食品饮料行业周观点：茅台单季营收创新高，多款啤酒新品上市

[Table_RightTitle] 证券研究报告|食品饮料 [Table_Title] 茅台单季营收创新高，多款啤酒新品上市 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——食品饮料行业周观点(04.17-04.23) [Table_ReportDate] 2023 年 04 月 24 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（2023 年 04 月 17 日-2023 年 04 月 23 日），上证综指下跌 1.11%，申万食品饮料指数下跌 0.38%，跑赢上证综指 0.73 个百分点，在申万31 个一级子行业中排名第 5。上周食品饮料各子板块多数下跌，其中其他酒类（-3.62%）、啤酒（-2.48%）、保健品（-2.40%）跌幅前三。白酒方面，一季度烟酒人均消费增长 2.1%，4 月上旬白酒环比价格总指数上涨 0.01%。贵州 2022 年清退白酒企业 622 家、改造 949 家，2023“茅台谷雨人才日”活动启动，为开创茅台高质量发展新未来蓄势赋能，茅台单季营收创新高。四川两项清香型白酒团标 7 月实施，川酒集团亮相 “川酒全国行”活动，全面展示川酒近年发展成绩。啤酒方面，行业迈向高质量发展，雪花啤酒 10 年蝉联中国品牌力指数“啤酒行业第一品牌”。多款啤酒新品上市，漓泉啤酒推出新品，百威英博首款酒糟蛋白上市销售，恩施首个精酿啤酒项目签约成功。大众食品方面，李宁体育上海公司申请注册咖啡商标，宝马 MINI 就车展冰淇淋事件致歉，冰淇淋品牌方声明撇清关系。建议关注：1）白酒：建议关注受益于宴席、送礼场景恢复，长期需求确定性较强的高端、次高端白酒企业的配置机会；2）啤酒：啤酒发展高端化、规范化进程加速推进，长期向好趋势明确，建议关注高端化啤酒龙头；3）大众品：大众食品需求刚性较强，经济复苏后线下消费场景持续恢复带来增量，建议关注乳制品、调味品、预制菜、速冻食品、卤制品等大众食品龙头。 投资要点： 本周行情回顾：上周（2023 年 04 月 17 日-2023 年 04 月 23 日），上证综指下跌 1.11%，申万食品饮料指数下跌 0.38%，跑赢上证综指 0.73 个百分点，在申万 31 个一级子行业中排名第 5。上周食品饮料各子板块多数下跌，其中其他酒类（-3.62%）、啤酒（-2.48%）、保健品（-2.40%）跌幅前三。 白酒每周谈：上周白酒板块下跌 0.30%，其中酒鬼酒（-4.50%）、水井坊（-3.97%）、伊力特（-3.55%）跌幅居前三，贵州茅台上涨 0.70%，五粮液下跌 2.04%。行业层面，一季度烟酒人均消费增长 2.1%，4 月上旬白酒环比价格总指数上涨 0.01%。贵州 2022 年清退白酒企业 622 家、改造 949 家，2023“茅台谷雨人才日”活动启动，为开创茅台高质量发展新未来蓄势赋能。四川两项清香型白酒团标 7 月实施，川酒集团亮相 “川酒全国行”活动，全面展示川酒近年发展成绩。贵州茅台：上周，20 年飞天茅台批价维持 3060 元/瓶，飞天散瓶价格维持 2840 元/瓶，贵州茅台单季营收创新高，一季度总营收约 391.6 亿元，净利润约 205.2亿元，“茅台谷雨人才日”活动激发茅台“引才聚智、创业创新” 新引擎。五粮液：上周，普五（八代）价格维持 965 元/瓶，2023 五粮液种粮大典举行，五粮液集团设立新能源公司。泸州老窖：上周，泸州老窖 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 3 月休闲零食及冲饮销售持续复苏，调味品同比由正转负 3 月白酒销售额同比创新高，啤酒同比由负转正 酒企加快高质量转型发展，打造高端品牌文化 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%食品饮料沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 [Table_Pagehead] 证券研究报告|食品饮料 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 16 页 (52 度)维持 388.00 元/瓶。 食品饮料其它板块： 啤酒：燕京啤酒：燕京啤酒公司 2023 年前三个月实现营业收入 35.26亿元，同比增长 13.74%；实现归属上市公司股东净利润 6456.38 万元，较去年同比增长 7373.28%。华润啤酒：华润雪花荣获 2023 年 C-BP1 黄金品牌(连续 5 年以上，获得同一个指数同一个品类第一），自 2014 年至今，雪花啤酒已连续十年获得“啤酒行业第一品牌”的殊荣。 风险因素：1.政策风险 2.食品安全风险 3.疫情风险 4.经济增速不及预期风险 [Table_Pagehead] 证券研究报告|食品饮料 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 16 页 $$start$$ 正文目录 1 上周行情回顾 ................................................................................................................... 4 2 白酒每周谈 ....................................................................................................................... 5 2.1 资本市场个股表现 ................................................................................................ 5 2.2 价格跟踪及点评 .................................................................................................... 5 2.3 北向资金跟踪 ........................................................................................................ 6 2.4 行业动态及重点公司事件跟踪点评 .................................................................... 7 3 食品饮料子板块行业动态及重点公司跟踪点评 ........................................................... 9 4 上市公司公告及大事提醒 ................................