半导体行业月报：晶圆代工产能增长有限，终端消费电子销量疲软

[Table_ReportDate] 2022 年 04 月 07 日 [Table_ReportIndustryName] 电子 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 相关研究 [Table_ReportList] 半导体行业月报：晶圆厂扩产不及预期，芯片紧缺现象仍将持续 2022.03.03 半导体行业月报：行业出现大幅回调，企业业绩长期仍将增长 2022.02.10 半导体行业 2021 年 12 月报：半导体销售额创新高，行业景气度将持续 2022.01.07 半导体行业月报：国产替代需求旺盛，细分行业龙头将最先受益 2021.12.07 半导体行业月报：晶圆代工产能增加，“元宇宙”成行业新宠 2021.11.03 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 新产线良率较低，可能会影响行业投产进度，代工价格再度上调将会增加产品制造成本，中下游厂商毛利将会降低。 [Table_IndustryRank] 投资评级：中性 相对指数表现 [Table_Chart] [Table_ReportAuthors] 高新技术组 分析师：肖立戎（分析师） 联系方式：0871-63577083 邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com 资格证书：S1200521020001 [Table_Title] 半导体行业月报：晶圆代工产能增长有限，终端消费电子销量疲软 报告摘要 [Table_Summary] 2022 年初全球半导体销售额依然保持强劲，汽车等部分领域的半导体零部件供应仍无法满足需求，大众、通用等众多汽车厂商目前正面临汽车芯片供应不足的问题。 为应对产能不足的问题，全球各大晶圆厂加紧扩产，预计产能将在2022 年陆续开出，有望能缓解汽车、家电、消费电子等领域的芯片供应。但产能释出的时间点落在 2022 年下半年，届时正值传统旺季，在买卖双方积极为年底节庆备货的前提下，产能紧缺的缓解度有限。从长远来看，行业大规模扩产未来可能将会面临产能过剩的情况。 存储器方面，3 月 DRAM 存储器现货价格出现明显下跌，由于下游库存略偏高，再加上需求端如 PC、笔电、智能手机等受近期俄乌冲突和高通胀影响，消费者购买力削弱，存储芯片需求下降，预计第二季整体 DRAM 均价跌幅约 0-5%。 终端产品方面，一季度手机等消费电子销量大幅下滑，手机销量下滑的原因包括手机价格偏高、手机功能创新不足、芯片供应不足等。中国主要安卓手机品牌今年已削减约 1.7 亿部订单，占原 2022 年出货计划的 20%，如果消费者消费信心继续走低，未来几个月订单可能会再次减少。 2022 年一季度终端电子产品销量下降明显，下游需求下调主要集中在手机、家电等传统消费电子中，对于新兴电子产品仍面临着芯片不足的情况，特别在汽车电子领域，缺芯将会常态化，预计到 2023 年上半年，行业整体情况仍是供不应求。 关注标的：立昂微（605358）、华润微（688396）、扬杰科技（300373）、士兰微（600460）、晶晨股份（688099）、中颖电子（300327）、全志科技（300458）、复旦微电（688385）。 -0.72-0.43-0.140.140.430.722021-42021-72021-102022-12022-4电子沪深300股票报告网[Table_PageHeader] 电子 请务必阅读末页的重要说明 2 正文目录 1. 行业投产进度较慢，晶圆代工成本增加 ........................................................................................................... 4 1.1. 全球半导体销售额稳定 .......................................................................................................................... 4 1.2. 资本支出持续增长，设备需求有增无减 ................................................................................................ 4 1.3. 代工供给增长不及需求，成熟制程为主要投资点 .................................................................................. 5 2. 需求减少，存储器持续降价 ............................................................................................................................. 7 3. 缺乏创新，手机市场下滑明显 ....................................................................................................................... 10 4. 重点公司业绩点评 .......................................................................................................................................... 12 4.1. 中芯国际——先进制程晶圆代工厂 ...................................................................................................... 12 4.2. 全志科技——智能应用处理器 SoC 制造商 ......................................................................................... 12 4.3. 中颖电子——国内家电 MCU 龙头 ...................................................................................................... 13 5. 重点公司走势跟踪 ................................................................................................................