汽车行业周报:7月新势力表现亮眼,下半年或将继续维持强势
请仔细阅读报告尾页的免责声明 1 行业周报 2022年08月08日 7 月新势力表现亮眼,下半年或将继续维持强势 市场回顾 上周申万汽车板块跑输市场。沪深 300 指数收于 4156.91 点,周涨跌幅为-0.32%,申万汽车板块周涨跌幅为-4.36%,跑输沪深 300 指数 4.04 pct。汽车板块在申万一级行业中排名第 29 名,较前一周下降 27 名。 核心观点 7 月新势力表现亮眼,埃安、哪吒、零跑交付量位居首位。根据各家新势力车企披露的终端交付量数据,7 月份新势力车企表现依旧较为亮眼。“蔚小理”方面,小鹏汽车 7 月份终端交付量为 11524 辆,同比+43.33%,环比-24.66%;理想汽车 7 月份终端交付量为 10422 辆,同比+21.34%,环比-19.98%;蔚来汽车 7 月份终端交付量为 10052 辆,同比+26.74%,环比-22.44%。其余新势力方面,广汽埃安 7 月份终端交付量为 25033 辆,同比+138.27%,环比+3.83%;哪吒汽车 7 月份终端交付量为 14037 辆,同比+133.52%,环比+6.69%;零跑汽车 7 月份终端交付量为 12044 辆,同比+173.48%,环比+6.97%;塞力斯 7 月份终端交付量为7228 辆,环比+2.95%,同比+8873.56%;极氪汽车 7 月份终端交付量为5022 辆,环比+16.74%。 7 月份淡季不淡,新势力整体维持稳健发展。从整体上来看,2022年 7 月造车新势力合计共交付 95362 辆车,同比+109.67%,环比-5.70%。整体上来看新势力发展较为顺畅,7 月份整体交付量环比下降主要是由于 6 月份为汽车销售上半年节点,经销商努力实现较强业绩,再加上部分地方政策在 6 月底截止,因此 6 月份数据相对较强。7 月份作为汽车销售淡季,新势力交付数据环比下降但同比依然维持强势增长,表明当前淡季不淡,新势力车企发展依然较为顺畅。 政策延续叠加新车交付,下半年新势力发展确定性依然较高。在政策方面,7 月 29 日国务院常务会议提出延续免征新能源汽车购置税政策,从政策方面保障了新能源汽车的发展。在新车方面,下半年新势力车企多款车型或将上市,根据太平洋汽车网,蔚来 ES7 计划 2022 年 8 月28 日开启交付,蔚来 ET5 计划 2022 年 9 月底开启交付;理想 L9 于 6 月21 日发布,正式交付时间在 8 月份;小鹏 G9 将于今年第三季度正式上市,四季度交付;零跑 C01 预计在三季度实现交付;哪吒 S 将于 2022 年第四季度启动交付;问界 M5e 或于 9 月上市,10 月有望开始交付。随着政策持续保障新能源汽车发展以及新车型不断推出,新势力车企需求端与供给端均保持良性发展,下半年发展确定性依然较高。 投资建议 7 月份新势力交付量表现亮眼,建议关注细分赛道相关标的:(1)整车相关标的:比亚迪、蔚来汽车、江淮汽车、小鹏汽车、理想汽车、塞力斯、吉利汽车、长安汽车、广汽集团、长城汽车;(2)智能化相关标的:华阳集团、华工科技、炬光科技;(3)一体化压铸相关标的:拓普集团、爱柯迪、万丰奥威;(4)线控底盘相关标的:中鼎股份、伯特利、保隆科技;(5)其他汽车零部件相关标的:福耀玻璃、长鹰信质、万向钱潮、阿尔特、光洋股份、银轮股份、威孚高科等。 风险提示 政策落地不及预期;供应链芯片短缺;上游原材料大幅涨价;物流受阻;汽车产销不及预期。 评级 推荐(维持) 报告作者 作者姓名 倪华 资格证书 S1710522020001 电子邮箱 nih835@easec.com.cn 联系人 赵启政 电子邮箱 zhaoqz739@easec.com.cn 股价走势 相关研究 《【汽车】基金二季度显著加仓汽车行业,目前仍处于低配状态_20220731》2022.07.31 《【汽车】主机厂业绩预告亮眼,汽车消费需求持续释放_20220724》2022.07.24 《【汽车】行业供需两旺,三季度有望持续超预期_20220718》2022.07.18 《【汽车】问界 M7 上市表现亮眼,相关产业链有望持续受益_20220712》2022.07.12 《【汽车】行业发展进一步规范化,Robo taxi 商业化提速_20220705》2022.07.05 -40.0-30.0-20.0-10.00.010.021-08 21-10 21-1222-02 22-04 22-06%汽车沪深300行业研究· 汽车 ·证券研究报告 股票报告网 请仔细阅读报告尾页的免责声明 2 汽车 正文目录 1. 最新观点:7 月份新势力同比表现亮眼,下半年多款新车型上市交付 .................................................................. 4 2. 板块行情 ........................................................................................................................................................................ 5 2.1. 板块表现:上周申万汽车板块跑输市场......................................................................................................... 5 2.2. 个股表现:上周汽车板块个股多数上涨......................................................................................................... 7 2.3. 估值分析:目前板块估值水平为 37.36 倍 ...................................................................................................... 7 2.4. 沪深港股通情况:上周汽车板块净流出北向资金 0.56 亿元 ........................................................................ 9 3. 上游原材料价格:汽车行业成本压力震荡下降 ......................................................................................................... 9 4. 行业景气度跟踪:产销保持高增长,库存健康度正在不断改善 ........................................................................... 11 5. 行业动态 ..
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