社会服务行业周观点：新一轮出游高峰即将来临，预计五一假期旅游市场迎来大幅上涨

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 新一轮出游高峰即将来临，预计五一假期旅游市场迎来大幅上涨 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(04.17-04.23) [Table_ReportDate] 2023 年 04 月 24 日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（4月17日-4月23日）上证综指下跌1.11%、申万社会服务指数下跌5.75%，社会服务指数跑输上证综指4.64个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第30。上周社会服务主要子板块普跌：酒店餐饮-6.18%、旅游及景区-7.32%、教育-6.73%、专业服务-3.8%，体育-2.16%。板块的PE估值为酒店餐饮179.39、旅游及景区134.61、教育49.69。旅游行业方面，2月以来国内用户旅游热情不减，跨境旅游需求持续释放，预计今年“五一”假期，国内长线游和出境游需求出现井喷，本地游、周边游预订持续加速，旅游市场将迎来大幅上涨，有望进一步复苏；随着旅游市场强劲复苏，线下消费逐步回暖，海南离岛免税购物热度持续攀升。教育方面，人工智能为各大教育企业带来发展新机遇，多家教育公司深耕企业培训和职业教育赛道，加快企业服务和职业教育领域布局。 1、旅游：随着疫情影响逐渐减弱，国门放开，旅游板块直接受益于出行意愿的持续回暖，整体需求有望迎来释放。建议关注：1）受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头；2）受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社；3）受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头；4）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：途牛：旅游消费复苏强劲，新一轮出游高峰即将来临；五一假期火车票开售，首日北上杭广蓉最为热门；国际航线一季度旅客运输量同比增长 717%；内地旅客赴港订单量环比增长达 100%；国家移民管理局：一季度 6506.5 万人次出入境；三亚海旅免税城 1 月客流创开业以来最高水平，线上购买人数增长48.79%。2）教育：中公教育启动“未来乡村计划”，拟三年内培训500 万农业人才；世纪天鸿 2023 年 Q1 营收增至 8479 万元，将“AI+教育”作为第二曲线增长方向；传智教育 2022 年营收同比增长约21%至 8.03 亿元，短训贡献超九成。 ⚫ 上市公司重要公告：西安旅游、西安饮食、力盛体育、米奥会展、开普检测、钢研纳克、谱尼测试、长白山、天纺标、丽江股份、科锐国际、中金辐照、外服控股、传智教育、行动教育、中国高科、东方时尚业绩披露，*ST 易尚人事变动。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深 300 指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 五一假期旅游市场消费有望出现井喷，离岛免税购物热度持续攀升 出入境游有序复苏，清明假期国内旅游市场稳开高走持续回暖 新航季到来促使免税业务加速恢复，出入境游持续回暖 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%社会服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3641 [Table_Pagehead] 证券研究报告|社会服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 11 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ............................................................................................................................ 3 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ................................................................................................................................. 5 2.2 教育 ................................................................................................................................ 6 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 8 4 投资建议 ........................................................................................................................... 9 5 风险提示 ......................................................................................................................... 10 图表 1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列 30 ............................................................ 3 图表 2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第 25 ................................................ 3 图表 3：子板块周涨跌幅（%）情况 ................................................................................. 4 图表 4：子板块 PE 估值情况_20230421 ............................................................................ 4