透视A股：周度全观察

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2022 年 12 月 27 日 透视 A 股：周度全观察 策略定期报告 估值分化指数：上周行业估值分化指数下跌 全球市场概览：上周 A 股全面下跌，成交量相较上一周有所收缩 市场风格：上周大盘风格占优 货币市场：上周流动性边际宽松 基金发行：上周发行上升，仓位处历史中位 市场情绪：上周 A 股换手率下降，美国恐慌指数下降 国债及外汇市场：上周国债收益率下降，人民币贬值 资金流向：上周两融余额下降，A 股资金流出，北向资金流入 重要股东减持：上周化工行业减持最多 机构调研：近一个月机构密集调研国防军工行业和数智化公司 出口：11 月我国出口汽车类相关产品提速 货币供给与社融：11 月 M2 同比增长 12.4%，社融增量环比上升 中游景气：重要化工品价格上行，新能源汽车销量维持高位 风险提示：政策不及预期，疫情扩散超预期 证券研究报告 林荣雄 分析师 SAC 执业证书编号：S1450520010001 linrx1@essence.com.cn 相关报告 策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 透视 A 股：周度全观察 ....................................................... 3 图表目录 图 1. 市场概览：上周 A 股全面下跌，成交量有所下跌 .............................. 4 图 2. 申万一级行业估值 ........................................................ 5 图 3. 申万一级行业 PIG 指标（赔率） ............................................ 5 图 4. A 股行业估值分化指数：上周行业分化指数环比下降 ........................... 6 图 5. A 股主要指数估值 ......................................................... 6 图 6. 国际估值分行业对比 ...................................................... 7 图 7. 国际估值分板块对比 ...................................................... 7 图 8. 上周成长风格及周期风格下降 .............................................. 7 图 9. 中观景气：一级行业（滚动更新） .......................................... 8 图 10. 中观景气：下游消费部分，11 月乘用车零售量同比下降 9.1%。 ................ 8 图 11. 近期各领域主要商品价格跟踪简报 ......................................... 9 图 12. 11 月汽车产品出口提速增长 .............................................. 10 图 13. 当前各细分行业工业增加值和 PPI 分布图（10 月） .......................... 10 图 14. 本月各指数一致预测净利润(FY1)环比变化 ................................. 11 图 15. 本月各指数一致预测净利润(FY2)环比变化 ................................. 11 图 16. 上月一致预测净利润(FY1)环比上升较多的行业 ............................. 11 图 17. 上月一致预测净利润(FY2)环比上升较多的行业 ............................. 11 图 18. M1 和 M2 同比增速（%） .................................................. 12 图 19. 社融存量同比增速 ...................................................... 12 图 20. 货币市场：上周流动性边际宽松 .......................................... 12 图 21. 国债及外汇市场：上周国债收益率下降，人民币贬值 ........................ 13 图 22. 重要股东减持：上周化工行业减持最多 .................................... 13 图 23. 分行业限售解禁股 ...................................................... 14 图 24. 基金发行和仓位：上周发行环比上升，仓位处历史中位 ...................... 14 图 25. 资金流向：上周融资融券余额下降 ........................................ 15 图 26. 资金流向：上周 A 股资金净流出 .......................................... 15 图 27. 资金流向：上周北向资金流入 ............................................ 16 图 28. 大宗交易：上周成交额下降 .............................................. 16 策略定期报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 1.透视 A 股：周度全观察 1. 上周 A 股全面下跌，成交量相较上一周有所下跌。各板块表现上，上证 50 下跌-2.69%，沪深 300 下跌-3.19%。行业方面，金融行业中，银行下跌-2.6%，非银金融下跌-3.22%，房地产下跌-4.66%。科技成长类行业中，传媒下跌-0.61%，计算机下跌-2.91%。消费行业中休闲服务下跌-0.76%，食品饮料下跌-1.07%。周期行业中，轻工制造下跌-2.82%，交通运输下跌-3.85%。海外权益市场方面，英国富时 100 指数上涨 1.92%，道琼斯工业指数上涨 0.86%。商品市场方面，布伦特