医药行业周观点：中医药健康促进方案公布

11本报告版权属于安信国际证券(香港)有限公司。各项声明请参见报告尾页。中医药健康促进方案公布报告摘要恒生指数单周（2022 年 9 月 19 日至 2022 年 9 月 23 日）下跌 4.42%。在港股市场整体走弱背景下，医药板块跑输恒生指数，恒生医疗保健业单周跌幅10.18%，跑输恒生指数 5.76 个百分点，12 个恒生行业中涨跌幅排名靠后。2022 年 9 月 21 日，健康中国行动推进办、国家卫生健康委办公厅、国家中医药管理局办公室联合发出通知，开展中医药健康促进专项活动，并发布《健康中国行动中医药健康促进专项活动实施方案》。《通知》指出，要发挥中医治未病的独特优势和重要作用，重点围绕全生命周期维护、重点人群健康管理、重大疾病防治，普及中医药健康知识，实施中西医综合防控，在健康中国行动中进一步发挥中医药作用。《通知》指出青少年、妇幼、老年人等群体中开展中医药健康促进活动。《通知》指出，开展青少年近视、肥胖、脊柱侧弯中医药干预活动，推进中医适宜技术防控儿童青少年近视试点，对儿童青少年近视进行早防早控；在妇幼群体方面，要发挥中医药在优生优育、妇幼保健和儿童生长发育等方面的重要作用；在老年人群体方面，要发挥中医药在老年人健康维护、疾病预防和治疗康复中的重要作用。国家重视中医药产业发展，持续关注包括配方颗粒在内的行业机会。我们认为，现阶段政策利好中医药创新发展与中医治未病干预，中医药应用场景有望不断扩大，中医药行业迎来新一轮发展机遇。建议关注中医药上下游相关标的：品牌中药：同仁堂国药（3613.HK）、同仁堂科技（1666.HK）；中药饮片及配方颗粒：中国中药（0570.HK）；中成药：康臣药业（1681.HK）、白云山（0874.HK；600332.SH）、神威药业（2877.HK）；中医药服务：固生堂（2273.HK）；中医药流通销售：华润医药（3320.HK）、国药控股（1099.HK）、京东健康（6618.HK）、阿里健康（0241.HK）等。投资建议在把握港股估值修复机会的同时建议布局景气赛道，未来建议关注：1）创新药：传奇生物 CART 成功于 FDA 获批是创新药出海的优秀先例，长期看医药创新仍是主旋律，建议紧密跟踪相关企业的海外临床试验进展，重视相关潜力品种的海外市场空间。建议关注信达生物（1801.HK）、康方生物-B(9926.HK)等。2）医疗器械：短期市场对器械集采预期较为悲观，相关标的表现较为低迷；长期看，板块子赛道众多，分子诊断及微创机器人等子赛道潜力巨大，龙头企业和创新企业具有壁垒。建议关注机器人赛道优质标的微创机器人-B(2252.HK)，以及癌症早筛标的诺辉健康-B(6606.HK)、眼科 AI 筛查优质标的鹰瞳科技-B(2251.HK)。3）医疗服务：医疗服务渗透率低，需求增长前景广阔，建议关注肿瘤医疗服务标的海吉亚医疗(6078.HK)、港股植发第一股雍禾医疗(2279.HK)等。4）CXO：CXO 行业目前估值相对合理，具有配置的性价比，国内产业链具备全球竞争优势，受益于海内外下游需求增长，行业高景气可以持续。长期看推荐一体化产业龙头药明康德(2359.HK)、康龙化成（3759.HK；300759.SZ），药明生物(2269.HK)。（转下页…）2022 年 9 月 26 日医药行业周观点Table_BaseInfo医药行业周观点证券研究报告关注股份海吉亚医疗（6078.HK）康宁杰瑞制药-B（9966.HK）信达生物（1801.HK）康方生物-B（9926.HK）锦欣生殖（1951.HK）赵宁达 医药行业分析师zhaond@essence.com.cn+86-010-8332 1328谢欣洳 医药行业分析师xiexr1@essence.com.cn+86-0755-8282 9099徐子悦xuzy1@essence.com.cn+86-010-8332 1327仅供内部参考，请勿外传2本报告版权属于安信国际证券(香港)有限公司。各项声明请参见报告尾页。行业动态分析/医药行业重点行业动态：1.2022 年 9 月 21 日，健康中国行动推进办、国家卫生健康委办公厅、国家中医药管理局办公室联合发出通知，开展中医药健康促进专项活动，并发布《健康中国行动中医药健康促进专项活动实施方案》。《通知》指出，要发挥中医治未病的独特优势和重要作用，重点围绕全生命周期维护、重点人群健康管理、重大疾病防治，普及中医药健康知识，实施中西医综合防控，在健康中国行动中进一步发挥中医药作用。2.9 月 22 日晚间，四川省医保局发布《口腔种植体系统省际联盟集中带量采购公告（第 1号）》，本次口腔种植体系统集中带量采购周期为 3 年，种植体集采将在全国正式开始。本次种植牙集采，在对公立医疗机构作出全部参加要求的同时，也明确了医保定点民营医疗机构需要按照定点协议管理的要求参加种植牙集采，并鼓励其他医疗机构主动参与。3.近日，甘肃省公共资源交易中心发布关于《公示 2022 年第四批谈判采购中药饮片阳光挂网增补结果》的通知，共计 993 个中药产品名列其中，对当归、党参、大黄、甘草、板蓝根、羌活、淫羊藿等当地道地药材和重点培育品种共 23 个品规及中药配方颗粒开展了谈判采购工作，公示期为 2022 年 9 月 17 日至 9 月 21 日。此次甘肃省开展的中药饮片阳光挂网增补工作依据《甘肃省中药饮片谈判采购助推脱贫攻坚试点方案》开展。根据《试点方案》，中药饮片的采购主体为全省县级及县以上公立医疗机构。基层医疗机构可以试行采购。省级负责企业及产品资格准入，各医疗机构或医疗机构联合体负责质量把关、价格谈判及采购。重点公司动态：【三叶草生物（2197.HK）】9 月 20 日，三叶草生物宣布正在进行的评估本公司的 SCB-201 9（ C pG 1018╱铝佐剂）作为通用新冠加强针候选疫苗的 III 期临床试验的积极数据。数据显示，与第三剂接种灭活疫苗的受试者相比，既往接种两剂灭活疫苗的受试者接种SCB-2019（CpG1018╱铝佐剂）作为第三针加强针后，对奥密克戎 BA.5 变异株亚型（当今全球占主导地位的新冠病毒变异株）诱导出更高的中和抗体水平。【康宁杰瑞制药-B（9966.HK）】9 月 20 日，康宁杰瑞宣布 JSKN003（一种公司自主研发的 KN026（一种重组人源化抗人表皮生长因子受体 2（HER2）双特异性抗体）抗体偶联药物（KN026-ADC））在澳大利亚进行的 I 期临床研究成功完成首例患者给药。该临床研究是一项开放性标签、多中心、剂量递增的 I 期临床研究，以评估 JSKN003 在晚期实体瘤患者中的安全性、耐受性和初步有效性，并确定 II 期推荐剂量(RP2D)。【百德医疗（6678.HK）】百德医疗于 2022 年 9 月 22 日-9 月 27 日招股，拟全球发售 2.48亿股，其中香港发售占 10%，国际配售占 90%，另有 15%的超额配股权;发售价为每股 1.40港元-1.72 港元，每手 2000 股，预期股份将于 2022 年 10 月 5 日(星期三)上午 9 时正开始在联交所买卖。百德医疗是用于肿瘤微创治疗的微波消融医疗器械的开发商及提供商