宏观资产配置策略周报：迈到右侧的进程中

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。证券研究报告·宏观动态迈到右侧的进程中——2023.6.12-6.16 宏观资产配置策略周报核心观点随着美联储加息进程暂缓以及国内政策支持逐步显现，市场信心预计也将也会随着政策支持各个出台而持续企稳，当前市场已呈现出迈到右侧走出底部的迹象。在此迈向右侧的进程中，则还需持续关注跟踪政策动态及经济数据的后续反馈。本周涨幅前五的申万一级行业指数分别是食品饮料、通信、机械设备、计算机和电力设备。本周中证转债指数提升 0.78%。宏观梳理：中国 5 月社会融资规模 15600 亿元，预期 20000 亿元，前值 12200 亿元。美国 5 月 CPI 同比升 4%，预期升 4.1%，前值升 4.9%；美国 5 月 PPI 同比升 1.1%，预期升 1.5%，前值升 2.3%。本周央行下调OMO逆回购利率、常备借贷便利利率和MLF利率。工信部发布了《五部门关于开展 2023 年新能源汽车下乡活动的通知》，活动时间为 2023 年 6 月-12 月。商务部将出台支持恢复和扩大消费的一系列政策措施。国务院召开的国务院常务会议研究推动经济持续回升向好的一批政策措施。中观数据：行业指数：本周涨幅前五的申万一级行业指数分别是食品饮料、通信、机械设备、计算机和电力设备，涨幅分别为7.49%、7.00%、6.51%、6.06%和 5.95%；本周仅 4 个申万一级行业指数收跌，分别是公用事业、银行、石油石化和环保，跌幅分别为-2.58%、-2.21%、-0.33%和-0.05%。ETF：本周净流入额前五的 ETF 是创业板 ETF 广发、科创 50ETF、证券 ETF、科创芯片 ETF 和上证指数 ETF。可转债：本周中证转债指数提升 0.78%，估值方面，可转债加权转股溢价率、算术平均转股溢价率分别变动-0.62%、-0.85%（绝对水平）至 45.84%、49.17%，所处历史分位数水平（2020 年 1 月 1 日至今）分别为 91.55%、84.64%。资金面动态：基金发行：截至 2023 年 6 月 16 日，2023 年 6 月新发基金 7 只，份额共计 99.39 亿份，平均份额为 14.2 亿份。两融动态：截至 2023 年 6 月 15 日，两融余额为 1.604 万亿元，占 A股流通市值 2.23%，两融交易额为 3117.26 亿元，两融交易额占A 股成交额的 7.82%。外资动态：本周五天北向资金累计净流入143.91 亿元，同比增长 732.18%；美元指数周均值为 102.87，较上周有所回落；中美利差周均值为-1.13%，较上周有所下降。风险提示：经济修复不及预期，疫情反复程度超预期，政策不及预期，综合判断与相关策略选择错误风险，判断不及预期，参考行业与参考转债配置策略组合均不构成投资建议，注意投资风险。黄文涛huangwentao@csc.com.cn010-85130608SAC 编号:S1440510120015SFC 编号:BEO134顾韡guwei@csc.com.cn021-68821600SAC 编号:S1440518100001发布日期： 2023 年 06 月 19 日市场表现3303503703904104304503,0003,5004,0004,5005,0005,500沪深300指数中证转债指数(右）相关研究报告2023.5.8【中信建投 宏观】耐心等待配置机会-2023.5.4-5.5 宏观资产配置组合策略周报2023.5.14【中信建投 宏观】继续耐心等待-2023.5.8-5.12 宏观资产配置组合策略周报2023.5.21【 中 信 建 投宏 观 】 积 极 等 待-2023.5.15-5.19 宏观资产配置组合策略周报【中信建投 宏观】6 月，继续等待市场右侧的走出-2023.5.29-6.2 宏观资产宏观经济 股票报告网整理http://www.nxny.com宏观经济研究宏观动态报告请参阅最后一页的重要声明目录一、宏观梳理......................................................................................................................................................................11.1 海内外宏观事件....................................................................................................................................................11.2 重要宏观经济数据................................................................................................................................................3二、中观数据......................................................................................................................................................................52.1 申万一级行业指数................................................................................................................................................52.2 ETF.......................................................................................................................................................................102.3 转债数据.............................................................................................................................................................13三、资金面动态........................................................