金融期货日报

光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货金融期货日报（2023 年 4 月 7 日） 一、研究观点 品种 点评 观点 股指 昨日指数多数收涨，其中科创 50 涨幅相对较大，上证 50 表现相对偏弱，行业方面，电子与有色金属行业表现相对较强，传媒与食品饮料行业跌幅居前，市场整体成交量较上一交易日进一步回落，北上资金昨日暂停。昨日美股三大指数反弹，中概股整体收涨。过去一段时间指数在成长行业带动下出现整体性上涨，但行业表现分化明显，部分科技行业已经出现交易过热现象，在流动性充裕的前提下整体市场成交保持稳定增长，短期这种现象或将延续，但我们认为这种表现难以长期持续，近期热点正在逐步扩散，之前表现相对较弱、成交活跃度偏低的权重类行业有望受益，我们认为小盘指数 500/1000可注意风险，大盘指数 50 表现将相对稳定。 震荡 国债 4 月 6 日国债期货收盘涨跌不一，10 年期主力合约涨 0.02%，5 年期主力合约收平，2 年期主力合约跌 0.01%。银存间质押式回购利率集体上涨，DR001报 1.2471%，涨 9.71 个基点；DR007 报 1.9713%，涨 7.13 个基点。目前经济复苏的大趋势较为明确，央行 3 月意外降准也是继续印证稳增长的决心，同时也表明在实体融资需求好转的情况下释放长期资金来助力宽信用，因此我们对十年期国债期货的长期走势维持谨慎偏空的观点。而从近期央行逆回购的投放规律来看，每当 DR007 上行至 2%以上时逆回购投放量加大，可见将资金利率维持在 2%是央行较为满意的水平，维持流动性合理充裕的情况下偏弱震荡 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 短端的两年期国债期货走势预期会相对稳定。 2023-04-062023-04-04涨跌涨跌幅近一月走势IH2,668.82,682.6-13.8-0.51%IF4,098.04,111.8-13.8-0.34%IC6,411.46,415.0-3.6-0.06%IM6,959.46,950.29.20.13%上证502,666.42,675.9-9.5-0.35%沪深3004,096.64,103.1-6.5-0.16%中证5006,416.86,408.97.90.12%中证10006,983.06,953.429.70.43%TS100.83100.86-0.025-0.02%TF100.95100.99-0.04-0.04%T100.35100.37-0.015-0.01%二债2.40252.39500.75五债2.69952.69430.52十债2.86132.85980.15股指期货股票指数国债期货国债现券收益率二、日度数据 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 三、市场消息 1、中国央行：稳妥推进数字人民币研发试点，积极探索应用创新。会议要求，2023 年人民银行货金保卫系统要全力做好现金供应保障，强化流通中现金服务管理，提高回笼人民币处理效率，持续做好反假防伪，优化纪念币发行管理，不断提高现金服务水平。 2、中国 3 月财新服务业 PMI 为 57.8，创 28 个月以来新高新订单、就业指数创 2020 年 12 月以来新高；企业信心高位下降但高于长期均值。价格压力抬头，成本涨速创 7 个月来最高。 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 4 四、图表分析 4.1 股指期货 图 1：IH、IF 主力合约走势（点） 图 2：IM、IC 主力合约走势（点） 图 3：IH 当月基差走势（点） 图 4：IF 当月基差走势（点） 图 5：IC 当月基差走势（点） 图 6：IM 当月基差走势（点） 200030004000500060002022-012022-042022-072022-102023-012023-04上证50股指期货当月收盘价沪深300股指期货当月收盘价（右）5000550060006500700075002022-012022-042022-072022-102023-012023-04中证1000股指期货当月收盘价中证500股指期货当月收盘价（右）-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%200022002400260028003000320034002022-012022-042022-072022-102023-012023-04基差(右）上证50-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%3000350040004500500055002022-012022-042022-072022-102023-012023-04基差(右）沪深300-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%5000550060006500700075002022-012022-042022-072022-102023-012023-04基差(右）中证500-2.0%-1.5%-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%550060006500700075002022-072022-102023-012023-04基差(右）中证1000 光大期货金融期货日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 5 4.2 国债期货 图 7：国债期货主力合约走势（元） 图 8：国债现券收益率（%） 图 9：2 年期国债期货基差（元） 图 10：5 年期国债期货基差（元） 图 11：10 年期国债期货基差（元） 图 12：2 年期国债期货跨期价差（元） 9798991001011021032022-012022-042022-072022-102023-012023-04TSTFT0.511.522.533.52022-012022-042022-072022-101年3年5年7年10年-0.500.511.522.51112