透视A股：周度全观察

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2023 年 3 月 28 日 透视 A 股：周度全观察 策略定期报告 估值分化指数：上周行业估值分化指数有所下降 全球市场概览：上周 A 股全面上涨，成交量相较上一周有所上涨 市场风格：上周小盘风格占优 货币市场：上周流动性边际收紧 基金发行：上周发行下降，仓位处历史中位 市场情绪：上周 A 股换手率上升，美国恐慌指数下降 国债及外汇市场：上周国债收益率下降，人民币升值 资金流向：上周两融余额上升，A 股资金流出，北向资金流入 重要股东减持：上周计算机行业减持最多 机构调研：近一个月机构密集调研电气设备行业和数智化公司 出口：1-2 月我国消费类产品出口提速 货币供给与社融：2 月 M2 增速 12.9%，社融同比上升 中游景气：汽车销量回暖，航空客座率站稳 70% 风险提示：政策不及预期，中美摩擦加剧，经济下行压力超预期等。 证券研究报告 林荣雄 分析师 SAC 执业证书编号：S1450520010001 linrx1@essence.com.cn 相关报告 透视 A 股：周度全观察 2022-11-09 景气投资失效了么？ ——基于安信策略景气投资短周期三因素评估框架 2022-10-28 透视 A 股：周度全观察 2022-10-25 中国股市记忆之 2022 年 9 月 2022-10-25 新起点，新篇章：一场关于国产替代的沸腾大潮与价值重塑 2022-10-23 策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 透视 A 股：周度全观察 ....................................................... 4 图表目录 图 1. 景气投资有效性指数有望见底回升 .......................................... 3 图 2. 产业主题投资有效性指数处于历史较高水平 .................................. 3 图 3. 市场概览：上周 A 股全面上涨，成交量相较上一周有所上涨 .................... 5 图 4. 申万一级行业估值 ........................................................ 6 图 5. 申万一级行业 PIG 指标（赔率） ............................................ 6 图 6. A 股行业估值分化指数：上周行业分化指数环比下降 ........................... 7 图 7. A 股主要指数估值 ......................................................... 7 图 8. 国际估值分行业对比 ...................................................... 8 图 9. 国际估值分板块对比 ...................................................... 8 图 10. 上周成长风格及周期风格上升 ............................................. 8 图 11. 中观景气：一级行业（滚动更新） ......................................... 9 图 12. 中观景气：下游消费部分，汽车销量回暖，航空客座率站稳 70% ................ 9 图 13. 近期各领域主要商品价格跟踪简报 ........................................ 10 图 14. 1-2 月消费类产品出口提速增长 ........................................... 10 图 15. 当前各细分行业工业增加值和 PPI 分布图（2 月） ........................... 11 图 16. 本月各指数一致预测净利润(FY1)环比变化 ................................. 11 图 17. 本月各指数一致预测净利润(FY2)环比变化 ................................. 11 图 18. 上月一致预测净利润(FY1)环比上升较多的行业 ............................. 12 图 19. 上月一致预测净利润(FY2)环比上升较多的行业 ............................. 12 图 20. M1 和 M2 同比增速（%） .................................................. 12 图 21. 社融存量同比增速 ...................................................... 12 图 22. 货币市场：上周流动性边际收紧 .......................................... 13 图 23. 国债及外汇市场：上周国债收益率下降，人民币升值 ........................ 13 图 24. 重要股东减持：上周计算机行业减持最多 .................................. 14 图 25. 分行业限售解禁股 ...................................................... 14 图 26. 基金发行和仓位：上周发行环比下降，仓位处历史中位 ...................... 15 图 27. 资金流向：上周融资融券余额上升 ........................................ 15 图 28. 资金流向：上周 A 股资金净流出 .......................................... 16 图 29. 资金流向：上周北向资金流入 ............................................ 16 图 30. 大宗交易：上周成交额上升 .............................................. 17 策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 值得