纯碱日报

请务必阅读最后重要事项 第1页 焦煤焦炭日报 Coke & Coal Daily Report 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作 者：能源化工研究中心 郝潇潇 执业编号：F3064982(从业) Z0016670 (投资咨询) 联系方式：010-68578010/ haoxiaoxiao@foundersc.com 作 者：能源化工研究中心 夏聪聪 执业编号：F3012139(从业) Z0012870 (投资咨询) 联系方式：010-68578010/ xiacongcong@foundersc.com 成文时间：2023年4月3日星期一 摘要： 【行情复盘】 2023 年 4 月 3 日，SA2309 合约小幅下跌，截止收盘，期价收于2433 元/吨，期价下跌 30 元/吨，跌幅 1.22%。 【重要资讯】 现货方面：3 日现货市场暂稳运行，华北地区重质纯碱稳定在3150 元/吨，华东重质纯碱稳定在 3100 元/吨，华中重质纯碱稳定在3080 元/吨，西北重质纯碱稳定在 2680 元/吨。 供应方面：陕西兴化 30 日检修一天时间，4 月份纯碱新增检修计划不多，行业开工负荷维持高位。截止到 2023 年 3 月 30 日，国内纯碱整体开工率 93.78%，环比增加 1.36%。周内纯碱产量 62.66 万吨，环比增加 0.91 万吨，上涨 1.47%。 需求方面：国内浮法玻璃市场整体交投尚可，部分价格上调，日熔量维持稳定。截至 2023 年 3 月 30 日，浮法玻璃行业开工率为78.81%，环比-0.66 个百分点。浮法玻璃行业产能利用率为 78.73%，环比-0.51 个百分点。全国浮法玻璃日产量为 15.83 万吨，环比-0.63%，全国浮法玻璃产量 110.86 万吨，环比-0.25%，同比-7.78%。随着光伏玻璃的不断投产，光伏日熔量仍稳中有增，3 月 30 日，光伏玻璃开工率为 81.95%，环比持平，光伏玻璃运行产能 93.37%，日环比持平。 库存方面：当前供应端增量依旧有限，而需求维持稳中有增的情况下，纯碱生产企业库存依旧是维持在较低水平，截止到 2023 年 3 月30 日，国内纯碱厂家总库存 25.23 万吨，环比下降 1.89 万吨，降幅6.97%。其中，轻质纯碱 15.52 万吨，环比-0.9 万吨，重碱 9.71 万吨，环比-0.99 万吨。 利润方面：截至 2023 年 3 月 30 日，中国氨碱法纯碱理论利润1109 元/吨，较上周持平。中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为1874.60 元/吨，环比-83.50 元/吨，跌幅 4.26%，周内氯化铵价格继续下移，同时轻碱价格弱势走低，致使纯碱双吨利润下降明显。 【交易策略】 目前纯碱已经完成移仓换月，主力合约从 05 合约切换到 09 合约，当前 05 合约和 09 合约交易逻辑有所不同。主力完成移仓换月之后，05 合约开始逐步回归现货的逻辑，当前纯碱生产企业库存维持低位，同时浮法玻璃日熔量维持稳定，光伏玻璃日熔量稳中有增，现货价格仍难以下跌，在盘面贴水 300 元/吨的情况下，05 合约很难以进一步下跌，但由于期价目前缺乏较强的上行驱动，故短期将维持高位运行。09 合约主要面临下半年纯碱装置投产的压力，纯碱的供应从偏紧逐步向宽松转变，但由于 09 合约仍难以出现大幅累库，同时 09 合约基差偏大，短期期价以在 2350-2650 元/吨区间运行，策略上 09 合约在震荡区间内短线操作。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 纯碱日报 Soda Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、 期货行情 .............................................................................................................................................. 3 二、 现货价格 .............................................................................................................................................. 3 三、价差基差 ..................................................................................................................................................... 6 四、持仓报告 ..................................................................................................................................................... 7 五、主力合约日 K 线图 ..................................................................................................................................... 8 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、 期货行情 表 1-1 纯碱 1、5、9 合约日度成交数据 合约开盘价 收盘价 最高价 最低价 涨跌涨跌幅%成交量持仓量SA23052818280228352790-16-0.57135863232625SA23092463243324951996-30-1.221187154669805SA24012020199920382426-23-1.1471756155993 资料来源：Wind，方正中期研究院 10001500200025003000350040002019-12-162020-07-032021-01-202021-08-092022-02-252022-09-142023-04-03 图 1-1 纯碱活跃合约走势 资料来源：Wind，方正中期研究院 二、 现货价格 0500100015002000250030003500400045002009-06-162013-07-252017-09-022021-10-112025-11-19华北现货价格0100020003000400050002019-12-26 2020-10-01 2021-07-08 2022-04-14 2023