新型电力系统月报：1-5月储能招标量可观，集采节奏有所放缓

1 T行业研究 行业定期研究 证 券 研 究 报 告 Tabl e_First|Tabl e_Summary 新型电力系统月报 1-5 月储能招标量可观，集采节奏有所放缓 投资要点： ➢ 行情回顾：上月，电网设备板块指数上涨2.98%，跑赢沪深300指数8.70%。Wind储能指数下跌5.60%，跑赢沪深300指数0.12%，板块整体表现强于大盘。 ➢ 储能项目：根据不完全统计，2023年5月开标22个国内电化学储能项目，总容量6.10GWh，环比增长32.49%，储能部件项目容量占比超50%。5月中标均价环比下降19.67%至1.47元/Wh，碳酸锂价格下降的影响充分显现；5月储能系统设备中标均价为1.22元/Wh，EPC中标均价1.55元/Wh。根据不完全统计，5月共有新型储能招标项目20个，总计规模2.07GWh。3-4月的年度框架招标浪潮结束，本期没有集中采购项目，招标项目单体规模偏小，导致招标规模环比下滑严重。2023年1-5月，电化学储能整体招标规模为36.76GWh（不完全统计，含集采和框架协议）。 ➢ 氢能项目：5月电解槽招标3.6万标方/h，同时阳光、隆基各斩获4000Nm3/h电解槽订单。根据不完全统计，5月有13个绿氢项目取得进展，其中签约项目8个，合计投资超400亿元。绿氢项目持续落地，电解槽需求将保持高景气。 ➢ 电价跟踪：新电价方案执行，多数区域电价及峰谷价差下降。海南、广西、山西、新疆、云南五省的峰谷价差环比变动超15%，主要系海南加入尖峰电价、云南代理购电价格大幅下降、其余三省改变分时电价的计算机制。峰谷价差排名方面，广西从前十退至第24名，其余各省均未发生大幅变化。 ➢ 投资建议： ➢ 源网侧：储能招标高景气度，碳酸锂降价带来中下游盈利空间释放，锂电储能建议关注数据中心+储能温控供应商申菱环境、干变龙头金盘科技。储能安全性问题日益受到重视，其他形式储能迎来发展机会，建议关注铅碳储能天能股份、光热发电西子洁能。特种机器人加速推进，建议关注电力巡检机器人厂商、打造轨交第二曲线的申昊科技。 ➢ 配电网及用电侧：国内逐步/具备工商业储能经济性，建议关注芯能科技、安科瑞、苏文电能，分布式光伏关注中新集团，虚拟电厂关注恒实科技。 ➢ 氢能：化工集团、能源集团强力布局制氢项目，电解槽行业高速增长，设备环节有望最先兑现利润，重点关注制氢+火电灵活性改造双逻辑的华光环能，建议关注固态储氢标的圣元环保。 ➢ 风险提示：项目推进不及预期；政策执行不及预期；市场竞争加剧；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 低碳研究 2023 年 06 月 19 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 强于大市(维持评级) Tabl e_First|Tabl e_M arketInfo 行业相对大盘走势 Tabl e_First|Tabl e_C hart 团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师 汪磊 执业证书编号： S0210523030001 邮箱：wl30040@hfzq.com.cn 研究助理 陈若西 汪邮箱： crx30052@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%202120222023电网设备（申万）沪深300 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|低碳研究 正文目录 1 行情回顾 ............................................................. 3 2 行业数据跟踪 .......................................................... 5 2.1 国内储能招投标 .................................................... 5 2.2 国内电价跟踪 ...................................................... 8 2.3 氢能项目跟踪 ...................................................... 8 3 行业动态 ............................................................ 10 4 投资组合及建议 ....................................................... 11 5 风险提示 ............................................................ 11 图表目录 图表 1：电网设备（申万）行情走势 ............................................................................... 3 图表 2：储能指数（Wind）行情走势 .............................................................................. 3 图表 3：电网设备月涨幅前五个股 ................................................................................... 3 图表 4：电网设备月跌幅前五个股 ................................................................................... 3 图表 5：储能月涨幅前五个股 .......................................................................................... 4 图表 6：储能月跌幅前五个股 ......................................................................