豆粕日报

请阅读正文后的声明农产品研究团队研究员：余兰兰021-60635732yull@ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101研究员：林贞磊021-60635740linzl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047研究员：王海峰021-60635727wanghf@ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741研究员：洪辰亮021-60635572hongcl@ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808研究员：刘悠然021-60635570liuyr@ccbfutures.com期货从业资格号：F3094925行业豆粕日期2023 年 3 月 30 日请阅读正文后的声明- 2 -每日报告1一、行情回顾与操作建议表1：行情回顾合约前结算价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌 涨跌幅 成交量持仓量持仓量变化豆粕240135153536356935183525100.28%392901039043590豆粕230535053536357135283535300.86%621293851626-27736豆粕230935783615364035923600220.61%32338168089726864数据来源：Wind，建信期货研究中心今日外盘美豆小幅反弹，05 合约在 1460 美分附近运行，上周外盘美豆大幅下跌，一方面是出于宏观环境的担忧，另一方面也是对前期潜在利空的兑现与发酵。宏观方面，由于美联储本月继续加息，市场担忧可能有更多的中小银行面临困境，未来或有持续暴雷的可能性，大宗商品集体承压，原油油脂等国际品种的下跌也拖累美豆盘面；而基本面方面，巴西大豆大量上市，产地 CNF 报价持续走低，同时巴西农户新季的销售进度属于极慢的状态，前期盘面并未完全反映这一事实，而本周随着宏观及心态的转变，产地卖压更甚，终于也是压垮了美豆的价格。而从理性的角度分析，由于阿根廷的大幅减产，本季大豆供应只能说是略有恢复，但想达到累库的预期，则可能需要顺延至下一年度，国际大豆市场的供需至少在 9 月之前并没有呈现宽松的状态。未来市场关注度逐步从南美回归到北美，后期建议关注 3.31 日公布的美豆种植面积与 2 月展望论坛的差别及后期天气情况，虽然整体判断美豆重心会较去年下移，但路径及过程并非一帆风顺，关注 1400美分的支撑力度。国内方面，今日低位震荡，本轮下跌一方面是美豆成本的坍塌，另一方面也是对 4-6 月大量进口的提前反映，05 未来可以诉说的题材逐步减少，或将维持低位震荡偏弱的态势。而美国的种植题材及目前压榨利润再度转负或将导致未来进口意愿下降，09 合约不宜过分看空。二、行业要闻巴西咨询机构家园农商公司（PAN）称，截至 3 月 23 日，巴西大豆收获进度为 70.89%，高于一周前的 63.1%，落后于去年同期的 77.09%。该公司在 3 月 14 日发布的调查显示，尽管播种面积上调，巴西 2022/2023年度大豆产量预计为 1.4896 亿吨，基本和上月预期持平。如果预测得到证实，仍然比 2022 年提高 18.6%。报告称，南里奥格兰德州的大豆遭遇旱灾，是大豆产量低于 1.5 亿吨的关键。PNA 估计大豆播种面积为 4365请阅读正文后的声明- 3 -每日报告万公顷，高于上月估计的 4319 万公顷。尽管播种面积增加，但是产量维持不变，这表明南方干旱造成问题。大豆平均单产预计为 3413 公斤/公顷，低于上月预估的 3448 公斤/公顷。Deral：截至上周一，巴西巴拉那州 2022/23 年度大豆收割率达到 77%，较前一周加快 17 个百分点。Deral 周二公布的数据显示，截至上周一，巴西巴拉那州 2022/23 年度大豆收割率达到 77%，较前一周加快 17 个百分点。三、数据概览图1：豆粕出厂价格（元/吨）图2：豆粕05合约基差（元/吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部图3：豆粕5-9价差（元/吨）图4：豆粕1-5价差（元/吨）数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部请阅读正文后的声明- 4 -每日报告图5：美元兑人民币中间价图6：美元兑雷亚尔汇率数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部请阅读正文后的声明- 5 -每日报告【建信期货研究发展部】宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明：本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014上海浦电路营业部地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122北京营业部地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000总部专业机构投资者事业部地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司地址：杭州市下城区新华路 6 号 224 室、22