轻工制造及纺织服装行业周报：6月服装消费增速转正，家具消费降幅收窄

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 陈梦 首席分析师 SAC 执证编号：S0110521070002 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 褚远熙 轻工制造研究助理 chuyuanxi@sczq.com.cn 电话：010-81152648 郭琦 纺织服装研究助理 guoqi@sczq.com.cn 电话：010-81152647 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  纺织服装行业深度报告：借 Lululemon成长之路看中国女性运动市场商机  轻 工 制 造 及 纺 织 服 装 行 业 周 报（20220704-0710）：聚焦轻纺 Q2 业绩前瞻，细分龙头韧性凸显  轻工制造与纺织服装行业周报：精致露营顺势而起，产业协同驱动长期成长 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周专题：6 月服装消费增速转正，家具消费降幅收窄。2022 年 1-6 月，我国社零总额 210432 亿元，同比下降 0.7%。6 月社零同比增长 3.1%，消费复苏势头已现，消费信心恢复仍需时间。1-6 月家具零售额 730 亿元，同比下降 9%，地产政策缓和&装修场景恢复有望推动下半年行业估值修复； 1-6 月服装零售额 6282 亿元，同比下滑 6.5%，运动鞋服及户外露营龙头恢复速度预计快于行业整体。疫情影响加大行业分化，建议关注稳增长&低估值投资主线，优选具有α属性的细分赛道龙头。 ⚫ 2022 年中期投资策略。（1）轻工：云开月明，优选龙头。家具：重点关注内销市场疫后复苏，龙头市占率提升。其中，定制家具板块重点推荐欧派家居，积极关注索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等；成品家具板块重点推荐顾家家居，积极关注喜临门，曲美家居等。造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。建议关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸等。文娱珠宝板块：消费升级持续，韧性犹在。建议关注晨光文具和周大生等。家居建材零售：数字化及高频消费赋能成主流。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。（2）纺服：疫后复苏，龙头掘金。建议把握两条投资主线：一是疫后品牌零售逐步恢复，高景气赛道龙头企业业绩优先反弹，估值修复空间较大，推荐安踏体育、森马服饰、稳健医疗，同时建议关注波司登、361 度、李宁、特步国际、牧高笛等；二是海内外疫情扰动下竞争优势凸显，核心壁垒深厚，业绩确定性强的优质纺织制造龙头，推荐华利集团，积极关注浙江自然等。 ⚫ 本周行情回顾：本周上证综指下跌 3.81%，轻工制造行业下跌 4.6%，小幅跑输大盘。其中，造纸板块下跌 2.36%，包装印刷板块下跌 1.93%，家居板块下跌 7.96%，文娱轻工板块下跌 6.3%，其他轻工板块下跌6.57%。本周纺织服装行业下跌 4.88%，小幅跑输大盘。其中，纺织制造板块下跌 5.73%，服装家纺板块下跌 4.93%。本周轻工行业涨幅前三为双星新材（18.0%）、永安林业（15.7%）、哈尔斯（12.3%）；跌幅前三为索菲亚（-26.3%）、高乐股份（-23.2%）、江山欧派（-13.6%）。纺织服装行业涨幅前三为 ST 柏龙（12.4%）、朗姿股份（9.6%）、ST 步森（7.2%）；跌幅前三为星期六（-14.5%）、比音勒芬（-12.2%）、美邦服饰（-11.5%）。 ⚫ 一周重点数据跟踪：本周价格溶解浆内盘 9500 元/吨，较上周持平。白板纸/白卡纸/箱板纸/瓦楞纸分别较上周下跌 27/50/13/33 元/吨，双胶纸/铜版纸均较上周上涨 50 元/吨。本周 30 大中城市商品房成交套数 21735套，较上周下跌 48%；本周 30 大中城市商品房成交面积 243 万平方米，较上周下跌 49%。本周中国棉花价格指数:328 为 16480 元/吨，较上周下跌 1223 元/吨；Cotlook:A 指数:1%关税为 20938 元/吨，较上周下跌926 元/吨；郑交所棉花期货收盘价为 14215 元/吨，较上周下跌 2085 元/吨；纽交所棉花期货收盘价为 96.41 美分/磅，较上周下跌 6.24 美分/磅。 ⚫ 风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。 -0.4-0.200.216-Jul26-Sep7-Dec17-Feb30-Apr11-Jul轻工制造沪深300 [Table_Title] 6 月服装消费增速转正，家具消费降幅收窄 [Table_ReportDate] 轻工制造及纺织服装 | 行业周报（2022.07.11-07.17） | 2022.07.17 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 本周专题：6 月服装消费增速转正，家具消费降幅收窄 ............................................................................................. 1 2 投资策略：云开月明，龙头掘金................................................................................................................................... 2 2.1 轻工制造：云开月明，优选龙头 ........................................................................................................................ 3 2.2 纺织服装：疫后复苏，龙头掘金 ........................................................................................................................ 3 3 本周行情回顾 .................................................................................................................................................................. 4 3.1 板块行情：本周轻工制造板块下跌 4.6%，纺织服装板块下跌 4.88% .......................................................... 4 3.2 个股行情：双星新材及 ST 柏龙涨幅领先 ......................................................................................