金融期权日报：股指窄幅震荡，延续低波动状态

金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 1 / 14 请务必阅读文末免责条款 2023 年 4 月 4 日 金融期权 专业研究·创造价值 宝城期货研究所 投资咨询团队 股指窄幅震荡,延续低波动状态 核心观点 今日各股指均窄幅震荡,早盘各股指弱势震荡,尾盘开始低位反弹。国内经济复苏的确定性较强,但官方制造业 PMI 与财新制造业 PMI 均有所回落，显示经济内生动能有所减弱,二季度稳增长政策仍大有必要继续推进。对二季度政策预期以及财报披露季的利润改善预期带动短期内市场情绪回暖。不过市场对经济强复苏还是弱复苏仍存分歧，主要体现在对政策的力度以及需求复苏的额高度存在一定分歧,股指上方仍存压力,预计短期内股指以区间震荡为主,不过中长期来看股票盈利修复的逻辑下股指趋势向上。 目前期权隐含波动率处在偏低的历史分位数水平。操作上，考虑到股指上有顶下有底,,可以逢回调布局牛市认沽价差策略或者逢反弹布局熊市认购价差策略,做时间的朋友。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 2 / 14 请务必阅读文末免责条款 1 新闻动态 4 月 3 日，中国人民银行发布 2023 年第一季度企业家、银行家、城镇储户三份调查问卷。最新的问卷结果显示，今年以来，随着疫情形势的好转，经济发展动能持续向好，带动企业家、银行家和城镇储户群体对经济发展预期的回暖。 2 期权指标 2023 年 04 月 04 日,50ETF 涨 0.37%,收于 2.682；300ETF(上交所)涨 0.49%,收于4.100；300ETF(深交所)涨 0.46%,收于 4.170；沪深 300 指数涨 0.31%,收于 4103.11；中证 1000 指数跌 0.13%,收于 6953.36；500ETF(上交所)涨 0.06%,收于 6.427；500ETF(深交所)涨 0.11%,收于 6.548；创业板 ETF 跌 0.68%,收于 2.350；深证 100ETF跌 0.36%,收于 3.083；上证 50 指数涨 0.38%,收于 2675.92。 上证 50ETF 期权成交量 PCR 为 81.91,上一交易日成交量 PCR 为 77.62；持仓量 PCR为 93.30,上一交易日持仓量 PCR 为 90.95。上交所 3000ETF 期权成交量 PCR 为 86.35,上一交易日成交量 PCR 为 83.48；持仓量 PCR 为 116.27,上一交易日持仓量 PCR 为115.57。深交所 300ETF 期权成交量 PCR 为 70.96,上一交易日成交量 PCR 为 77.81；持仓量 PCR 为 123.92,上一交易日持仓量 PCR 为 124.97。沪深 300 指数期权成交量 PCR为 90.60,上一交易日成交量 PCR 为 75.84；持仓量 PCR 为 105.02,上一交易日持仓量PCR 为 102.34。中证 1000 指数期权成交量 PCR 为 82.32,上一交易日成交量 PCR 为83.02；持仓量 PCR 为 102.81,上一交易日持仓量 PCR 为 103.47。上交所中证 500ETF期权成交量 PCR 为 89.73,上一交易日成交量 PCR 为 86.00；持仓量 PCR 为 121.06,上一交易日持仓量 PCR 为 127.84。深交所中证 500ETF 期权成交量 PCR 为 116.06,上一交易日成交量 PCR 为 104.21；持仓量 PCR 为 116.31,上一交易日持仓量 PCR 为 123.48。创业板 ETF 期权成交量 PCR 为 87.64,上一交易日成交量 PCR 为 83.53；持仓量 PCR 为81.61,上一交易日持仓量 PCR 为 90.12。深证 100ETF 期权成交量 PCR 为 89.45,上一交易日成交量 PCR 为 71.61；持仓量 PCR 为 96.17,上一交易日持仓量 PCR 为 99.19。上证 50 股指期权成交量 PCR 为 61.82,上一交易日成交量 PCR 为 67.54；持仓量 PCR 为59.64,上一交易日持仓量 PCR 为 62.70。 上证 50ETF 期权 2023 年 04 月平值期权隐含波动率为 16.87%,标的 30 交易日历史波动率为 11.99%。上交所 300ETF 期权 2023 年 04 月平值期权隐含波动率为 14.64%,标的 30 交易日历史波动率为 12.08%。深交所 300ETF 期权 2023 年 04 月平值期权隐含波动率为 14.82%,标的 30 交易日历史波动率为 12.09%。沪深 300 指数期权 2023 年 04 月平值期权隐含波动率为 14.86%,标的 30 交易日历史波动率为 12.12%。中证 1000 指数期权2023年04月平值期权隐含波动率为14.17%,标的30交易日历史波动率为12.89%。上交所中证 500ETF 期权 2023 年 04 月平值期权隐含波动率为 13.98%,标的 30 交易日历史波动率为 11.53%。 深交所中证 500ETF 期权 2023 年 04 月平值期权隐含波动率为13.74%,标的 30 交易日历史波动率为 11.56%。创业板 ETF 期权 2023 年 04 月平值期权隐含波动率为 18.61%,标的 30 交易日历史波动率为 14.22%。深证 100ETF 期权 2023 年 金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 3 / 14 请务必阅读文末免责条款 04 月平值期权隐含波动率为 16.41%,标的 30 交易日历史波动率为 13.27%。上证 50股指期权 2023 年 04 月平值期权隐含波动率为 17.09%,标的 30 交易日历史波动率为 12.00%。 金融期权 | 日报 专业研究·创造价值 4 / 14 请务必阅读文末免责条款 3 相关图表 ➢ 上证 50ETF 期权 图 1 上证 50ETF 走势 020040060080010001200140016001800200022.533.544.52021-01-042021-02-022021-03-102021-04-092021-05-132021-06-112021-07-132021-08-112021-09-092021-10-192021-11-172021-12-162022-01-172022-02-222022-03-232022-04-252022-05-272022-06-28202