汽车行业简评报告：政府多措并举力保汽车产业链企业复工复产

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 岳清慧 汽车首席分析师 SAC 执证编号：S0110521050003 yueqinghui@sczq.com.cn 陈逸同 汽车行业分析师 SAC 执证编号：S0110522030004 chenyitong@sczq.com.cn [Table_Chart] 市场指数走势（最近 1 年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  汽车行业周报：1 季度比亚迪、广汽同比增速亮眼，新能源车销量维持高增势头  汽车行业周报：1 季度新能源车企同比高增势头持续，比亚迪正式停产燃油车  汽车行业周报：预计 3 月乘用车整体销量受疫情影响，新能源车销量保持高增 核心观点 [Table_Summary]  疫情下车市显著承压，政府积极创造复工有利环境 1、疫情下车市显著承压。3 月起我国疫情形势对汽车业影响逐步显著，各地管控措施的变化施压供应链影响排产，同时终端消费亦受到出行限制等影响。从中汽协月度数据看，3M22/2022 年前 2 月我国乘用车产量分别同比-0.1%/+17.6%，批售分别同比-0.6%/+14.4%；从乘联会周度数据看，3 月中下旬上海地区防疫政策升级后车市承压程度进一步加深，4 月 1-10 日我国主要乘用车厂商批/零同比分别-39%/-32%。 2、政府积极创造复工有利环境。1）国务院发布通知力保物流畅通。4 月 11 日国务院发布《关于切实做好货运物流保通保畅工作的通知》，要求迅速启动部省站三级调度、路警联动、区域协调等物流保通保畅机制，在货运物流层面为复工复产扫清障碍；2）工信部设立保运转“白名单”。央视财经 4 月 15 日报道，工信部近日已派出上海前方工作组，研究建立产业链供应链诉求应急协调机制，设立保运转重点企业“白名单”，集中资源优先保障集成电路、汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业 666 家重点企业复工复产。目前工信部已经会同有关部门建立长三角“三省一市”重要生产物资保障协调对接机制，推行通行证互认等措施。  一汽长春工厂已部分复产，上汽集团或于近期逐步复工 1、一汽复工复产稳步推进。4 月 14 日新华社报道，一汽红旗蔚山工厂总装三线已实现单班复产，后续一汽大众、一汽解放、一汽丰田等工厂也将陆续复工复产。2021 年吉林整车产量约占全国 9%，规模以上零部件企业数量占比约 4%（2021 年汽车工业年鉴）。 2、上汽集团或于近期逐步复工。据央视新闻报道，上汽集团计划在 4月 18 日启动复工复产压力测试，目前公司有约两成整车产能分布在上海，公司表示，除对整车厂进行压力测试外，会同时带动一些核心零部件工厂进入压力测试。上海及长三角区域（江浙沪皖）为我国汽车产业重要基地，2021 年上海/长三角汽车产量占全国约 11%/23%，2020 年上海/长三角规模以上零部件企业数量全国占比约 4%/37%，上汽集团的复工复产实践有益于产业链提升疫情应对能力。  投资建议：整车建议关注产品周期上行的上汽集团、长安汽车、比亚迪、长城汽车。汽车电子相关零部件供应商有望在产业加速中，实现国产替代和价量齐升，建议关注：伯特利（EPB+线控制动）、星宇股份（智能车灯）、中鼎股份（空悬）、拓普集团、德赛西威（智能座舱系统）、科博达（灯控）。  风险提示：汽车行业缺芯缓解进度不及预期、行业需求复苏不及预期，汽车智能化产业进程不及预期，新能源汽车产业发展不及预期。 -0.4-0.200.20.419-Apr30-Jun10-Sep21-Nov1-Feb14-Apr汽车沪深300 [Table_Title] 政府多措并举力保汽车产业链企业复工复产 [Table_ReportDate] 汽车 | 行业简评报告 | 2022.04.18 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 行情回顾 ............................................................................................................................................................................ 1 2 行业数据情况.................................................................................................................................................................... 2 3 行业公告和行业新闻 ........................................................................................................................................................ 6 4 行业主要公司估值情况 .................................................................................................................................................. 11 5 风险提示 .......................................................................................................................................................................... 11 插图目录 图 1 申万一级行业周涨跌幅（%） ................................................................................................................................ 1 图 2 汽车子板块周度及年初至今涨跌幅（%） ............................................................................................................ 1 图 3 汽车板块个股周度涨幅 TOP20（%） ................................................................................................................... 1 图 4 汽车行业历史