汽车行业周报：广州车展召开，智能化车型成为亮点

行业研究 行业周报 汽车 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 [table_subject] 2023年1月3日 [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 广州车展召开，智能化车型成为亮点 ——汽车行业周报（2022/12/26-2022/12/30） [Table_Authors] 证券分析师： 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 《汽车行业周报：防控政策优化，汽车消费有望改善-20221205》 《汽车行业周报：乘用车零售同比略增，新能源车渗透率稳中有升-20221128》 《汽车行业周报：10月销量有所扰动，自主仍为结构性亮点-20221114》 [table_main] 投资要点： ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比上涨1.13%；汽车板块整体上涨0.73%，涨幅在31个行业中排第21。细分行业中，（1）整车：乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动-0.04%、-1.64%、0.25%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.22%、1.15%、3.33%、1.94%、0.81%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-0.36%、4.37%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动3.09%、2.23%。 ➢ 新能源车企公布12月销量数据。 （1）比亚迪：环比持续提升，宋家族、新车型腾势D9、护卫舰07贡献增量。12月比亚迪乘用车销量23.5万辆，环比+2%，其中DM销量12.3万辆，环比+6%，EV销量11.2万辆，环比-2%。王朝网车型秦、汉、唐、宋、元家族销量2.6万辆、3.0万辆、2.1万辆、7.0万辆、2.9万辆，环比-7%、-5%、+3%、+9%、+0%；海洋网车型海豚、海豹、驱逐舰05销量2.6万辆、1.5万辆、0.6万辆，环比+0%、+0%、+1%，新车型护卫舰07销量0.2万辆；腾势D9销量0.6万辆，环比+74%。12月汉、唐、海豹、护卫舰07、腾势D9等20万以上车型合计占12月销量的31.5%，环比+0.8pct，随着护卫舰07、腾势D9的销量持续爬坡，以及高端品牌腾势、仰望新车型的持续推出，产品结构有望持续优化。 （2）新势力：年末销量普遍增长，蔚来、理想新车型切换顺利，长安深蓝新车型放量。12月蔚来交付15815辆，环比+12%；理想交付21233辆，环比+41%；小鹏交付11292辆，环比+94%；零跑交付8493辆，环比+6%；哪吒交付7795辆，环比-48%；AITO交付10143辆，环比+23%；极氪交付11337辆，环比+3%；广汽埃安交付30007辆，环比+4%；长安深蓝交付11650辆，环比+77%。新能源汽车购置补贴年末到期，12月新势力车企交付量普遍实现环比增长。车型角度，12月阿维塔11开始交付，2023年新势力将有极氪009、理想L7、零跑C11增程版、蔚来EC7/全新ES8、哪吒E、Hyper GT等新车型陆续进入交付阶段，各品牌车型谱系进一步完善。 ➢ 广州车展召开，Hyper GT、集度ROBO-01等智能化新车型首发。其中Hyper GT搭载风云三号红外遥感技术、3颗第二代智能可变焦激光雷达、23分区扬声器、前排8寸低音单元；集度ROBO-01搭载高通骁龙8295智能座舱芯片，算力达30TOPS，并可实现点到点领航辅助PPA。两款新车型均定位于C级车市场，目前国内C级车市场参与者包括比亚迪、新势力、BBA、大众高端车型等，其中新能源车型包括比亚迪汉、极氪001、理想L8、蔚来ES7/ET7、大众ID.6等，比亚迪汉已成为C级市场销量冠军，极氪001销量超越奔驰E级/宝马X5/奥迪A6L等BBA畅销车型。新势力凭借智能化配置与BBA、大众高端车型形成差异化竞争，新车型的不断增加有望持续推动国内品牌在高级别市场的突破。 ➢ 投资策略：年末车市环比改善，有望实现平稳过渡。乘用车整车，可关注新能源汽车销量表现强势、产品结构持续改善的自主龙头；汽车零部件，可持续关注智能驾驶、智能座舱、轻量化等增量领域，以及与比亚迪、新势力等新能源车企深度合作、产品价值量受益于车型配置提升的传统零部件供应商；重卡产业链，可适当关注重卡整车及上游柴油机、尾气后处理等零部件供应商。 ➢ 风险提示：宏观经济波动的风险；行业政策变动的风险；汽车销量不及预期的风险；原材料价格波动的风险；汇率波动的风险。 仅供内部参考，请勿外传证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2 / 16 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行业周报 正文目录 1. 投资要点 ..................................................................................... 4 1.1. 新能源车企公布 12 月销量，年末销量普遍增长 .......................................... 4 1.2. 广州车展召开，Hyper GT、集度 ROBO-01、魏牌蓝山 DHT-PHEV 等新车型发布 .................................................................................................................... 6 2. 二级市场表现 .............................................................................. 7 3. 行业数据跟踪 .............................................................................. 9 3.1. 销量 ............................................................................................................ 9 3.1.1. 乘联会周度数据：12 月 19-25 日乘用车零售同比+13%，批发同比-20% . 9 3.1.2. 重卡销量：12 月重卡销量 5.4 万辆，同比-6% ......................................... 9 3.2. 库存：12 月中国汽车经销商预警指数 58.2%，环比-7.1pct ........................ 9 3.3. 盈利：1-11 月汽车制造业利润总额累计同比+0.3% ................................... 10 3.4. 原材料价格 .............