电子行业周报：海外不确定性加剧，国产替代有望加速提升

行业研究 行业周报 电子 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 2023年4月3日 标配 海外不确定性加剧，国产替代有望加速提升 ——电子行业周报2023/3/27-2023/3/31 证券分析师 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人 陈宜权 chenyq@longone.com.cn 相关研究 1. 电子行业周报：政策催化市场情绪升温，上游行业支撑板块企稳回升 2. 电子行业周报：新能源领域持续拉动需求，功率器件厂商业绩分化明显 3. 电子行业周报：ChatGPT爆火引发全球热议，AIGC或将推动新一轮科技产业革命 4. 电子行业周报：各大厂商持续加码扩产，国产车规级IGBT有望加速渗透 5. 电 子 行 业 周 报 ： 百 度 发 布 类ChatGPT产品文心一言， 关注AI芯片领域机遇 投资要点：  电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数上涨1.23%，申万电子指数回调1.24%，行业整体跑输沪深300指数2.47个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第23位，PE(TTM) 34.24倍。子板块本周涨跌：半导体-0.21%、电子元器件-2.06%、光学光电子-1.23%、消费电子-2.88%、电子化学品+1.64%、其他电子-0.83%。  电子板块观点： 1）功率器件：IGBT市场目前处于供不应求的紧缺状态，ST的IGBT 货期为47-52周，Microsemi的IGBT 货期为42-52周，IXYS的IGBT 货期为50-54周，Infineon的IGBT 货期为39-50周，Fairchild的IGBT 货期为39-52周。目前来看，第一季度与上一年第四季度的交期基本维持一致，依旧紧张。主要系车用、工控、新能源等下游领域的需求量持续增长，并且SiC的成本端需要时间改善，我们预计短期内缺货行情不会得到有效的解决，建议关注斯达半导、士兰微以及宏微科技。2）半导体设备：3月31日，日本政府宣布，将修订外汇与外贸法相关法令，拟对用于芯片制造的六大类23项先进芯片制造设备追加出口管制。最新措施的重点是先进半导体制造设备，制造芯片所需的极紫外（EUV）设备也被列入其中。这23项包括：3项清洗设备、11项薄膜沉积设备、1项热处理设备、4项光刻/曝光设备、3项刻蚀设备、1项测试设备。我们认为这将为国产化率的提升提供了一部分空间，利好国内已具备国际领先技术的设备龙头，建议关注刻蚀设备龙头中微公司、薄膜沉积龙头拓荆科技以及清洗设备龙头盛美上海。3）存储芯片：3月31日，国家网信办发布公告称，为保障关键信息基础设施供应链安全，将依法对美光公司(Micron)在华销售产品实施网络安全审查。我们认为，美光接受网信办审查或将使其在华存储产品销售受到限制，国内存储厂商或有望受益，加速存储芯片领域的国产化替代进程。另外，经过两年的库存调整，本轮存储芯片周期临近底部，存储芯片周期拐点逐渐显现。存储芯片供需格局改善，叠加国产替代预期转强，建议关注国产存储芯片龙头兆易创新、车载存储芯片龙头北京君正等。  投资建议：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，CMP材料、光掩膜和光刻胶等原材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注安集科技、鼎龙股份等；2）功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，将有望持续受益于海内外新能源的快速发展，关注斯达半导、士兰微等；3）面板行业：TV面板价格终止连续5季价格下跌趋势，行业库存逐步恢复至健康水平，TV面板价格有望在今年继续反弹，关注TCL科技、京东方A等；4）车规级MCU：受益汽车智能化和全球缺芯，关注兆易创新。  风险提示：（1）全球宏观经济波动风险；（2）下游终端需求不及预期风险；（3）新技术发展及商业化不及预期风险；(4)中美贸易摩擦风险；（5）国产替代不及预期风险 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/12 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 本周观点 ..................................................................................... 4 2. 行情回顾 ..................................................................................... 4 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 8 4. 行业动态 ..................................................................................... 8 4.1. 行业新闻 ..................................................................................................... 8 4.2. 公司要闻 ..................................................................................................... 9 4.3. 上市公司公告 ............................................................................................ 10 5. 风险提示 ....................................................................................11 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 3/12 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 图表目录 图 1 申万一级行业指数周涨跌幅（%） ........................................................................................ 4 图 2 申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至 2023/3/31） ............................................................ 5 图 3 电子指数组合图（截至 2023/3/31） ..................................................................................... 5 图 4 近一年费城半导体指数变化 ..................