石油沥青日报：新厂库仓单注册，盘面上方阻力增加

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 市场要闻与重要数据 1、4 月 17 日沥青期货下午盘收盘行情：主力 BU2306 合约下午收盘价 3963 元/吨，较昨日结算价下跌 62 元/吨，跌幅 0.76%；持仓 226604 手，环比增加 9583 手，成交147987 手，环比增加 24791 手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，4006-4256 元/吨；山东，3700-3830 元/吨；华南，3930-4070 元/吨；华东，4020-4050 元/吨。 3、卓创资讯进口重交沥青 CFR 人民币完税价格：华南，4550-4710 元/吨；华东，4060-4220 元/吨；北方，4060-4220 元/吨。 4、巴西国家石油局：巴西 3 月石油和天然气产量环比下降了 11.95％。 5、美国能源部：上周美国战略石油储备下降 158 万桶至 3.68 亿桶，为自 1983 年 10月以来最低水平。 核心观点 ■ 市场分析 受到成本端逻辑的驱动，沥青期货盘面近期走势偏强。原料成本的抬升导致炼厂利润显著回落，前期低价原料消化后炼厂生产动力预计将减弱。此外，海外中重质原油收紧的结构性趋势还在延续，市场仍存在对远月原料短缺的担忧。但与此同时，沥青终端需求还没有明显起色，沥青自身市场驱动有限，因此盘面主要跟随成本端摆动。此外，随着基差走弱，期现套利机会增加，昨日沥青厂库仓单增加了 3 万吨，或对盘面形成一定压力。考虑到 BU 绝对价格近期已跟随原油有不小涨幅，油价也开始出现回落的迹象，建议保持谨慎。 策略 单边中性，暂时观望 ■ 风险 无 期货研究报告| 新厂库仓单注册，盘面上方阻力增加 研究院 能源组 研究员 潘翔  0755-82767160  panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 康远宁  0755-23991175  kangyuanning@htfc.com 从业资格号：F3049404 投资咨询号：Z0015842 证监许可【2011】1289 号 石油沥青日报丨 2023/4/18 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 6 目录 市场要闻与重要数据......................................................................................................................................................................... 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 图表 图 1: 沥青主力与国际原油价格丨单位：元/吨 ............................................................................................................................. 3 图 2:沥青与国际原油比价丨单位：美元/桶；元/吨 ...................................................................................................................... 3 图 3: 沥青分区域现货价格丨单位：元/吨 ..................................................................................................................................... 3 图 4: 山东炼厂沥青综合利润丨单位：元/吨 ................................................................................................................................. 3 图 5: 华东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 3 图 6: 山东基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 3 图 7: 东北基差季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................. 4 图 8: 华东-山东季节性丨单位：元/吨 ............................................................................................................................................ 4 图 9: 焦化利润丨单位：元/吨 ......................................................................................................................................................... 4 图 10: 国内汽柴油价差丨单位：元/吨 ........................................................................................................................................... 4 图 11: 沥青炼厂库存率丨单位：无 ..........................................................