液化石油气年报：空好交织，谨慎前行

年报 2022 年 12 月 15 日 金融研究院 请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 1 研究报告—年报 金融研究院 能化工业品事业部 报告日期 2022 年 12 月 15 日 张永鸽 Tel：02568908478 Email：zhangyongge@ftol.com.cn从业资格号：F0282934 投资咨询证号：Z0011351 张艳雯 Email：zhangyanwen@ftol.com.cn 从业资格号：F03088843 液化石油气年报：空好交织，谨慎前行 2022 年液化气价格高企，全年价格维持高位运行，呈现一个先扬后抑的走势，上半年振幅明显，下半年波动相对平稳，市场重心缓慢下移。成本端原油对液化气走势影响明显，一季度俄乌军事战争，金融市场避险导致原油价格和黄金价格不断攀升，布伦特原油期货合约最高达到 139 美元/桶，为一年中的最高点。沙特阿美公司 CP 价格经历了先涨后跌再涨的走势。4月份丙烷和丁烷价格超过了 900 美元/吨，主要原因可能来自于俄乌战争引起的油价的强势上涨，支撑 CP价格上调，10 月份时 CP 价格全年最低。近一年液化气市场可分为两个阶段：1 月至 3 月中旬上涨阶段，LPG 价格迅速攀升至 7000 附近；第二阶段从 3 月之后开始震荡回调，进入四季度，现货价格稳定在5000-6000 元/吨。本年度，液化气供需均有增加，化工需求占比变大，年末需求不急预期，传统旺季弱化，供应放宽而需求有限，基本面偏弱可能是未来一段时间液化气的基本情况。 年报 2022 年 12 月 15 日 金融研究院 请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 2 目录 一、2021 年液化气市场行情回顾............................................................................... 4 （一）国际原油市场走势回顾............................................................................ 4 （二）国际 C3、C4 现货市场走势 .................................................................... 5 （三）国内液化气市场期现货走势.................................................................... 6 二、液化气供需情况.................................................................................................... 8 （一）液化气产量分析........................................................................................ 8 （二）进出口情况.............................................................................................. 10 （三）库存情况.................................................................................................. 12 （四）需求情况.................................................................................................. 13 三、液化气产业链装置开工利润分析...................................................................... 15 四、小结与展望.......................................................................................................... 16 qRtQoPmMvNrPmNpQnQmMyQ7N8Q6MoMqQnPmOfQrQpNfQnPqQ9PoPtONZrMpNuOnPpQ 年报 2022 年 12 月 15 日 金融研究院 请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 3 图表目录 图 1：WTI 和 Brent 原油期货价格（日） ................................................................. 5 图 2：原油现货价格走势（日）................................................................................ 5 图 3：CP 丙烷价格走势 .............................................................................................. 6 图 4：CP 丁烷价格走势 .............................................................................................. 6 图 5：LPG 近年现货价格走势 .................................................................................... 7 图 6：LPG 期现货及基差走势图 ................................................................................ 7 图 7：全球 LPG 供应情况 ........................................................................................... 8 图 8：全球各地区 LPG 产量情况 .......................................................