社服行业简评报告：五一旅游消费复苏强劲，长线、出境游需求显著释放

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 于那 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522070001 yuna3@sczq.com.cn 电话：021-58820297 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  3 月社零显著回暖，珠宝消费复苏亮眼  社服：五一假期预订数据高涨，出行热度持续攀升  社服：清明假期旅游恢复良好，五一出游预期乐观 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 携程预测五一预订数据超过疫前，恢复程度景区>酒店>机票。携程发布《2023 年五一假期旅游预测报告》，距离假期不到 10 天，携程平台的五一国内酒店、景区门票、机票订单量均反超 2019 年水平；从恢复程度来看，景区门票>酒店>机票。携程大交通市场搜索指数显示，截至当前，2023 年五一假期的境内机票搜索热度超过 2022 年同期290%以上，恢复至 2019 年同期 110%；住宿行业的火爆程度更是远超预期，“五一黄金周”境内酒店市场搜索热度已达 2022 年五一同期 9倍以上，相较 2019 年五一同期也增长近 200%。 ⚫ 五一假期国内长线游、出境游需求释放显著，五一假期国内长线游、出境游需求释放显著，出游人数占比分别为 56%和 15%。据携程，截至 4 月 19 日，五一长线出游订单占比接近 70%，相较 2019 年高出6pct，疫情后长线旅游升温。从酒店入住天数来看，住 3 天和住 4 天的人数占比均有增高，其中入住 4 天的人数占比增长最为显著，相比2019 年同期增长 5pct。 ⚫ 酒店预订量价齐增，途家民宿发布《2023 五一民宿出游报告》显示，截至 4 月 17 日，平台“五一”民宿提前预订量是 2019 年同期的 2 倍，平均间夜价格达到 534 元。 ⚫ 海南主要机场客流：月初至今，海口美兰机场累计班次 10365 架，同比+231.89%，恢复至 2019 年同期 114.49%。海南三亚凤凰机场月初至今累计班次 7856 架，同比增长 644.64%，恢复至 2019 年同期 120.29%。 ⚫ 行情回顾：上周（4 月 17 日-4 月 21 日）申万社服行业指数涨幅-5.75%，在申万一级行业中排名第 30。同期沪深 300 指数涨幅-1.45%。社服跑输沪深 300 指数 4.30 pcts。个股表现中，社服行业涨幅前 5 个股为米奥会展（+22.84%），科德教育（+14.99%），西安旅游（+7.76%），ST 开元（+5.73%），力盛体育（+5.52%）。 ⚫ 投资建议：五一假期出游需求显著，国内长线游、出境游产品预订高涨，机票、酒店受益于出游热度，预订数据同比大幅增长，看好旅游市场热度攀升带来的板块投资机会。建议关注酒店（锦江酒店、首旅酒店、君亭酒店、华住集团）、景区（中青旅、天目湖、宋城演艺）、出境游（众信旅游、携程）、免税（中国中免、王府井）等板块一季报后的旺季催化行情。 ⚫ 风险提示：疫情持续反复；行业需求复苏低于预期；行业政策推进不及预期；行业竞争加剧；宏观经济下行压力加大；上市公司治理风险；重要股东大幅减持风险；大额商誉减值风险；地缘政治风险。 -0.200.20.425-Apr6-Jul16-Sep27-Nov7-Feb20-Apr社会服务沪深300 [Table_Title] 社服：五一旅游消费复苏强劲，长线、出境游需求显著释放 [Table_ReportDate] 社会服务 | 行业简评报告 | 2023.04.23 行业周报证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 OTA 平台接连发布五一预测，旅游消费复苏强劲 .............................................................................................. 1 2 海南主要机场客流跟踪 ....................................................................................................................................... 1 3 周度市场回顾 ...................................................................................................................................................... 2 4 行业要闻 ............................................................................................................................................................. 4 5 重要公告 ............................................................................................................................................................. 5 6 业绩及估值 .......................................................................................................................................................... 7 7 风险提示 ............................................................................................................................................................. 7 插图目录 图 1 海口美兰机场每日执飞班次（架次） ....................................................................................................................... 2 图 2 海口美兰机场每日运送旅客数量（人次） ............................................................................................................... 2 图 3 三亚凤凰机场