中外股票估值追踪及对比：全市场与各行业估值跟踪

证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11905110300022023-03-18——中外股票估值追踪及对比（20230318）全市场与各行业估值跟踪证券研究报告-策略研究请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远CONTENT目 录01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）rQmPpRrQtPmPmOsMoPsOnN6MdN9PnPnNoMoNeRqQnOkPpNqRaQrQtOxNrRtPxNtRpO核心结论 本期（ 03月13日-03月17日）涨幅较大的行业分别为传媒、计算机、建筑装饰，分别较上期（03月10日）上涨4.37%、3.92%、3.61%。跌幅较大的板块为电力设备、汽车、煤炭，分别较上期下跌6.60%、6.34%、4.55%。年初至今，除煤炭、通信、建筑装饰板块分别上涨12.62%、7.11%、4.44%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为交通运输、社会服务、计算机，分别下跌1.85%、4.71% 、5.56%。电子、电力设备、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下降30.62%、28.72%和23.77%。 Wind全A市盈率：至03月17日，Wind全A PE（TTM）17.74倍，约位于2000年以来29.15%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至03月17日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.48倍，约位于2000年以来37.52%的历史分位。本期（03月13日-03月17日）重要指数的风险溢价ERP较上期部分上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全A ERP分别为7.541%、5.533%、1.391%、2.777% 。 行业PE：处于PE估值历史分位较低的行业是煤炭、有色金属、交通运输。较高的前三位是社会服务、农林牧渔和计算机。处于PB估值历史分位较低的行业是房地产、银行、非银金融。食品饮料和国防军工PB估值历史百分位在60%以上。 AH股溢价：至03月17日，AH股溢价指数为147.67，位于91.95%的历史百分位。 中美行业PE对比：至03月17日，A股相对美股PE偏高的行业为能源、材料、可选消费、日常消费品、医疗保健、信息技术和电信业务。A股相对美股PE水平偏低的行业为工业、金融、公用事业和房地产。 风险提示：货币政策超预期、疫情扩散超预期、中美摩擦加剧请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远本期（ 03月13日-03月17日）涨幅较大的行业分别为传媒、计算机、建筑装饰，分别较上期（03月10日）上涨4.37%、3.92%、3.61%。跌幅较大的板块为电力设备、汽车、煤炭，分别较上期下跌6.60%、6.34%、4.55%。年初至今，除煤炭、通信、建筑装饰板块分别上涨12.62%、7.11%、4.44%外，其他的板块均呈现不同程度的下跌，跌幅较小的行业为交通运输、社会服务、计算机，分别下跌1.85%、4.71% 、5.56%。电子、电力设备、建筑材料为下跌程度较深的行业，分别下降30.62%、28.72%和23.77%。01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表1：行业估值和股价涨跌幅3本周行情资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理年初至今近一周煤炭1.3520.6%6.520.3%12.62-4.55石油石化1.336.5%11.933.8%-6.33-2.28基础化工2.3431.7%14.774.8%-16.27-4.14钢铁1.0823.9%17.9443.6%-17.15-2.74有色金属2.5926.4%14.672.0%-16.93-3.73建筑材料1.647.6%14.3815.8%-23.77-3.15建筑装饰1.0013.8%10.6218.7%4.443.61电力设备3.4847.7%25.296.7%-28.72-6.60机械设备2.4633.0%32.0253.4%-14.11-3.34公用事业1.6917.2%25.4049.5%-13.75-0.14交通运输1.4617.9%11.892.5%-1.85-1.08汽车2.1134.8%31.1372.4%-20.47-6.34家用电器2.4840.0%13.8912.4%-17.71-2.64纺织服饰1.8222.0%24.0327.3%-10.94-1.80轻工制造2.0734.9%31.0340.3%-16.53-3.34商贸零售2.1835.6%36.0957.0%-13.92-0.79农林牧渔3.0933.3%97.9593.3%-11.60-0.61食品饮料6.6073.0%34.3749.9%-15.14-2.75社会服务3.5234.0%115.9895.4%-4.71-4.38医药生物3.1919.6%23.633.7%-19.72-2.26美容护理3.0932.1%46.4165.7%-11.75-4.29房地产0.850.5%12.5523.2%-14.16-1.90银行0.490.5%4.833.2%-12.41-1.04非银金融1.171.8%16.1922.1%-19.04-0.53国防军工3.4363.5%54.9032.1%-21.10-3.92电子2.8527.4%31.6914.6%-30.62-0.04计算机3.9244.1%61.5276.8%-5.563.92传媒2.2810.3%37.5426.5%-12.664.37通信2.2836.0%30.5521.0%7.112.08环保1.562.6%22.6714.1%-18.42-2.96板块PB成长风格周期消费金融PB历史分位 PEPE历史分位涨跌幅（%）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比图表2：重要指数风险溢价情况4估值所反映的风险溢价ERP本期（03月13日-03月17日）重要指数的风险溢价ERP较上期部分上升。上证50、 沪深300 、中证500 、全AERP分别为7.541%、5.533%、1.391%、2.777% 。资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02 海外估值03 中外估值对比Wind全A市盈率：至03月17日，Wind全A PE（TTM）17.74倍，约位于2000年以来29.15%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至03月17日，Wind全A（除金融、石油石化） PE（TTM）28.48倍，约位于2000年以来37.52%的历史分位。图表4：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表3：wind全A市盈率5A股整体情况资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理资料来源：WIND,太平洋证券研究院整理请务必阅读正文之后的免责条款部分守正 出奇 宁静 致远01 A股估值02