轻工制造及纺织服装行业周报：梳理全球纸浆供应，静待需求复苏盈利回暖

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 陈梦 首席分析师 SAC 执证编号：S0110521070002 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 褚远熙 轻工制造研究助理 chuyuanxi@sczq.com.cn 电话：010-81152648 郭琦 纺织服装研究助理 guoqi@sczq.com.cn 电话：010-81152647 [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  轻工制造与纺织服装行业周报：财报总结：砥砺前行，静待消费环境复苏  轻工纺服行业 2021 年报与 2022 年一季报总结：砥砺前行，静待消费环境复苏  轻工制造及纺织服装行业周报：疫情扰动 3 月社零增速承压，看好后续反弹 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周专题：梳理全球纸浆供应，静待需求复苏盈利回暖。梳理全球纸浆供应情况，近期受极端天气、地缘政治、运力堵塞、原料短缺、能源危机、计划外的停机检修、短期新增产能较少等多重因素扰动，全球纸浆供应压力显著加剧。我们认为当前由于我国港口木浆库存仍相对充足且需求端缺乏支撑短期纸价或仍将以小幅震荡为主。随着下半年进入行业旺季需求转暖，叠加海运和能源成本的逐步回落，纸企或将迎来盈利拐点。建议关注原料木浆自给率高，规模优势深厚的浆纸龙头太阳纸业，以及竞争格局优异，附加值较高的特种纸龙头仙鹤股份、五洲特纸。 ⚫ 2022 年度投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机。家具：重点关注内销市场渠道变革机遇。其中，定制家具板块建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜；成品家具板块建议关注顾家家居、曲美家居等。造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。建议关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸、百亚股份、豪悦护理等。文娱珠宝板块：消费升级持续，景气度上扬。建议关注晨光文具和周大生等。家居建材零售：专业家居建材卖场仍主导，数字化及高频消费赋能成主流。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。纺织服装：国潮趋势延续，运动鞋服与童装赛道存良机。建议关注安踏体育、华利集团、森马服饰、稳健医疗、及波司登等。 ⚫ 本周行情回顾：本周上证综指上涨 2.76%，轻工制造行业上涨 4.47%，小幅跑赢大盘。本周纺织服装行业上涨 2.99%，小幅跑赢大盘。其中，造纸板块上涨 5.15%，包装印刷板块上涨 3.78%，家居板块上涨 4.32%，文娱轻工板块上涨 6.82%，其他轻工板块上涨 0.65%。本周轻工制造行业涨幅前三为海鸥住工（24.87%）、邦宝益智（16.73%）、宜宾纸业（16.62%）；跌幅前三为易尚展示（-22.66%）、爱迪尔（-5.08%）、志邦股份（-4.15%）。纺织服装行业涨幅前三为上海三毛（23.14%）、牧高笛（17.54%）、梦洁股份（14.23%）；跌幅前三为希努尔（-10.21%）、三房巷（-4.4%）、巨星农牧（-4.09%）。 ⚫ 一周重点数据跟踪：本周价格溶解浆内盘 8700 元/吨，较上周上涨 6%。本周外盘木浆报价均较上周持平。本周白板纸/铜版纸市场均价较上周-30/-100 元/吨，其余成品纸种价格持平。本周 30 大中城市商品房成交套数 13086 套，较上周下跌 34%；本周 30 大中城市商品房成交面积 137万平方米，较上周下跌 36%。本周中国棉花价格指数:328 为 22289 元/吨，较上周-213 元/吨；Cotlook:A 指数:1%关税为 25704 元/吨，较上周-505 元/吨；中外棉花价差为-3415 元/吨，较上周+292 元/吨；本周郑交所棉花期货收盘价为 21320 元/吨，较上周-265 元/吨；纽交所棉花期货收盘价为 145.43 美分/磅，较上周-11.21 美分/磅。 ⚫ 风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。 -0.4-0.200.217-May28-Jul8-Oct19-Dec1-Mar12-May轻工制造沪深300 [Table_Title] 梳理全球纸浆供应，静待需求复苏盈利回暖 [Table_ReportDate] 轻工制造及纺织服装 | 行业周报（2022.5.9-5.15） | 2022.05.15 股票报告网 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 本周专题：梳理全球纸浆供应，静待需求复苏盈利回暖 ........................................................................................... 1 2 投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机............................................................................................................... 5 3 本周行情回顾 .................................................................................................................................................................. 7 3.1 板块行情：本周轻工制造板块上涨 4.47%，纺织服装板块上涨 2.99% ........................................................ 7 3.2 个股行情：海鸥住工及上海三毛涨幅领先 ........................................................................................................ 7 4 行业基本数据 .................................................................................................................................................................. 9 4.1 造纸 ....................................................................................................................................................................... 9 4.2 家具 ............................................................