流动性周报(7月第2周)：内外资减仓交通运输、机械设备和建筑材料

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-7-14——流动性周报（7月第2周）证券研究报告-策略研究内外资减仓交通运输、机械设备和建筑材料核心结论7月10日-7月14日，北上资金合计净流入198.44亿元。沪股通净流入109.74亿元，深股通净入88.70亿元。前一期为流出91.60亿元。食品饮料、电子和非银金融回升居前，分别上涨85.91亿元、58.54亿元和44.54亿元。医药生物、电力设备和交通运输回落较多，分别回落34.99亿元、13.10亿元、12.57亿元。相比7月7日，7月14日TOP20重仓股增持数目过半，其中，分众传媒、长安电力和万华化学分别增持0.29%，0.22%和0.21%，汇川技术中国中免和隆基绿能分别减持0.33%、0.31%和0.20%。相比7月7日，7月14日TOP20重仓股增持数目过半，其中，分众传媒、长安电力和万华化学分别增持0.29%，0.22%和0.21%，汇川技术中国中免和隆基绿能分别减持0.33%、0.31%和0.20%。本期两融呈现下降趋势。7月13日两融余额为15,890.50亿元，较6月29日下降85.82亿元。相较于上期，截止7月13日行业两融余额过半回落。其中，计算机、汽车和房地产行业回升较多，分别回升6.51亿元、6.06亿元和1.45亿；传媒、医药生物和食品饮料回落较多，分别回落12.95亿元、12.48亿元和10.81亿元。结合北上资金来看，内外资在交通运输、机械设备和建筑材料较一致，在国防军工、美容护理和房地产分歧明显。相较于上期，上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF和创业板50ETF基金份额分别减少0.801亿份、增加1.026亿份、减少0.208亿份和增加1.800亿份。宏观利率：本周央行累计开展7天逆回购310亿元，利率和上期相同，叠加130亿元逆回购到期，本期央行净释放流动性为180亿元。截止7月14日，隔夜Shibor较上期增加22.800个BP至1.3320%，7天Shibor增加2.700个BP至1.8060%。 1年期国债收益率增加1.06个BP至1.84%，3年期国债收益增加0.77个BP至2.25%，10年期国债收益率增加0.41个BP至2.64%，无风险利率稳定。7月14日3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月7日减少 2 . 4 6 个BP至0.47%、减少 2 . 4 6 个BP至0.73%、减少 0 . 4 6 个BP至1.11%；1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较7月7日分别增加3.29个BP至0.57%、增加6.47个BP至0.69%、增加5.47个BP至0.77%，信用利差增加。风险提示：国内外疫情反复；货币政策超预期请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 北上资金02 交投活跃度请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）03 利率市场请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远7月10日-7月14日，北上资金合计净流入198.44亿元。沪股通净流入109.74亿元，深股通净入88.70亿元。前一期为流出91.60亿元。01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场31.1 周度净流入金额图表1：7月10日-7月14日，北上资金合计净流入198.44亿元资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-200-150-100-50050100150200250230025002700290031003300350037003900深股通:净买入额(人民币):亿元沪股通:净买入额(人民币):亿元上证综合指数2018年以来日均净流入(右)请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场47月10日-7月14日，根据持股数变动和成交均价估算，行业净流入数过半。其中食品饮料、通信和非银金融净流入居前，分别流入27.64亿元、24.11亿元和19.80亿元；国防军工、交通运输和机械设备流出较多，净流出7.24亿元、5.00亿元和4.13亿元。图表2：行业净流入数目过半1.2 净流入行业变化资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理-10-5051015202530食品饮料通信非银金融电子家用电器医药生物基础化工有色金属计算机煤炭电力设备银行汽车建筑装饰公用事业轻工制造石油石化农林牧渔传媒环保钢铁综合纺织服饰社会服务商贸零售建筑材料房地产美容护理机械设备交通运输国防军工净流入（亿元）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场5截止7月14日，北上资金持股市值2.41万亿元，占全A流通市值的3.38%，较6月下降320.42亿元。图表3：持股市值2.41万亿元（截止7月14日）1.3 北上资金市值总额资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%3.5%4.0%4.5%05,00010,00015,00020,00025,00030,0002019年2月2019年4月2019年6月2019年8月2019年10月2019年12月2020年2月2020年4月2020年6月2020年8月2020年10月2020年12月2021年2月2021年4月2021年6月2021年8月2021年10月2021年12月2022年2月2022年4月2022年6月2022年8月2022年10月2022年12月2023年2月2023年5月2023年7月持股市值（亿元）持股市值占全A流通市值比（右）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远分行业看，北上资金持股市值回升数目过半。其中食品饮料、电子和非银金融回升居前，分别上涨85.91亿元、58.54亿元和44.54亿元。医药生物、电力设备和交通运输回落较多，分别回落34.99亿元、13.10亿元、12.57亿元。01 北上资金02 交投活跃度03 利率市场1.4 行业市值变化图表4：电子、家用电器和医药生物回升居前图表5：行业上升回落数量持平6资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理行业当期期末市值（亿元）上期期末市值（亿元）市值变化（亿元）食品饮料3074.412988.5185.91 电子1677.001618.4658.54 非银金融1177.221132.6844.54 有色金属842.57800.2942.28 基础化工675.55638.8136.74 通信360.92328.0832.84 医药生物1990.181961.4128.77 电力设备3289.173261.5427.62 传媒591.16565.9925.16 石油石化367.05351.8315.22 公用事业652.80639.7613.04 煤炭273.38263.839.55 商贸零售276.67268.348.3