股指期货周报：美联储结束缩表，有利海外市场信心提振

证 券 研究报告 请务必阅读免责条款 股指期货周报 美联储结束缩表，有利海外市场信心提振 股指期货周报 2023-03-20 星期一 研究部 姓名：张思达 SFC：BPT227 电话：0755-21519179 Email: zhangsd@gyzq.com.hk ➢ 市场回顾： 硅谷银行事件后，上周海外市场整体依然维持了震荡行情，金融板块普遍出现下跌。不过可以看到由于监管方对于当事银行的介入给市场带来了新的宽松预期，使得资本市场整体情绪出现恢复，使得无论是港股还是美股，高估值板块的表现都相对出色，市场出现了一定的分化现象，多空博弈较为激烈。 ➢ 投资建议： 我们认为银行股板块的风波在或短期内趋于稳定，原因是无论是之前的硅谷银行还是近期的瑞士信贷，监管方都对出事银行做出了快速干预，这在短期内有助于市场信心的恢复。另一方面，近期美联储的干预政策导致其资产负债表规模重新扩张，为市场带来了一定的宽松预期，我们认为在中短期内这种宽松预期将有助于高估值板块的估值修复。 概括言之，我们认为投资策略方面，受益于对美联储政策的宽松预期增强，本周可适当看多高估值板块，同时能源、电讯等板块依然值得关注。金融板块本周或有反弹，但是由于海外银行爆雷风波仍未平息，目前仍不宜长期看多。 仅供内部参考，请勿外传 2 股指期货周报 目录 一、市场回顾 ........................................................................................................................................................................... 4 1. 期货市场表现 ....................................................................................................................................................... 4 2. 股票市场表现 ....................................................................................................................................................... 4 二、市场外部环境跟踪 ........................................................................................................................................................... 6 美国公布二月份 CPI 数据 ............................................................................................................................................. 6 三、投资建议 ........................................................................................................................................................................... 7 仅供内部参考，请勿外传 3 股指期货周报 图表目录 表 1：上周股指期货走势 ........................................................................................................................................................ 4 表 2：上周港股每股主要股指走势 ........................................................................................................................................ 4 表 3：上周港股各行业板块涨跌 ............................................................................................................................................ 5 表 4：上周港股成交较活跃的 ETF ......................................................................................................................................... 5 表 5：上周美股各行业板块涨跌 ............................................................................................................................................ 5 表 6：上周美股各行业板块涨跌 ............................................................................................................................................ 6 图 1：2 月份美国 CPI 数据符合市场预期 .............................................................................................................................. 7 图 2：服装、房租、交通、食品等推动 2 月 CPI 环比上涨 ................................................................................................. 7 仅供内部参考，请勿外传 4 股指期货周报 一、市场回顾 1. 期货市场表现 上周港股 3 月份主要股指期货均有下跌，恒指期货与现货之间基差为正，科技股持仓量上涨超 11%。 美股方