电子行业简评报告:11月智能手机环比增长,关注折叠屏手机产业链

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级: 看好 [Table_Authors] 何立中 电子行业首席分析师 SAC 执证编号:S0110522110002 helizhong@sczq.com.cn 电话:010-81152682 赵绮晖 电子行业研究助理 zhaoqihui@sczq.com.cn 电话:010-81152679 [Table_Chart] 市场指数走势(最近 1 年) 资料来源:聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  电子行业:杰华特科创板上市,关注模拟板块投资机会  国内集成电路产量有望止跌回升  电子行业:盛美上海进军 PECVD 市场,设备公司向平台化发展 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 11 月中国大陆智能手机市场环比增长。12 月 30 日,根据 CINNO Research 数据显示, 22 年 11 月,中国大陆智能手机市场销量约为2,047 万台,环比增长 2%,同比下降 21.7%。在第四季度传统旺季和“双十一”电商活动的推动下,22 年 11 月,中国大陆智能手机市场销量实现小幅环比增长,但与去年同期相比仍有较大幅度下跌。22 年1-11 月,中国大陆智能机累计销量 2.37 亿台,同比下降 18.8%;预计2022 年全年,中国大陆智能机销量约为 2.5-2.6 亿台。 ⚫ 苹果销量位居第一,荣耀、小米环比实现正增长。22 年 11 月,中国大陆智能手机市场销量 Top5 品牌分别为苹果、荣耀、小米、OPPO、vivo,Top5 品牌销量同比均为负增长,下降幅度约 12%-36%。其中,苹果销量位居第一,月度销量约为 480 万台,环比下降 14.4%,同比下降 29.4%;荣耀、小米销量排名二、三名,环比均实现正增长。 ⚫ 关注折叠屏手机产业链投资机会。1)折叠屏手机销量逆势增长,或成为手机市场回暖驱动力。IDC 数据显示,2022 Q3,中国大陆折叠屏手机出货量同比增长约 246%,预计 2023 年折叠屏手机销量仍将保持快速增长。2)技术成熟带动折叠屏手机价格的下降。华为 2019 年发布的 Mate X 售价为 16999 元起,2022 年发布的 Mate Xs2 售价为 9999元起。折叠屏手机降价将提振终端市场需求,折叠屏手机市占率有望进一步提升,建议关注折叠屏手机上游及配套产品产业链投资机会。 ⚫ 电子板块行情强于大盘 12 月 26 日至 12 月 30 日,上证上涨 1.42%,电子板块上涨 1.45%,跑赢大盘 0.02 个百分点。年初至今,上证指数下跌 15.13%,中信电子板块下跌 35.75%,跑输大盘 20.62 个百分点。 ⚫ 电子各细分行业涨幅 12 月 26 日至 12 月 30 日,电子各细分行业板块除 LED 和面板均有上涨。其中,涨幅前五的细分行业板块为消费电子设备、被动元件、半导体设备、集成电路、半导体,分别上涨了 3.24%、3.05%、1.97%、1.89%、1.75%。年初至今,电子细分行业均为负收益。 ⚫ 个股涨跌幅:A 股 12 月 26 日至 12 月 30 日,电子行业涨幅前五的公司分别为英飞拓、石英股份、沃格光电、激智科技、帝尔激光,分别上涨了 33.89%、19.98%、13.74%、13.14%和 11.75%。 ⚫ 投资建议 推荐关注维信诺、顺络电子、奥海科技。 ⚫ 风险提示 行业竞争加剧,行业发展不及预期,下游需求不及预期。 -0.6-0.4-0.205-Jan18-Mar29-May9-Aug20-Oct31-Dec电子沪深300 [Table_Title] 11 月智能手机环比增长,关注折叠屏手机产业链 [Table_ReportDate] 电子 | 行业简评报告 | 2023.01.05 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 1 11 月中国大陆智能手机市场环比增长,关注折叠屏手机产业链 1.1 11 月中国大陆智能手机市场环比增长 11 月中国大陆智能手机市场环比增长。12 月 30 日,根据 CINNO Research 数据显示, 22 年 11 月,中国大陆智能手机市场销量约为 2,047 万台,环比增长 2%,同比下降 21.7%。在第四季度传统旺季和“双十一”电商活动的推动下,22 年 11 月,中国大陆智能手机市场销量实现小幅环比增长,但与去年同期相比仍有较大幅度下跌。22 年 1-11 月,中国大陆智能机累计销量 2.37 亿台,同比下降 18.8%;预计 2022 年全年,中国大陆智能机销量约为 2.5-2.6 亿台。 苹果销量位居第一,荣耀、小米环比实现正增长。22 年 11 月,中国大陆智能手机市场销量 Top5 品牌分别为苹果、荣耀、小米、OPPO、vivo,Top5 品牌销量同比均为负增长,下降幅度约 12%-36%。其中,苹果销量位居第一,月度销量约为 480 万台,环比下降 14.4%,同比下降 29.4%;荣耀、小米销量排名二、三名,月度销量分别为 310、300万台,环比均实现正增长。 图 1 22 年 11 月中国大陆智能手机市场销量 Top5 品牌 资料来源:CINNO Research,首创证券 1.2 关注折叠屏手机产业链投资机会 1)折叠屏手机销量逆势增长,或成为手机市场回暖驱动力。IDC 数据显示,2022 Q3,中国大陆折叠屏手机出货量超过 100 万台,同比增长约 246%,预计 2023 年折叠屏手机销量仍将保持快速增长。2)技术成熟带动折叠屏手机价格的下降。以华为为例,2019 年发布的 Mate X 官方售价为 16999 元起,2022 年 4 月发布的 Mate Xs2 官方售价为 9999 元起。折叠屏手机降价将提振终端市场需求,折叠屏手机市占率有望进一步提升,建议关注折叠屏手机上游及配套产品产业链投资机会。 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 2 2 周报数据 2.1 电子指数走势 12 月 26 日至 12 月 30 日,上证上涨 1.42%,电子板块上涨 1.45%,跑赢大盘 0.02个百分点。年初至今,上证指数下跌 15.13%,中信电子板块下跌 35.75%,跑输大盘 20.62个百分点。 图 2 12 月 26 日至 12 月 30 日电子指数走势 图 3 年初至今电子指数走势 资料来源:Wind,首创证券 资料来源:Wind,首创证券 2.2 A 股各个行业涨跌幅 12 月 26 日至 12 月 30 日,中信电子板块上涨 1.45%,费城半导体指数下跌 0.13%。年初至今,中信电子板块下跌 35.75%,费城半导体指数下跌 35.83%。 0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%中证500上证指数沪深300创业板指电子(中信)科创5

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信息科技
2023-01-09
首创证券
何立中,赵绮晖
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