汽车行业周报:汽车消费回暖,把握确定性赛道
关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自 2005 年成立伊始,莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略,信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司,保险公司,私募基金及各类企业。 2015 年莫尼塔研究加入财新集团,成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 汽车消费回暖,把握确定性赛道 汽车行业周报|2022 年 6 月 19 日 研究部 本周投资要点 文姬 jwen@cebm.com.cn 钟鸣 mzhong@cebm.com.cn 本周市场:截至 6 月 17 日收盘,A 股汽车板块上涨 4.01%,沪深 300 指数上涨 1.65%,汽车板块跑赢沪深 300 指数 2.36 个百分点。商用载货车板块上涨7.47%,商用载客车板块上涨 5.79%,汽车零部件板块上涨 5.30%,乘用车板块乘用车板块上涨 2.07%,汽车服务板块上涨 1.04%。 公司层面:蔚来汽车: ES7 车型正式上市,目前三款车型的售价区间为为 46.8-54.8 万元,其定位五座中大型 SUV,CLTC 续航里程提供 485/575/620 公里三种。新车基于蔚来最新 NT2 平台打造,全系标配 NIO Aquila 超感系统和 NIO Adam 超算平台,未来将在今年 8 月 28 日开启交付。上汽集团:旗下子公司上汽金控、上汽创投拟与尚颀资本、恒旭资本共同出资设立嘉兴上汽创永股权投资合伙企业,用于投资双碳、智能网联、汽车电子、先进制造、新材料、半导体以及其他汽车产业多元外延领域,进一步完善汽车产业链布局。 行业层面:国内特斯拉 Model Y 长续航版涨价 1.9 万元:近日特斯拉中国官网显示,Model Y 长续航版车型价格上涨 1.9 万元,交付周期为 20-24 周。仅在一天前,特斯拉在北美市场上调了几乎所有车型的售价,其中涨价幅度最高的Model X 上涨 6,000 美元至 120,990 美元。腾势 D9 将于 7 月上市订单量突破2 万:截至 6 月 16 日腾势 D9 的累计预售订单量突破 2 万台。新车预计将于 7月开启大定及上市,8 月下旬开始交付。销售渠道方面,腾势 D9 计划在 6-7 月份开启核心城市展示、试驾,直营团队在全力推进渠道服务体系建设,从年初计划的 68 城增加到 117 城。 板块观点:1)六月销量环比稳健复苏,当前行业 beta 持续:六月前两周环比批发日均增长 23%,汽车消费呈现周度复苏的态势。2)预计 6 月同环比数据亮眼,密切关注 7 月数据:随着销量利好因素(复工复产、需求递延、同比低基数、刺激政策、车企补库)的释放,预计销量在 6 月加速恢复,牵动板块景气度高位持续,须关注 7 月销量数据是否持续表现,支撑板块估值。3)预计下半年销量将由两阶段接力:第一阶段演绎逐渐充分后,年底或有一波小阳春。 本周组合:板块景气度有望在销量环比复苏中维持较高水平,因此板块 beta 有望持续,整车行情第一阶段当下逐步充分酝酿,零部件依然有系统性机会,建议把握两条主线:1)Beta:客户结构全面,新旧结构均衡,充分从行业整体业务中复苏。2)Alpha:重点看好传统零部件布局渗透率提升、新技术应用确定性较强的新赛道,例如天幕玻璃、空气悬挂、热管理、座椅总成、一体化压铸等。后板块续逐渐向确定性转移,密切跟踪销量复苏的实际兑现,关注 Beta+ Alpha,布局确定性零部件成长机会。 风险提示:1)宏观经济因素对行业的扰动。2)原材料上涨风险。3)疫情及相关风险。 莫尼塔研究 CEBM Group 汽车行业周报 财新集团旗下公司 2 2022 年 6 月 19 日 目录 一、本周市场表现回顾 .................................................................................................................................................. 4 (一)各板块市场表现综述 .................................................................... 4 (二)A 股重点上市公司市场表现 ............................................................... 4 (三)H 股重点上市公司市场表现 ............................................................... 4 (四)行业市场表现 .......................................................................... 5 二、重点产销和终端追踪 .............................................................................................................................................. 5 (一)重点车企周度批发量跟踪 ................................................................ 5 (二)重点车企月度销量跟踪 .................................................................. 7 (三)新势力造车销量月度跟踪 ................................................................ 8 (四)新能源车型渗透率与市场份额跟踪 ......................................................... 9 三、本周重点上市公司公告与行业动态 ...................................................................................................................... 10 (一)上市公司重要公告 ..................................................................... 10 (二)行业重点新闻动态梳理
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