复工复产数据跟踪（第39周）

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 宏观研究 证券研究报告 宏观快报点评 2022 年 09 月 27 日 相关研究 [Table_ReportInfo] 《复工复产数据跟踪（第 38 周）》2022.09.20 《收入增，仍偏弱——2022 年 8 月财政数据点评》2022.09.17 《低基数带来的短期回升——8 月经济数据点评》2022.09.17 [Table_AuthorInfo] 分析师:梁中华 Tel:(021)23219820 Email:lzh13508@htsec.com 证书:S0850520120001 联系人:李林芷 Tel:(021)23219674 Email:llz13859@htsec.com 复工复产数据跟踪（第 39 周） [Table_Summary] 投资要点：  一、疫情数据：局部疫情影响小幅回升。截至 9 月 24 日，受影响城市数量与前一周持平，仍为 77 个，GDP 占比从 45%上升至 47%。  二、交运数据：交通修复较快。城市内客运和货运均快速恢复；外贸海运增速转正，或因不良天气缓解；城市间客运仍相对受限。  三、生产数据：基建链生产改善。钢铁生产升至相对高位，PTA 见顶小幅回调，耗煤季节性回落；受基建开工加速影响，沥青开工高位震荡，水泥、建筑用钢回升较快。  四、消费数据：住房成交回升。商品房成交回升较快，汽车消费边际相对走弱，家电消费边际改善；服务消费仍在回落。  五、库存数据：节前补库延续。节前补库需求高企，水泥、螺纹钢、煤炭等继续补库；PTA 检修停产较多，生产回落，继续去库。 宏观研究—宏观快报点评 2 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 一、疫情数据：局部疫情影响小幅回升。截至 9 月 24 日，受影响城市数量与前一周持平，仍为 77 个，GDP 占比从 45%上升至 47%。 图1 受疫情影响的地级市数量占比（%） 0102030405020/0920/1221/0321/0621/0921/1222/0322/0622/09累计14天新增确诊数为10例及以上累计14天新增确诊数为1-9例 资料来源：Wind，HTI。截至 9 月 24 日 注：受疫情影响是指累计 14 天新增确诊病例数大于 0 图2 受疫情影响的地级市经济占比（%） 02040608010020/0120/0520/0921/0121/0521/0922/0122/0522/09GDP社零投资出口 资料来源：Wind，CEIC，HTI。截至 9 月 24 日 注：受疫情影响是指累计 14 天新增确诊病例数大于 0 二、交运数据：交通修复较快。城市内客运和货运均快速恢复；外贸海运增速转正，或因不良天气缓解；城市间客运仍相对受限。 图3 拥堵延时指数:百城平均 1.11.21.31.41.51.61.7161116212631364146512019202020212022 资料来源：Wind，HTI。横坐标为周数 图4 地铁客运指数:12 城平均 -3-2-1012161116212631364146512019202020212022 资料来源：Wind，HTI。横坐标为周数，数据为标准化值 图5 整车货运流量指数 05010015016111621263136414651202020212022 资料来源：Wind，HTI。横坐标为周数 图6 整车货运流量指数:当周环比（%） 05101520253035贵州海南四川广西山东上海广东湖北江西安徽江苏北京全国福建湖南辽宁重庆天津甘肃山西黑龙江宁夏新疆青海 资料来源：Wind，HTI 宏观研究—宏观快报点评 3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图7 公共物流园吞吐量指数 05010015016111621263136414651202020212022 资料来源：Wind，HTI。横坐标为周数 图8 集装箱吞吐量:八大枢纽港口:当旬同比（%） -40-20020406020/0921/0121/0521/0922/0122/0522/09外贸集装箱吞吐量:八大枢纽港口:当旬同比内贸集装箱吞吐量:八大枢纽港口:当旬同比 资料来源：Wind，HTI 图9 民航客运情况 0500010000150002000000.20.40.60.816/0917/0918/0919/0920/0921/0922/09民航客运量（亿人）日均执行国内航班（架次，右） 资料来源：Wind，HTI 三、生产数据：基建链生产改善。钢铁生产升至相对高位，PTA 见顶小幅回调，耗煤季节性回落；受基建开工加速影响，沥青开工高位震荡，水泥、建筑用钢回升较快。 图10 高炉开工率(247 家):全国（%） 60708090100161116212631364146512019202020212022 资料来源：Wind，HTI。横坐标为周数 图11 PTA 产业链负荷率:聚酯工厂（%） 60708090100161116212631364146512019202020212022 资料来源：Wind，HTI。横坐标为周数 宏观研究—宏观快报点评 4 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图12 沿海八省日耗煤量（万吨） 50100150200250161116212631364146512019202020212022 资料来源：CCTD，HTI。横坐标为周数 图13 开工率:石油沥青装置（%） 152535455565161116212631364146512019202020212022 资料来源：Wind，HTI。横坐标为周数 图14 水泥出货率：全国（%） 020406080100161116212631364146512019202020212022 资料来源：数字水泥网，HTI。横坐标为周数 图15 建筑用钢成交量（万吨） 010203040161116212631364146512019202020212022 资料来源：Wind，HTI。横坐标为周数 四、消费数据：住房成交回升。商品房成交回升较快，汽车消费边际相对走弱，家电消费边际改善；服务消费仍在回落。 图16 30 大中城市:商品房成交面积（万平方米） 020406080100161116212631364146512019202020212022 资料来源：Wind，HTI。横坐标为周数 图17 当周日均销量:乘用车:当周同比（%） -60-30030609012015021/0921/1222/0322/0622/09零售批发