消费，发挥政府投资带动作用，制定出台促进民间投资的政策措施。行业层面，泸州将加快建成世界级优质白酒产业集群，四川古蔺发布 15 亿白酒招商项目。第十二届中国(贵州)国际酒类博览会定于 2023 年 9 月 9 日至 12 日在贵州贵阳举办。贵州发布 3000 万白酒项目，《宜宾—泸州产区酒业发展合作框架协议》正式签约。白酒方面，茅台二十四节气大暑产品发布，“喜相逢·茅台 1935”文化之旅 (广州站) 圆满举办。茅台 1935 冠名高铁列车启航，2023 内蒙古第二届茅粉嘉年华举行，i 茅台“随心购”活动开启，茅台冰淇淋新品即将上市。贵州茅台酒(癸卯兔年)鉴赏会在昆明玉龙湾举行。“萃自五粮，韵传八方”五粮韵品牌暨战略新品上市发布会在宜宾举行，助推五粮韵市场拓展和品牌落地。中国科学院研究员到访五粮液。酒仙集团 20 亿元金汾河酒庄项目落户汾阳。啤酒方面，雪花啤酒推进 30 万千升项目，青岛啤酒加力提速高质量发展大会在青岛国际会议中心举行，总投资 53 亿元的 10 个项目现场集中签约。燕京啤酒与用友签署战略合作协议，珠江啤酒 8亿扩建项目投产。建议关注：1）白酒：政策高度定调，释放多重利好，市场情绪转向乐观，白酒中报业绩预期稳健，全年业绩增长确定性不变。行业复苏延续，区域高端白酒稳占市场，次高端白酒成长空间大，建议关注高端、次高端白酒配置机会；2）啤酒：随着高温天气到来，啤酒进入消费旺季，渠道动销加速。啤酒发展高端化、规范化进程持续推进，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，业绩分化比较明显，建议关注业绩表现较好的速冻食品、保健品、调味品、软饮料、乳制品、休闲零食等大众品行业龙头。 投资要点： 本周行情回顾：上周食品饮料板块上涨 6.01%，于申万 31 个子行业中位列第 6。上周（2023 年 07 月 24 日-2023 年 07 月 30日），上证综指上涨 3.42%，申万食品饮料指数上涨 6.01%，跑赢上证综指 2.59 个百分点，在申万 31 个一级子行业中排名第 6。年初至今上证综指上涨 6.04%，申万食品饮料指数下跌 0.66%，跑输上证综指 6.70 个百分点，在申万 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 利好政策频出复苏信号增强，酒企积极行动提振行业信心 6 月休闲零食及调味品同比跌幅收窄，冲饮同比跌幅扩大 6 月白酒销售额同比创新高，啤酒同比跌幅收窄 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%食品饮料沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3587 [Table_Pagehead] 证券研究报告|食品饮料 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 14 页 31 个一级子行业中排名第 19。上周食品饮料各子板块全部上涨，其中白酒（+7.38%）、乳品（+3.42%）、预加工食品（+3.34%）涨幅居前三。 白酒每周谈：上周白酒板块上涨 7.38%，其中舍得酒业（+17.34%）、口子窖（+11.95%）、山西汾酒（+10.61%）涨幅居前三，贵州茅台上涨 7.10%，五粮液上涨 5.79%。行业层面，泸州将加快建成世界级优质白酒产业集群，四川古蔺发布 15 亿白酒招商项目。第十二届中国(贵州)国际酒类博览会定于 2023 年 9 月 9 日至 12 日在贵州贵阳举办。贵州发布 3000 万白酒项目，《宜宾—泸州产区酒业发展合作框架协议》正式签约。贵州茅台：上周，20 年飞天茅台批价维持 3050 元/瓶，飞天散瓶价格保持在 2840 元/瓶。茅台二十四节气大暑产品发布，“喜相逢·茅台 1935”文化之旅 (广州站) 圆满举办。茅台 1935 冠名高铁列车启航，2023 内蒙古第二届茅粉嘉年华举行，i 茅台“随心购”活动开启，茅台冰淇淋新品即将上市。贵州茅台酒(癸卯兔年)鉴赏会在昆明玉龙湾举行。五粮液：上周，普五（八代）价格保持稳定，维持 960 元/瓶，中国科学院研究员到访五粮液，双方围绕实验室建设、创新平台打造、主研技术创新、推动科研成果转化和应用等方面进行深入交流。泸州老窖：上周，泸州老窖（52 度）上涨至 379.00元/瓶。 食品饮料其它板块： 啤酒：雪花啤酒：雪花啤酒(朝阳)有限公司新建年产 30 万千升啤酒项目推进会举行。燕京啤酒：燕京啤酒与用友网络科技股份公司签署战略合作协议，助力燕京啤酒打造经营分析、生产运营、企业管理、数字赋能、基础设施五大平台。青岛啤酒：青岛啤酒加力提速高质量发展大会在青岛国际会议中心举行，总投资 53 亿元的 10 个项目现场集中签约。珠江啤酒：东莞市珠江啤酒有限公司扩建工程项目举行投产仪式，此次项目投资约 7 亿元。 软饮料：太古可口可乐：广东太古可口可乐投资 12 亿元新建基地，该项目位于广州市黄埔区，主要从事可口可乐系列饮料生产，包括了魔爪产品，年产饮料约 66 万吨。可口可乐：可口可乐总裁兼首席财务官表示将在今年下半年继续提高价格。 零食：良品铺子：良品铺子在武汉市开出全国最大的门店——经开永旺“零食王国店”，探索打造超千平“大店模式” 引领休闲食品行业模式升级。 风险因素：1.政策风险 2.食品安全风险 3.经济增速不及预期风险 [Table_Pagehead] 证券研究报告|食品饮料 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 14 页 $$start$$ 正文目录 上周行情回顾 ................................................................