建材行业龙头股2022年二季度持仓分析：国内公募减配，北上底部加仓建材龙头

请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2022.07.24 国内公募减配，北上底部加仓建材龙头 ——建材龙头股 2022 年二季度持仓分析 鲍雁辛(分析师) 黄涛(分析师) 0755-23976830 021-38674879 baoyanxin@gtjas.com huangtao@gtjas.com 证书编号 S0880513070005 S0880515090001 本报告导读： 根据最近披露的基金 2022年二季报，分析机构持仓变化。A股减配建材但沪深通基金却对建材龙头配置有所上升. 摘要： [Table_Summary]  维持行业“增持”评级。我们认为当下“稳增长”的方向明确，3-5 月疫情影响最严重时期依然难挡基建发力。随着后续疫情的缓解，我们判断财政货币的持续发力叠加各地重点工程项目加快释放，基建需求有望超过市场预期。我们推荐基建加码及信用扩张背景下最为受益的消费建材行业，推荐龙头东方雨虹、科顺股份、中国联塑、伟星新材、北新建材、兔宝宝、苏博特；继续推荐中材科技、中国巨石、信义玻璃、旗滨集团；水泥推荐上峰水泥、海螺水泥、天山股份、中国建材。  龙头建材股 2022年二季度国内公募机构整体持仓及沪深股通持仓较2022 年第一季度略有下降：建材板块进入基金前十大重仓股的数量由 2022 年 1 季度的 31 支下降至 2022 年 2 季度的 27 支，持票风格更加集中在偏价值蓝筹，以目前的基金前十重仓持股基金数显示：东方雨虹、海螺水泥、伟星新材、中国巨石、坚朗五金、北新建材、旗滨集团、苏博特、三棵树、中材科技获得机构的青睐相对较多。  以环比的变动衡量（2022Q2 末基金重仓的股数占流通股比例相对2022Q1 末）：鲁阳节能、南玻 A、洛阳玻璃受到机构减持，分别减持占流通股比例为 9.40%、8.44%、4.36%，增持为坚朗五金、旗滨集团、苏博特，增持占流通股比例分别为 2.01%、1.18%、1.06%；2 季度整体建材板块配置较上季度有所下降；  沪深股通 2季度集中增持了东方雨虹、伟星新材、北新建材、冀东水泥、永高股份，分别占总股本比例变化为 3.52%、1.18%、0.45%、0.33%、0.17%，减持集中在福建水泥、海螺水泥、蒙娜丽莎、旗滨集团、科顺股份，分别占总股本比例变化为 1.81%、1.19%、1.16%、0.92%、0.57%。期末沪深股通持股集中在东方雨虹、伟星新材、北新建材、科顺股份、海螺水泥等，占总股本比例分别为13.32%、10.22%、9.88%、7.01%、5.83%；港股通 2 季度资金集中增持海螺创业、洛阳玻璃，增持占总股本变化比例 3.00%、5.44%。  从重仓水泥股的各类型基金来看，（1）普通股票型基金比例保持不变，偏股混合型基金比例下降 4%（2）从基金的地域来看，重仓水泥中上海基金占比 46%，北京 13%，深圳 26%，广州 15%。  风险提示：宏观经济下滑，原材料价格上升 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级： 增持 [Table_DocReport] 相关报告 建材《空中调研看需求，基建发力节奏加速》 2022.07.20 建材《6 月基建投资超预期，需求底部或明晰》 2022.07.19 建材《国泰君安证券-建材行业基本面数据大全_20220715》 2022.07.18 建材《消费建材新起点，聚焦龙头》 2022.07.12 建材《国泰君安证券-建材行业基本面数据大全_20220708》 2022.07.10 行业专题研究 股票研究 证券研究报告 [Table_industryInfo] 建材 股票报告网 行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 9 图 1 建材行业指数（申万）对比沪深 300 涨幅 22Q2 略跑输 数据来源：wind，国泰君安证券研究 图 2 水泥行业指数（申万）对比沪深 300 涨幅 22Q2 明显跑输 数据来源：wind，国泰君安证券研究 图 3 基金年报披露：十大建材重仓股占基金股票投资市值比有所下降(%) 图 42022Q2 十大建材重仓股相对建材标准配置有所下降(%) 股票报告网 行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 9 数据来源：wind，国泰君安证券研究注：按重仓个股计算，比例小于实际配置比例 数据来源：wind，国泰君安证券研究 图 5 基金年报披露：十大水泥重仓股占基金股票市值比有所下降 (%) 图 6 2022Q2 十大水泥重仓股相对建材标准配置环比有所下降 (%) 数据来源：wind，国泰君安证券研究注：按重仓个股计算，比例小于实际配置比例 数据来源：wind，国泰君安证券研究 表 1: 2022Q2 A 股基金对建材行业重仓持股情况 证券代码 证券名称 持 有 基金数 持 股 总 量 ( 万股) 季 报 持 仓 变动(万股) 持股占流通股比(%) 持股总市值(万元) 持股市值占基 金净值比(%) 002271.SZ 东方雨虹 248 31616.4393 -2964.5236 15.97952102 1627298.131 0.061270157 600585.SH 海螺水泥 75 6253.5598 -2973.4773 1.563506205 220625.5897 0.008306876 002372.SZ 伟星新材 72 8065.896 -1024.7848 5.598178763 193904.1398 0.007300775 600176.SH 中国巨石 60 12829.7321 1069.6448 3.204919785 223365.6359 0.008410043 002791.sz 坚朗五金 45 1120.5805 318.7899 6.992062423 145361.7025 0.005473081 000786.SZ 北新建材 40 2350.3486 -644.1956 1.391143942 81369.06853 0.003063665 601636.SH 旗滨集团 34 16940.8076 3159.8744 6.306333783 215995.2969 0.008132539 603916.sh 苏博特 34 2046.71 444.47 4.890061971 52170.6379 0.001964301 603737.SH 三棵树 33 688.9855 318.9076 1.830278667 89175.39327 0.003357584 002080.SZ 中材科技 25 1710.3668 180.5462 1.019213851 47035.087 0.0017