锡周报：关注缅甸禁矿后续发展

关注缅甸禁矿后续发展1 周度评估及策略推荐周度要点小结◆供给端：据Mysteel调研国内20家锡冶炼厂（涉及精锡产能31万吨，总产能覆盖率97%）结果显示，2023年3月精锡产量为14551吨，环比增加6.55%，同比增加5.35%。缅甸佤邦政府出台红头文件称：为了及时的保护佤邦剩余的矿产资源，在不具备成熟的开采条件之前，暂停一切矿产资源的开采和挖掘。对合同尚未到期，还在开采的公司企业给予三个月时间，做好善后工作。2023年8月1日后矿山停止一切勘探、开采、加工等作业对于8月 1日后仍违规作业的企业或个人，交司法部门严惩。◆进出口：据最新海关总署数据显示，中国2023年3月锡矿砂及其精矿进口量为21927吨，同比减少24%，其中1-2月从缅甸的进口量为24131吨（折合6032.5金属吨）同比减少53.27%；除缅甸外从其他国家1-2月合计进口量为9442吨（折合4721.5金属吨）同比增加16.55%。3月国内精锡进口量为1883.66吨，同比增长3%。国内3月出口精锡为1093.527吨，同比下降11%。3月净进口精锡790吨。印尼3月精炼锡出口量为4784.89吨。◆需求端：根据市场调查机构Canalys公布的最新报告，2023年第一季度全球PC出货量为5400万台，同比下降33%，已经连续4个季度出现2位数的降幅。该机构预计2023年第一季度将是今年全球PC市场出货量降幅最大的一季，复苏将在今年下半年开始，并持续到2024年。◆小结：随着此次缅甸禁矿情绪发酵的结束，后续需密切关注缅甸政策禁矿政策具体实施情况以及下游消费情况。目前下游消费端复苏较弱，一季度全球PC出货量同比下降33%，手机等其他3C电子消费预计同比也将呈现下降趋势，且国内库存高企，对于锡价的上涨存在一定压制；但随着近期AI对半导体行业带来的利好，半导体行业整体预计将在下半年逐渐呈现复苏态势。短期内沪锡预计将呈现震荡偏强走势。沪锡主力合约参考运行区间 ：200000-240000 。 海外 LME-3M 锡参考运行区间 ：24000 美元 -29000 美元 。基本面评估锡基本面评估 驱动 内盘基差 外盘基差美元指数 LME库存 SHFE库存 进出口 走势 整体维持稳定走高走弱去库震荡进口窗口关闭多空评分（-3~3） 0+1+1+100小结随着此次缅甸禁矿情绪发酵的结束，后续需密切关注缅甸政策禁矿政策具体实施情况以及下游消费情况。目前下游消费端复苏较弱，一季度全球PC出货量同比下降33%，手机等其他3C电子消费预计同比也将呈现下降趋势，且国内库存高企，对于锡价的上涨存在一定压制；但随着近期AI对半导体行业带来的利好，半导体行业整体预计将在下半年逐渐呈现复苏态势。短期内沪锡预计将呈现震荡偏强走势。沪锡主力合约参考运行区间 ：200000-240000 。 海外 LME-3M 锡参考运行区间 ：24000 美元 -29000 美元 。交易策略建议交易策略建议 策略类型 操作建议 盈亏比 推荐周期核心驱动逻辑推荐等级 首次提出时间 无无供需平衡表日期产量开工率产量同比进口重量进口量/出口重量出口量/净出口量供应环比同比累计供应 累计同比 社会库存上期所表观需求供应-需求社会库存上期所同比同比(千吨)变化库存变化合计库存2021年01月15.8766.1%47%1.5361%0.4872%-1.0516.92-5.15%47.73%16.9247.7%0.1340.81616.78-0.917.016.292021年02月11.8349.9%58%0.46-44%0.73200%0.2711.56-31.68%42.92%28.4745.7%3.0452.0718.513.3210.058.362021年03月14.4454.1%20%0.10-92%0.94104%0.8413.6017.68%6.19%42.0730.1%0.2540.05313.351.0910.318.422021年04月15.5158.1%44%0.26-79%1.47216%1.2114.305.13%24.63%56.3728.6%-1.396-0.75215.69-0.198.917.662021年05月13.7752.6%17%0.12-97%3.04497%2.9210.84-24.15%-27.48%67.2114.4%-2.941-2.42213.78-0.025.975.242021年06月14.0952.8%13%0.16-91%1.79780%1.6312.4514.84%-11.19%79.669.4%-1.413-1.98113.870.224.563.262021年07月11.3242.5%13%0.14-95%2.28530%2.149.18-26.26%-27.11%88.854.0%-0.437-0.1969.621.704.123.062021年08月13.6651.2%-5%0.04-90%0.7917%0.7412.9240.65%-8.41%101.762.3%-1.866-1.86714.78-1.122.251.202021年09月13.0248.8%-11%0.05-95%1.11247%1.0611.96-7.42%-21.98%113.72-0.9%0.0000.07511.961.062.251.272021年10月14.4454.2%-2%0.72-33%0.56154%-0.1614.6022.11%-6.63%128.32-1.6%-0.137-0.26314.74-0.302.121.012021年11月13.2849.8%-5%1.02-47%0.7076%-0.3213.60-6.85%-12.04%141.92-2.7%0.5360.75313.070.222.651.762021年12月14.0052.5%-16%0.31-81%0.415%0.1013.902.18%-22.07%155.82-4.8%-0.273-0.50214.17-0.172.381.262022年01月13.5951.0%-14%0.65-58%0.7249%0.0713.52-2.71%-20.06%13.52-20.1%1.0301.56912.491.103.412.832022年02月12.1745.6%3%0.13-73%0.53-27%0.4111.76-13.05%1.75%25.28-11.2%0.5210.10711.240.933.932.942022年03月15.2057.0%5%1.951801%1.2230%-0.7215.9235.38%17.05%41.20-2.1%-1.280-2.93617.20-2.002.652.452022年04月15.1056.6%-3%3.281177%0.61-58%-2.6717.7711.66%24.33%58.974.6%0.510-0.67517.26-2.163.161.772022年05月16.3361.2%19%5.524481%0.73-76%-4.7921.1218.85%94.80%80.0919.2%0.9120.