机械设备行业周报：叉车内销有望修复，电动化+外销将持续发力

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 机械设备 叉车内销有望修复，电动化+外销将持续发力 [Table_Summary] 行情回顾 本期（4 月 17 日-4 月 21 日），沪深 300 下跌 1.5%，机械板块下跌 3.0%，在 28 个申万一级行业中排名 17。细分行业看，叉车涨幅最大、上涨 10.0%；激光加工设备跌幅最大、下跌 7.4%。 本周观点 叉车内销有望修复，电动化+外销将持续发力 据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2023 年 3 月当月销售各类叉车 123101 台，同比下降 2.34%。1-3 月累计销售叉车284708 台，同比增长 1.47%。电动化推动产品结构改善。从销售产品结构来看，以安徽合力为例，根据其公告，其电动新能源车量占比由 2018 年的 30.14%增长至 2022 年的 50.96%，我们认为电动化渗透率仍有进一步提升空间，尤其在重式叉车产品，有望推动单车利润的持续提升。内销有望修复，出口预计将持续增长。2022 年叉车国内销量出现下滑，电动叉车出口大幅增长 76.6%，从而带动出口高增。国内市场方面，展望 23 年全年，根据中国工程机械工业协会，全年国内工程机械市场需求将好于去年，并随着时间推移，后期压力会逐步释放；出口方面，近些年安徽合力、杭叉集团等叉车龙头均着力提升海外渠道、营销、品牌能力，出口快速增长，以安徽合力为例，其 22 年实现整机出口 7.78 万台，同比+21.91%，实现收入 46.32 亿元，同比+56.64%。我们认为考虑到国内叉车龙头积极完善海外布局，同时国内锂电产业链优势明显，23 年叉车外销有望保持较快增长。 投资建议： 重点推荐杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力等。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。  走势对比 [Table_IndustryList]  子行业评级 [Table_CompanyInfo]  推荐公司及评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告： 《与三花智控设立合资公司，人形机器人打开谐波减速器天花板》--2023/04/17 《AI 赋能人形机器人，有望加速商业化落地》--2023/04/16 《控股股东全额认购定增加码离心泵，环保业务风险出清盈利可期》--2023/04/14 [Table_Author] 证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190520020001 证券分析师：刘国清 电话：021-61372597 E-MAIL：liugq@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190517040001 (8%)1%11%20%30%39%22/4/2522/6/2522/8/2522/10/2522/12/2523/2/25机械设备沪深300[Table_Message] 2023-04-23 行业周报 看好/维持 机械设备 行业研究报告 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 行业周报 P2 叉车内销有望修复，电动化+外销将持续发力 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 目录 1 行业观点及投资建议 .................................................................................................... 4 2 行业重点新闻 ................................................................................................................ 4 3 重点公司公告 ................................................................................................................... 8 4 板块行情回顾 .................................................................................................................... 9 行业周报 P3 叉车内销有望修复，电动化+外销将持续发力 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 图表目录 图表 1：28 个申万一级行业本周涨跌幅 ......................................................................................... 9 图表 2：细分行业周度涨跌幅 ........................................................................................................ 10 行业周报 P4 叉车内销有望修复，电动化+外销将持续发力 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 1 行业观点及投资建议 周核心观点： 叉车内销有望修复，电动化+外销将持续发力 据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2023 年 3 月当月销售各类叉车123101 台，同比下降 2.34%。1-3 月累计销售叉车 284708 台，同比增长 1.47%。电动化推动产品结构改善。从销售产品结构来看，以安徽合力为例，根据其公告，其电动新能源车量占比由 2018 年的 30.14%增长至 2022 年的 50.96%，我们认为电动化渗透率仍有进一步提升空间，尤其在重式叉车产品，有望推动单车利润的持续提升。内销有望修复，出口预计将持续增长。2022 年叉车国内销量出现下滑，电动叉车出口大幅增长 76.6%，从而带动出口高增。国内市场方面，展望 23 年全年，根据中国工程机械工业协会，全年国内工程机械市场需求将好于去年，并随着时间推移，后期压力会逐步释放；出口方面，近些年安徽合力、杭叉集团等叉车龙头均着力提升海外渠道、营销、品牌能力，出口快速增长，以安徽合力为例，其 22 年实现整机出口 7.78 万台，同比+21.91%，实现收入 46.32 亿元，同比+56.64%。我们认为考虑到国内叉车龙头积极完善海外布局，同时国内锂电产业链优势明显，23 年叉车外销有望保持较快增长。 投资建议： 重点推荐杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力等。 2 行业重点新闻 【工程机械】强劲增长！三一重工海外毛利率首次超过国内 2022 年，三一重工