宏观策略日报：美国6月新屋开工暂时持稳，未来将继续回落

-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2022-07-20 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669 号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 美国 6 月新屋开工暂时持稳，未来将继续回落 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：沪镍 0.82%、沪铝 0.76%、燃油 0.66%、原油 0.58%、20 号胶 0.53%；棉纱-7.76%、郑棉-6.02%、焦煤-5.71%、纯碱-4.56%、尿素-4.46% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：沪金 2.36、铁矿 0.60、燃油 0.54、玻璃 0.51、玉米 0.35；郑棉-2.30、沪锡-1.97、豆粕-1.86、沪铜-1.48、苹果-1.44 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属 11.47、贵金属 2.64、黑色建材-0.13、能源化工-7.03、农产品-8.96 重要新闻及经济数据： 国务院副总理刘鹤与欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯以视频会议形式共同主持第九次中欧经贸高层对话。 交通运输部研究加快推进公路沿线充电设施建设的问题。 香港金管局买入 62.8 亿港元以捍卫联系汇率制度。 美国银行的月度基金经理调查显示，投资者对股票的配置跌至 2008 年 10 月以来的最低水平，而对现金的配置则飙升至 2001 年以来的最高水平。 美国 6 月新屋开工年化总数 155.9 万户，预期 158 万户，前值 154.9 万户修正为159.1 万户；6 月营建许可总数 168.5 万户，预期 165 万户，前值 169.5 万户。 风险提示：我国房地产下滑、海外地缘冲突加剧 美国 6 月新屋开工年化总数 155.9 万户，暂时持稳(与 5 月基本持平)，明显低于 2-4月份 180 万户的水平，但仍显著高于疫情前 130 万户的水平。美联储加息已经导致美国新屋销售降至疫情前水平，目前美国新建住房待售套数也比疫情前高 30%左右。在这样的背景下，未来新屋开工大概率将降至疫情前水平。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 9 一、重要新闻及经济数据 国务院副总理刘鹤与欧盟委员会执行副主席东布罗夫斯基斯以视频会议形式共同主持第九次中欧经贸高层对话。双方围绕宏观经济、产业链供应链、贸易与投资、金融合作四个专题，进行了务实、坦诚、高效的讨论，交流富有建设性。双方就宏观经济政策协调、产业链供应链合作、世贸组织改革、扩大市场开放、中欧地理标志协定实施、动植物检验检疫、金融业双向开放和监管合作等达成一系列成果和共识。 交通运输部研究加快推进公路沿线充电设施建设的问题。会议指出，加快推进公路沿线充电基础设施建设，构建完善的公路沿线充电基础设施网络，是提升公路基础设施服务能力、解决新能源汽车充电难题的重要举措，是落实国务院稳住经济的一揽子政策措施、激发新能源汽车消费潜力的具体行动。要有效调动社会各方投资建设的积极性，尽快制定印发配套的技术指南，确保科学规范开展工作。 香港金管局买入 62.8 亿港元以捍卫联系汇率制度。 半导体业内人士透露，行业市场疲软，英特尔、Marvell 与高通准备实行涨价来应对市况。英特尔传 10 月 2 日将逆势调整全产品线报价；Marvell 传 8 月 1日调涨 7~8%；高通传调涨 4%。 美国银行的月度基金经理调查显示，投资者对股票的配置跌至 2008 年 10 月以来的最低水平，而对现金的配置则飙升至 2001 年以来的最高水平。净 58%的基金经理表示，他们承担的风险低于正常水平，这一比例超过了在全球金融危机期间的水平。 美国 6 月新屋开工年化总数 155.9 万户，预期 158 万户，前值 154.9 万户修正为 159.1 万户；6 月营建许可总数 168.5 万户，预期 165 万户，前值 169.5 万户。 图表1： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2022-07-19 20:30 美国 6 月新屋开工:私人住宅:折年数:季调(千套) 1591 1585 1559 2022-07-20 09:15 中国 贷款市场报价利率(LPR):1 年 3.7 2022-07-20 09:15 中国 贷款市场报价利率(LPR):5 年 4.45 2022-07-20 22:00 美国 6 月成屋销售折年数(万套) 541 538 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 3 / 9 二、期货市场数据跟踪 图表2： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计-4.53-55.102240.94金融-2.53-43.89868.62商品-2.01-11.211372.32贵金属-0.39%-1.46%2.646.18149.14黑色建材-2.47%-1.78%-0.13-6.03276.47有色金属-0.02%-2.20%11.47-13.74215.06能源化工-1.08%-4.97%-7.03-8.85415.34农产品-2.10%-3.37%-8.9611.22316.31 资料来源：Wind 中信期货研究所 图表3： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究所 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 20002100220023002400250026002021/052021/082021/112022/022022/05期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%80082084086088090092094096098010002021/052021/082021/112022/022022/05金融期货持仓保证金(亿)金融占比11001200130014001500160017001501601701801902002102202302021/052021/082021/112022/022022/05中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001502002503003504004505005502021/052021/082021/112022/022022/05商品期货市场各版块