工业硅月度报告：需求有回暖趋势，硅价下方支撑仍存

全球商品研究·工业硅兴证期货.研发产品系列需求有回暖趋势 硅价下方支撑仍存2023 年 3 月 1 日 星期三内容提要 行情回顾2月份，工业硅期货盘面维持震荡格局，现货价格持稳运行。工业硅期货主力合约收17520元/吨，月跌幅-1.90%。现货报价及月度变化，华东不通氧型553#成交均价17100（-100）元/吨，通氧型553#成交均价17450（50）元/吨，421#成交均价18800（-200）元/吨。 后市展望及策略建议宏观方面，国内经济仍在修复，但由于美国连续多个经济与就业数据超预期表现，存在着改变原有美联储加息路径的风险，大宗商品价格或承压运行。从自身基本面来看，供应端，新疆地区部分新增产能释放，云南、四川地区开工继续维持低位，整体供应维持偏宽松格局；成本端，西南地区电价仍有攀升，部分地区成本倒挂对价格存在一定支撑。需求端，多晶硅硅料价格反弹，对工业硅需求保持强劲，但下游对硅料价格承接能力有限，硅料库存高企，关注后续负反馈；有机硅迎来消费旺季，终端消费有所改善，对工业硅需求有回暖趋势；铝合金以按需采购居多。综合而言，工业硅供应西北地区产量丰富弥补总量的不足，需求端主要来自多晶硅板块保持需求景气和有机硅板块回暖的带动之下，铝合金以及进出口方向表现较弱，同时高库存亦给价格上行造成较大压力，但下方也存在一定的成本支撑。多空交织下，预计 3 月工业硅现货维持震荡格局。 风险因素电力成本变化；下游新增产能投产情况；终端消费不及预期兴证期货.研发中心工业金属研究团队林玲从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903王其强从业资格编号：F03087180投资咨询编号：Z0016577联系人林玲电话：0591-38117682邮箱：linling@xzfutures.com月度报告月度报告目录1.期现货行情回顾...........................................................................................................................42.基本面分析...................................................................................................................................62.1 工业硅供应端....................................................................................................................62.2 成本利润端........................................................................................................................72.3 工业硅需求端..................................................................................................................102.3.1 多晶硅新增产能较多，库存高企.......................................................................102.3.2 终端消费改善，有机硅回暖...............................................................................112.3.3 铝合金终端表现较弱，按需采购居多...............................................................132.3.4 进出口方面...........................................................................................................142.4 工业硅库存概况..............................................................................................................153.总结及后市展望.........................................................................................................................16图表目录图表 1 工业硅主力合约期货盘面走势 ........................................... 4图表 2 工业硅现货参考价格（单位：元/吨） .................................... 4图表 3 月度数据变化监测（单位：元/吨） ...................................... 5图表 4 工业硅基差走势（单位：元/吨） ........................................ 5图表 5 价差走势及涨跌（单位：元/吨） ........................................ 5图表 6 其他牌号价格走势（单位：元/吨） ...................................... 5图表 7 FOB(黄埔港)价格（单位：元/吨） ....................................... 5图表 8 工业硅月度开工率及同比（单位：%） .................................... 6图表 9 月度开工率季节性（单位：%） .......................................... 6图表 10 工业硅月度产量及同比（单位：万吨） .................................. 6图表 11 月度产量季节性（单位：万吨） ........................................ 6图表 12 主产地工业硅月度开工率（单位：%） ................................... 7图表 13 主产地工业硅月度产量（单位：吨） .................................... 7图表 14 不同规模企业月度开工率（单位：%） ................................... 7图表 15 大型规模硅企月度开工率（单位：%） .........................