中国计算机和软件行业蘑菇车联：自研技术与标准化产品同时发力，城市级落地与复制性推广引领增长

[Table_yemei1] 观点聚焦 Investment Focus [Table_yejiao1] 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer) 研究报告 Research Report 18 Jan 2023 中国计算机和软件 China Computer & Software 蘑菇车联：自研技术与标准化产品同时发力，城市级落地与复制性推广引领增长 Mogo.ai: City-level Landing and Replicative Promotion to Lead the Growth, with Self-developed Technology and Standardized Products as Drivers [Table_Info] 股票名称 评级 股票名称 评级 海康威视 Outperform 广电运通 Outperform 恒生电子 Outperform 寒武纪 Outperform 用友网络 Outperform 卫宁健康 Outperform 宝信软件 Outperform 太极股份 Outperform 科大讯飞 Outperform 航天信息 Outperform 广联达 Outperform 新点软件 Outperform 中科创达 Outperform 道通科技 Outperform 国联股份 Outperform 航天宏图 Outperform 奇安信 Outperform 税友股份 Outperform 视源股份 Outperform 易华录 Outperform 大华股份 Outperform 中望软件 Outperform 中科曙光 Outperform 中科星图 Outperform 浪潮信息 Outperform 新大陆 Outperform 启明星辰 Outperform 安恒信息 Outperform 四维图新 Outperform 概伦电子 Outperform 景嘉微 Outperform 拉卡拉 Outperform 资料来源： Factset, HTI Related Reports OpenAI 嵌入微软 Office 与 Bing，智能化向 C 端开始渗透（OpenAI Embeds Microsoft Office and Bing, Intelligence Begins to Penetrate the Consumer） (12 Jan 2023) 计算机行业跟踪周报 293 期：各行业信息化持续推进（Computer Industry Weekly Report (293): Various Industries Continue to Promote Informatization） (9 Jan 2023) 计算机行业 2023 年 1 月研究观点：2022 年全球软件股行情回顾：全球软件股股价回调的一年（Computer Industry January 2023 Research Opinion: 2022 Global Software Stock Market Review: A Year of Global Software Stock Price Pullbacks） (3 Jan 2023) (Please see APPENDIX 1 for English summary) 政策高度关注，公司车路云一体化方案成为发展智能网联汽车的中国路线。自 2019 年国务院发布《交通强国建设纲要》提出要加强智能网联汽车研发，到近日工信部、公安部发布《关于开展智能网联汽车准入和熵路通行试点工作的通知（征求意见稿）》，近年来政策高度关注智慧交通、智能驾驶领域。我国基于自身基础设施标准、联网运营标准、新架构汽车产品标准，明确提出并坚持智能化与网联化充分融合的技术发展路线，要求智能汽车、自动驾驶、车路协同共同发展，车路云一体融合发展的智能网联汽车成为中国方案。 公司技术不断迭代、创新，构建 L4 级自动驾驶落地基础。单车智能加车路协同，再加上云平台的全局调度与协同，“车路云一体化”从信息的全面性、处理及时性和全局决策三个维度，提升自动驾驶安全性、可靠性和稳定性。公司首创“车路云一体化”方案，突破单车智能感知瓶颈，大幅提升了 L4 级自动驾驶技术规模化应用的安全性，是实现 L4 级自动驾驶规模落地的基础。同时，公司十分重视研发，不断进行技术创新，优化系统方案，加速自动驾驶规模落地。公司于 2022 年 9 月发布了全球首款搭载“车路云一体化”系统的自动驾驶前装量产巴士 MOGO BUS，实现了自动驾驶车辆研发方面的创新。 公司打造标准化产品叠加标准化方案，有利于降低整体成本，增强项目复制能力。公司拥有标准化的“车路云一体化”产品方案，公司按照产品标准化、场景组件化、系统方案原子化的推进思路，打造多组合，多形态，可满足不同业务场景需求的“车路云一体化”产品方案；公司还拥有标准化的自动驾驶车辆“指挥中枢”蘑菇自动驾驶汽车大脑。目前公司形成了以“车路云一体化”自动驾驶系统为核心，车路协同系统服务、自动驾驶车辆运营服务、自动驾驶数据运营服务三步走的标准化项目实施方案，助力大规模城市级落地。标准化产品叠加标准化方案有利于公司增强面临不同场景需求的适用性与可复制性，并且降低整体成本，实现自动驾驶项目落地的规模效应。 公司率先跑通自动驾驶商业模式，城市级项目持续落地，业务大规模落地进入爆发期。公司从公共服务场景切入，推进“无人化作业”的规模化，解决多项公共服务领域痛点，实现降本增效，创造社会价值和经济价值；同时进行多场景布局，Robotaxi 长线投入，在公共领域规模化趋于完善后，自动驾驶将逐渐服务于大规模 C 端消费市场。目前公司已有包括北京顺义、湖南衡阳、云南大理等在内的多个城市级项目落地，并近期与四川天府新区、无锡市梁溪区人民政府、北京通州区、湖北鄂州临空经济区签署协议，达成战略合作，目前累计签约金额超百亿元。 [Table_Author] 郑宏达 Nathan Zheng 杨林 Lin Yang 纪兴 Xing Ji hongda.zheng@htisec.com lin.yang@htisec.com x.ji@htisec.com 557085100115Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23HAI China Computer & SoftwareMSCI China仅供内部参考，请勿外传 18 Jan 2023 2 [Table_header1] 中国计算机和软件 城市级项目的持续落地彰显着公司技术的先进性、产品与方案的标准性与可复制性、积累的