美妆周报：美妆集团Coty 2022财年收入同增16%，国内市场疫情下实现双位数增长

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 于那 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522070001 yuna3@sczq.com.cn 电话：021-58820297 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  美妆周报：7 月社零疲弱，化妆品微增珠宝表现强势  美妆周报：国产品牌积极推新，关注龙头中期业绩  大促后线上销售平淡，关注需求复苏下龙头战略布局 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 美国美妆 Coty 集团 2022 财年净销售额 53.0 亿美元，同比+16%。其中，2022 财年第四季度净销售额 11.7 亿美元，同比+长 16%，超过平均预期 11.4 亿美元。尽管第四季度受到中国疫情和相关措施出台的影响，但中国市场仍然实现了 11%的年销售额增长。 ⚫ 集团高端美妆表现优异，国内市场受疫情影响较大。高端美妆部 2022财年全年净销售额 32.68 亿元（同比+22%）。主要得益于欧非、中东、美国等地以及旅游零售的增长，其中高端香水增长强劲，同比上升约20%。亚太地区 2022 财年全年净销售额 6.58 亿美元（同比+14%），业绩期内中国市场受疫情反复影响，但疫情得到控制后需求强势反弹。 ⚫ 集团展望 2023 年预计收入同比增长 6%～8%。2023 年预计 EBITDA为 9.55-9.65 亿美元（2022 财年同期 9.05 亿美元），调整后每股预期收益同比增长 10%-20%（2022 财年同期 0.28 美元）。 ⚫ 8 月部分国产头部品牌备案数量环比略有减少。截止 8 月 27 日，珀莱雅新增备案 3 件；贝泰妮新增 11 件产品备案；上海家化新增备案 5件；华熙生物 8 月以来新增备案 5 件；鲁商发展新增备案 4 件。近期多款国货化妆品上市新品：肌活推出新品糙米焕活柔肤霜，御泥坊推出泥浆精华面膜。 ⚫ 上周（8 月 22 日-8 月 27 日）美容行业指数涨跌幅为 1.06%，申万一级 31 个行业中排名 6。同期沪深 300 指数涨跌幅-1.05%，美容行业跑赢指数 2.11 pcts。美容行业 PE-TTM 为 44.88，位于历史分位 26.70%。个股方面，上周涨幅 TOP5 个股分别为科思股份（7.38%）/贝泰妮（6.16%）/锦盛新材（2.99%）/爱美客（2.06%）/上海家化（2.05%）。 ⚫ 投资建议：下半年继续关注国产化妆品龙头品牌商在新品推广及营销投入力度加大带动下的业绩修复提升，重点跟踪品牌推新节奏及在线上新兴渠道流量的运营表现。 ⚫ 风险提示：新品推出不及预期；疫情持续反复影响线上线下销售；行业需求复苏低于预期；行业政策推进不及预期；行业竞争加剧；宏观经济下行压力加大；上市公司治理风险；重要股东大幅减持风险；大额商誉减值风险。 -0.4-0.200.230-Aug10-Nov21-Jan3-Apr14-Jun25-Aug美容护理沪深300 [Table_Title] 美妆周报：美妆集团 Coty 2022 财年收入同增 16%，国内市场疫情下实现双位数增长 [Table_ReportDate] 美容护理 | 行业周报 | 2022.08.28 行业周报 证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 1 目录 1 Coty 集团 2022 财年第四季度销售额同增 16%，达 11.7 亿美元 ....................................................................... 2 2 化妆品新品跟踪 ................................................................................................................................................ 2 2.1 新品备案 ............................................................................................................................................................. 2 2.2 近期上市新品 ..................................................................................................................................................... 4 3 周度市场回顾 .................................................................................................................................................... 4 4 行业要闻 ........................................................................................................................................................... 6 5 重要公司公告 .................................................................................................................................................... 7 6 业绩及估值 ........................................................................................................................................................ 8 7 风险提示 ........................................................................................................................................................... 8 插图目录 图 1 珀莱雅化妆品新品备案情况（件） ....................................