中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-04-08——中外股票估值追踪及对比（20230408）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）oPsRnNrRnOtQsRvMmQqOrO7NbP7NnPoOmOoNlOrRtPkPqRpO9PrQrMvPrQvMxNrMoP核心结论 本期（ 04月03日-04月07日）涨幅较大的行业分别为通信、计算机、传媒，分别较上期（03月31日）上涨10.60%、9.65%、8.98%。跌幅较大的板块为煤炭、汽车、食品饮料，分别较上期下跌2.31%、1.82%、1.67%。年初至今，通信（17.99%）、煤炭（12.44%）、计算机（7.61%）涨幅居前。建筑装饰（2.85%）、传媒（2.79%）、社会服务（0.30%）也录得正收益。电力设备、建筑材料、电子为下跌程度较深的行业，分别下跌26.99%、23.08%和21.79%。 Wind全A市盈率：至04月07日，Wind全A PE（TTM）18.31倍，约位于2000年以来33.10%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至04月07日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）29.61倍，约位于2000年以来41.17%的历史分位。本期（04月03日-04月07日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.392%、5.265%、1.329%、2.615% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是有色金属、煤炭、银行。较高的前三位是社会服务、农林牧渔和计算机。处于PB估值历史分位较低的行业是银行、房地产、环保。食品饮料、国防军工和计算机PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至04月07日，AH股溢价指数为148.62，位于92.77%的历史百分位。 中美行业PE对比：至04月07日，A股相对美股PE偏高的行业为材料、可选消费、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、工业、金融、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 04月03日-04月07日）涨幅较大的行业分别为通信、计算机、传媒，分别较上期（03月31日）上涨10.60%、9.65%、8.98%。跌幅较大的板块为煤炭、汽车、食品饮料，分别较上期下跌2.31%、1.82%、1.67%。年初至今，通信（17.99%）、煤炭（12.44%）、计算机（7.61%）涨幅居前。建筑装饰（2.85%）、传媒（2.79%）、社会服务（0.30%）也录得正收益。电力设备、建筑材料、电子为下跌程度较深的行业，分别下跌26.99%、23.08%和21.79%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.3520.6%6.731.1%12.44-2.31石油石化1.357.9%11.843.4%-3.191.75基础化工2.2928.8%15.397.2%-17.66-0.50钢铁1.0421.0%17.9343.7%-20.521.27有色金属2.5826.1%13.960.6%-14.961.26建筑材料1.658.6%17.3126.6%-23.081.64建筑装饰0.9711.9%10.1614.9%2.854.02电力设备3.5449.4%25.737.0%-26.99-1.45机械设备2.5034.9%31.5351.6%-11.721.68公用事业1.6515.0%24.2944.2%-15.38-0.05交通运输1.4820.2%12.614.7%-1.311.77汽车2.1335.4%30.2969.3%-18.99-1.82家用电器2.5944.1%14.5618.4%-14.50-0.84纺织服饰1.8020.4%24.2028.2%-11.690.23轻工制造2.0935.8%31.4941.4%-16.191.04商贸零售2.2136.8%37.7161.5%-13.15-1.25农林牧渔3.1937.5%99.9494.1%-8.463.20食品饮料6.7976.7%34.9051.0%-13.06-1.67社会服务3.7345.4%123.2597.1%0.300.89医药生物3.2822.3%24.506.3%-16.793.02美容护理3.1934.0%57.1178.9%-8.56-0.12房地产0.871.4%15.6134.2%-12.724.30银行0.490.6%4.782.7%-12.410.10非银金融1.203.0%17.0528.1%-16.683.61国防军工3.4162.8%55.3333.6%-20.252.99电子3.1438.1%38.1730.6%-21.797.01计算机4.4562.0%68.2684.0%7.619.65传媒2.7019.7%43.6234.7%2.798.98通信2.5048.2%33.3427.2%17.9910.60环保1.562.8%20.536.2%-19.651.26风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）板块PB成长请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（04月03日-04月07日）重要指数的风险溢价ERP较上期全部下降。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.392%、5.265%、1.329%、2.615% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至04月07日，Wind全A PE（TTM）18.31倍，约位于2000年以来33.10%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至04月07日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）29.61倍，约位于2000年以来41.17%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比6A股整体情况Wind全A市净率：至04月07日，Wind全A PB（LF）1.71倍，约位于