EG日报：供需无明显利好，EG震荡整理

请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 策略摘要 4 月 EG 检修量级较 3 月缩量，将从 3 月的去库周期进入 4 月的供需平衡阶段，周频库存开始有所回升。另外关注聚酯工厂前期减产传闻的兑现进度，建议做空套保，下方空间挂钩煤价回落速率。 核心观点 ■ 市场分析 基差方面，周二 EG 张家港基差-27 元/吨（-2）。 生产润及国内开工，周二原油制 EG 生产利润为-1790 元/吨（-67），煤制 EG 生产利润为-1022 元/吨（-2），仍维持深度亏损。 开工率方面，上周国内乙二醇整体开工负荷在 60.43%（较上期上升 0.75%），其中煤制乙二醇开工负荷在 54.44%（较上期上升 0.77%）。装置运行平稳。扬子巴斯夫（34）已按计划检修，预计 4 月底重启。海南炼化（80）预计下周末前后停车。恒力一线（90）计划 4 月停车检修。浙石化（75+80+80）小幅超负荷运行；煤制装置方面河南煤业濮阳（20）、永城二期（20）均推迟重启计划。新疆天业三期（60）临停已重启。安徽昊源（30）半负荷运行，预计检修半个月；海外装置方面沙特 Kayan（85）按计划重启升温。科威特陶氏（53+62）提负至正常运行。沙特拉比格炼化（70）临停已重启。马来西亚石油（75）停车两周后重启；美国南亚（83）再度重启开车。 进出口方面，周二 EG 进口盈亏-96 元/吨（+34），进口持续一定亏损，到港有限。 下游方面， 周二长丝产销 40%（-65%），涤丝今日产销回落，整体一般，短纤产销 24%（-33%），涤短今日产销清淡。 库存方面，本周一 CCF 华东 EG 港口库存 112.3 万吨（+1.9），主港小幅累库。 ■ 策略 4 月 EG 检修量级较 3 月缩量，将从 3 月的去库周期进入 4 月的供需平衡阶段，周频库存开始有所回升。另外关注聚酯工厂前期减产传闻的兑现进度，建议做空套保，下方空间挂钩煤价回落速率。 ■ 风险 原油价格波动，煤价波动情况，工厂检修持续性，下游需求恢复情况。 期货研究报告|EG 日报 2023-04-06 供需无明显利好，EG 震荡整理 研究院 化工组 研究员 梁宗泰  020-83901031  liangzongtai@htfc.com 从业资格号：F3056198 投资咨询号：Z0015616 陈莉  020-83901030  cl@htfc.com 从业资格号：F0233775 投资咨询号：Z0000421 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 EG 日报丨 2023/04/06 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 2 / 8 目录 策略摘要 ............................................................................................................................................................................................ 1 核心观点 ............................................................................................................................................................................................ 1 EG 日度表格 ...................................................................................................................................................................................... 3 EG 基差结构 ...................................................................................................................................................................................... 4 EG 生产利润及开工率 ...................................................................................................................................................................... 4 EG 进口利润&国际价差 .................................................................................................................................................................. 5 下游利润及开工 ................................................................................................................................................................................ 6 EG 库存走势 ...................................................................................................................................................................................... 7 图表 图 1:EG 主力合约走势&基差&跨期|单位：元/吨 .......................................................................................................................... 4 图 2: EG 生产利润（煤炭制）|单位：元/吨 ................................................................................................................................... 4 图 3: EG 生产利润（原油制）|单位：元/吨 .....................