电子行业周报：外部环境扑朔迷离，核心科技自强不息

1 证 券 研 究 报 告 Ta行业研究 行业定期研究 Tabl e_First|Tabl e_Summary 电子行业周报（03.27-04.02） 外部环境扑朔迷离，核心科技自强不息 投资要点： ➢ 本周电子行业指数下跌1.24%，细分行业指数看，电子化学品板块上涨，消费电子、元件、光学光电子、其他电子、半导体板块下跌。其中消费电子板块跌幅最大，周跌幅为-2.88%；电子化学品板块涨幅最大，周涨跌幅为1.64%。本周电子行业有几个较为引人瞩目的事件：其一是3月28日，商务部部长王文涛会见荷兰阿斯麦公司（ASML）全球总裁温宁克；其二是3月31日本政府宣布，为防止半导体技术外流，将23类半导体生产相关设备新增为出口管控对象；其三是3月31日，网信办对美光公司（Micron）在华销售的产品实施网络安全审查。近年来，国际地缘政治环境已然成为电子行业投资的重要变量之一。本周初期ASML总裁访华，让蒙蔽在半导体设备行业的阴霾有所消散。而近期SEMI在其2026年300毫米晶圆厂展望报告中宣布，预计全球半导体制造商将在2026年将300毫米晶圆厂的产能提高到每月960万片晶圆(wpm)的历史新高。表明国内及全球半导体中长期需求及资本开支趋势依然向好。 ➢ 本周五的日本半导体设备的出口管制措施，可以看做是美国对华先进半导体技术封锁政策的延续。而先进制程的重要应用场景则是在AI计算、智能驾驶等未来科技高地。鉴于此，当前市场关注度较高的各类人工智能应用场景，若想获得相对安全稳定的发展环境，其底层半导体产业链的自主可控，是一个难以或缺的先决条件，故而，半导体设备、材料、零部件的国产化替代，值得长期关注。 ➢ 投资建议：半导体产业链，建议关注上游设备、材料、零部件国产替代机会，如新莱应材、昌红科技、正帆科技、汉钟精机等，以及深耕AIOT、汽车电子等技术创新赛道，如全志科技、瑞芯微等；消费电子方向，建议关注AR、VR等智能终端创新以及布局光伏新能源等高景气赛道的公司，如苏大维格等。 ➢ 风险提示：电子产品下游需求不及预期，半导体景气复苏不及预期，相关公司新产品研发不及预期，半导体国产替代进度不及预期。 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 电子 2023 年 04 月 02 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 跟随大市(维持评级) Tabl e_First|Tabl e_C hart 一年内行业相对大盘走势 电子行业估值（PE） 团队成员 Tabl e_First|Tabl e_Author 分析师 杨钟 执业证书编号：S0210522110003 邮箱： YZ3979@hfzq.com.cn Tabl e_First|Tabl e_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 《周期复苏漫漫长路，自主可控稳步前行》——2023.02.19 《消费电子疲软依旧，关注 AI 及汽车智能化》——2023.02.26 《AI 推动复苏预期，大算力芯片热度提升》——2023.04.02 诚信专业 发现价值 请务必阅读报告末页的重要声明 丨公司名称 诚信专业 发现价值 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业定期研究|电子 正文目录 一、 本周市场表现 ...................................................... 3 1.1 电子板块本周表现 .................................................. 3 1.2 SW 电子个股本周表现 ............................................... 3 1.3 电子板块估值分析 .................................................. 4 二、 行业动态跟踪 ...................................................... 5 2.1 半导体板块 ........................................................ 5 2.2 面板板块 .......................................................... 7 2.3 消费电子板块 ...................................................... 7 2.4 汽车电子板块 ...................................................... 7 三、 公司动态跟踪 ...................................................... 7 四、 风险提示 .......................................................... 9 图表目录 图表 1：SW 各行业板块本周市场表现（%）...................................................................... 3 图表 2：电子板块相对大盘涨跌 ....................................................................................... 3 图表 3：电子细分领域本周涨跌幅（%） .......................................................................... 3 图表 4：SW 电子本周涨幅前十个股（%） ......................................................................... 4 图表 5：SW 电子本周跌幅前十个股（%） ......................................................................... 4 图表 6：SW 电子本周换手率前二十个股（%） .................................................................. 4 图表 7：SW 电子行业指数 PE 走势（TTM） ..............................