电子行业简评报告：第四代半导体取得突破，关注材料领域国产化机会

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号：S0110521050001 helizhong@sczq.com.cn 电话：010-81152682 赵绮晖 电子行业研究助理 zhaoqihui@sczq.com.cn 电话：010-81152679 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  国内 VR 一体机出货破百万，关注产业链投资机会  电子行业：1 月智能手机市场同比下降，关注消费电子底部机会  电子行业：扬杰科技拟控股楚微半导，巩固功率 IDM 优势 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 第四代半导体取得突破。3 月 14 日，财联社消息，西安邮电大学陈海峰教授团队成功在 8 英寸硅片上制备出了高质量的氧化镓（Ga₂O₃）外延片，标志着该团队在超宽禁带半导体研究上取得重要进展。 ⚫ 关注半导体材料国产化机会。根据 WSTS 的数据， 2022 年全球半导体销售额达 5735 亿美元，同比增长 3.2%；其中，中国大陆地区销售额达 1803 亿美元。中国大陆地区半导体材料厂商在硅片、电子特气、光刻胶、CMP 抛光材料、湿电子化学品均有布局，国产化进展顺利。建议关注半导体材料国产化机会。 ⚫ 安集科技：全品类布局抛光液。公司发布业绩快报，2022 年，公司实现营业收入 107,678.73 万元，同比增长 56.82%；实现归属于母公司所有者的净利润 29,979.05 万元，同比增长 139.67%。公司现已形成铜及铜阻挡层抛光液、介电材料抛光液、钨抛光液、基于氧化铈磨料的抛光液、衬底抛光液、功能性湿电子化学品和新材料新工艺在内的七大产品平台。 ⚫ 鼎龙股份：抛光垫产品持续放量。公司发布业绩预告，2022 年，公司半导体新材料的营业收入预计合计为 5.4 亿元，营收占比持续提升至约 20%水平。其中： CMP 抛光垫销售收入预计超 4.7 亿，同比增长 56%。柔性显示材料 YPI（黄色聚酰亚胺）和 PSPI（光敏聚酰亚胺）均已在客户端实现稳步上量，合计销售收入预计为 0.5 亿元，同比增长 470%。CMP 抛光液、清洗液已实现部分产品规模化销售，合计销售收入近 0.2 亿元。 ⚫ 电子板块行情强于大盘 3 月 13 日至 3 月 17 日，上证上涨 0.63%，电子板块上涨 1.85%，跑赢大盘 1.21 个百分点。年初至今，上证指数上涨 5.22%，中信电子板块上涨 10.43%，跑赢大盘 5.21 个百分点。 ⚫ 电子各细分行业涨幅 3 月 13 日至 3 月 17 日，电子行业上涨的前五大细分行业分别为消费电子设备、安防、集成电路、半导体材料、半导体，分别上涨了8.62% 、7.95%、5.45% 、4.48% 、4.17%，下跌的前五大细分行业分别为消费电子组件、消费电子、PCB、元器件和被动元件，分别下跌了 2.39%、1.88%、0.99%、0.69%、0.18%。年初至今，电子细分行业均为正收益，涨幅最高的细分行业为安防，上涨了 22.45%。 ⚫ 个股涨跌幅：A 股 3 月 13 日至 3 月 17 日，电子行业涨幅前五的公司分别为寒武纪-U、中芯国际、晓程科技、晶方科技和狄耐克，分别上涨了 33.65%、22.26%、20.49%、19.71%和 19.30%。 ⚫ 投资建议 推荐关注裕太微、鼎龙股份、安集科技、沪硅产业。 ⚫ 风险提示 行业发展不及预期，行业竞争加剧，下游需求不及预期。 -0.4-0.200.222-Mar2-Jun13-Aug24-Oct4-Jan17-Mar电子沪深300 [Table_Title] 第四代半导体取得突破，关注材料领域国产化机会 [Table_ReportDate] 电子 | 行业简评报告 | 2023.03.22 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 第四代半导体取得突破 1.1 8 英寸氧化镓外延片制备成功 3 月 14 日，财联社消息，西安邮电大学陈海峰教授团队成功在 8 英寸硅片上制备出了高质量的氧化镓（Ga₂O₃）外延片，标志着该团队在超宽禁带半导体研究上取得重要进展。 与第三代半导体碳化硅(SiC)、氮化镓(GaN)相比，氧化镓的禁带宽度达到了 4.9eV，高于碳化硅的 3.2eV 和氮化镓的 3.39eV，更宽的禁带宽度意味着电子需要更多的能量从价带跃迁到导带，因此氧化镓具有耐高压、耐高温、大功率、抗辐照等特性。并且，在同等规格下，宽禁带材料可以制造尺寸更小、功率密度更高的器件，节省配套散热和晶圆面积，进一步降低成本。 目前，布局了氧化镓的上市公司包括新湖中宝、中瓷电子、南大光电、三安光电等。 图 1 按照禁带宽度排序的半导体材料 资料来源：芯榜，首创证券 1.2 关注半导体材料国产化机会 根据 WSTS 的数据， 2022 年全球半导体销售额达 5735 亿美元，同比增长 3.2%；其中，中国大陆地区销售额达 1803 亿美元。中国大陆地区半导体材料厂商在硅片、电子特气、光刻胶、CMP 抛光材料、湿电子化学品均有布局，国产化进展顺利。建议关注半导体材料国产化机会。 安集科技：全品类布局抛光液。公司发布业绩快报，2022 年，公司实现营业收入 107,678.73 万元，同比增长 56.82%；实现归属于母公司所有者的净利润 29,979.05 万元，同比增长 139.67%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 30,247.72 万元，同比增长 232.00%。公司现已形成铜及铜阻挡层抛光液、介电材料抛光液、钨抛光液、基于氧化铈磨料的抛光液、衬底抛光液、功能性湿电子化学品和新材料新工艺在内的七大产品平台。 鼎龙股份：抛光垫产品持续放量。公司发布业绩预告，2022 年，公司半导体新材 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 料的营业收入预计合计为 5.4 亿元，营收占比持续提升至约 20%水平。其中： CMP 抛光垫销售收入预计超 4.7 亿，同比增长 56%。柔性显示材料 YPI（黄色聚酰亚胺）和PSPI（光敏聚酰亚胺）均已在客户端实现稳步上量，合计销售收入预计为 0.5 亿元，同比增长 470%。CMP 抛光液、清洗液已实现部分产品规模化销售，合计销售收入近 0.2 亿元。 2 周报数据 2.1 电子指数走势 3 月 13 日至 3 月 17 日，上证上涨 0.63%，电子板块上涨 1.85%，跑赢大盘 1.21 个百分点。年初至今，上证指数上涨 5.22%，中信电子板块上涨 10.43%，跑赢大盘 5.21个百分点。 图 2 3 月 13 日至 3 月 17 日电子指数走势 图 3 年初至今电子指数走势