医药与健康护理行业周报：“促进医疗健康、养老、托育等服务消费” ，国务院常务会议提振市场信心

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_MainInfo] 行业研究/医药与健康护理 证券研究报告 行业周报 2022 年 4 月 17 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 市场表现 [Table_QuoteInfo] -20.34%-13.78%-7.23%-0.67%5.88%12.44%2021/42021/72021/102022/1医药与健康护理海通综指 资料来源：海通证券研究所 相关研究 [Table_ReportInfo] 《国务院部署促进消费系列政策举措，建议关注消费属性医药公司》2022.04.15 《贯彻 2021-2030 年中国妇女儿童发展纲要实施方案发布》2022.04.10 《国务院发布“十四五”中医药发展规划通知，看好中医药行业长期发展》2022.04.04 [Table_AuthorInfo] 分析师:余文心 Tel:(0755)82780398 Email:ywx9461@htsec.com 证书:S0850513110005 联系人:孟陆 Tel:86 10 56760096 Email:ml13172@htsec.com “促进医疗健康、养老、托育等服务消费”,国务院常务会议提振市场信心 [Table_Summary] 投资要点：  上周（0411-0415）上证综指下降 1.2%，SW 医药生物指数下降 1.4%，涨跌幅在 28 个申万一级行业中排名第 11。生物医药板块表现前三的分别是医疗器械（2.9%）、医疗服务（2.3%）、医药商业（-3.0%）。个股涨幅前三为华润双鹤（+29.7%）、九安医疗（+19.8%）、贝瑞基因（+18.6%）；个股跌幅前三为普利制药（-29.0%）、香雪制药（-17.8%）、维康药业（-16.8%）。  2022 年 4 月 13 日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，指出要扩大重点领域消费。促进医疗健康、养老、托育等服务消费，支持社会力量补服务供给短板。会议中还强调，加快线上线下消费融合，培育壮大智慧产品和服务等“智慧+”消费。同时，发挥好退税政策，持续优化外贸营商环境，适时运用降准等货币政策工具，推动银行增强信贷投放能力。我们认为，在“流动性”宽松预期和提振消费的政策指引之下，消费医疗、在线医疗和出口医疗将迎来友好的营商环境。  海通医药 2022 年 4 月组合表现。药明康德、泰格医药、博腾股份、爱尔眼科，益丰药房、同仁堂、新华医疗、智飞生物、奕瑞科技、迈瑞医疗（排名不分先后）。4 月组合至今平均下跌 5.2%，同期全指医药下跌 5.9%，组合跑赢医药指数 0.7pct，其中月度组合涨跌幅排名前三的依次是迈瑞医疗（10.9%）、爱尔眼科（9.5%）、泰格医药（-2.1%）。  风险提示。政策推进不达预期，医保控费加剧风险，估值波动风险，疫情继续发展带来全球经济震荡风险。 股票报告网 行业研究〃医药与健康护理行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 2 目 录 1. 上周医药生物板块行情 .............................................................................................. 3 2. 海通医药 2022 年 4 月月度组合表现 ......................................................................... 5 3. 风险提示 .................................................................................................................... 5 图目录 图 1 申万一级行业周涨跌幅（%） ............................................................................. 3 图 2 申万医药生物细分行业上周涨跌幅（%） ........................................................... 3 图 3 申万医药生物个股上周涨跌幅（%） .................................................................. 4 图 4 医药板块估值持续震荡（PETTM，整体法，剔除负值，倍）............................... 4 图 5 医药板块相对全部 A 股市盈率溢价率 ................................................................. 5 表目录 表 1 海通医药 2022 年 4 月月度组合表现 .................................................................. 5 股票报告网 行业研究〃医药与健康护理行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 3 1. 上周医药生物板块行情 上周（0411-0415）上证综指下降 1.2%，SW 医药生物指数下降 1.4%，涨跌幅在28 个申万一级行业中排名第 11。生物医药板块表现前三的分别是医疗器械（2.9%）、医疗服务（2.3%）、医药商业（-3.0%）。个股涨幅前三为华润双鹤（+29.7%）、九安医疗（+19.8%）、贝瑞基因（+18.6%）；个股跌幅前三为普利制药（-29.0%）、香雪制药（-17.8%）、维康药业（-16.8%）。 [Table_PicPe] 图1 申万一级行业周涨跌幅（%） -8.0 -6.0 -4.0 -2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 资料来源：Wind，海通证券研究所 注：截至 2022 年 4 月 15 日收盘 图2 申万医药生物细分行业上周涨跌幅（%） 2.92.3-3.0-3.1-3.8-5.2-5.2-6.0 -5.0 -4.0 -3.0 -2.0 -1.0 0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 医疗器械医疗服务医药商业化学制剂中药化学原料药生物制品 资料来源：Wind，海通证券研究所 注：截至 2022 年 4 月 15 日收盘 股票报告网 行业研究〃医药与健康护理行业 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 4 图3 申万医药生物个股上周涨跌幅（%） 29.7%19.8%18.6%15.5%13.3%-16.8%-16.8%-16.8%-17.8%-29.0%-