电子元器件行业快报：芯片需求持续旺盛，硅片进入景气周期

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 xml 芯片需求持续旺盛，硅片进入景气周期 ■硅片供不应求涨价持续，积极扩产迎长景气周期：据芯智讯消息，目前全球缺芯的问题仍未有效缓解，随着各大半导体制造厂商纷纷扩产，半导体硅片供不应求态势明确。三大半导体硅片厂虽已展开大扩产计划，但新厂最快也要等到 2024 年才能量产，在此之前硅片都将供不应求并逐年阶段性涨价。根据近期各家硅片厂与客户签订长约状况来看，硅片价格将逐季、逐年调涨到 2025 年，今年价格平均涨幅超过 10%，2023-2024 年涨幅仅小幅下调，今、明两年价格累计涨幅可达 20～25%，2024 年价格还会续涨 5～10%；12 寸硅片合约均价有望突破 200 美元，创下新高，价格涨幅及景气成长循环时间均创下新纪录。 ■汽车芯片供应仍趋紧，晶圆厂扩产力度加大：据集微网，台积电获得IDM 总汽车芯片订单的 70%左右，包括英飞凌、恩智浦、意法半导体、德州仪器和瑞萨等在内的 IDM 已将 15%的汽车芯片生产（主要是汽车MCU）外包给台积电和其他纯代工厂。台积电宣布扩大产能以满足汽车芯片不断增长的需求，包括南京 12 英寸厂正在建设中的 28nm 工艺产线；在去年底与索尼达成协议在日本熊本建立一家合资工厂用于28/22nm 工艺制造，此后宣布将通过 12/16nmFinFET 工艺技术增强该合资公司的生产能力，月产能也从此前的 45,000 片上调至 55,000 片 12英寸晶圆，计划于 2024 年投产。除了台积电，联电、世界先进和力晶等也已启动扩产计划，据悉这些代工厂都获得了包括汽车 IC 供应商在内的客户的长期订单承诺。 ■ADAS/自动驾驶芯片升级，多厂商推出高算力芯片：据佐思汽研，面向智能驾驶的算力芯片发展呈现出以下三个趋势：一是持续堆算力，自研核心 IP 是各大 SoC 厂商的竞争重点；二是跨域融合和中央计算平台芯片将引领整车 EEA 架构演进；三是 SoC 厂商加速布局自动驾驶AI 数据训练。2022 年 1 月，Mobileye 在 CES 上推出了 EyeQ® Ultra™系统集成芯片, 采用 5 纳米制程，单芯片算力 176 TOPS，虽不如英伟达、高通等竞争对手的算力规划，但其高性价比、高能效比依然可能得到主机厂商的青睐。另外，国外芯片厂商方面：特斯拉推出 Dojo 超算训练平台，英伟达推出自动驾驶模拟平台，英特尔推出顶级 AI 芯片Ponte Vecchio。国内芯片厂商方面：地平线推出“艾迪”数据闭环训练平台，华为推出“华为八爪鱼”自动驾驶开放平台。 ■新款 MacBook Pro 畅销，Mini LED 在高端笔电市场渗透率大幅提升：Display Supply Chain Consultants 报告显示，2021 年 Q4 全球高端笔记本显示器销量达到 480 万块面板，季度增长 298%，同比增长 1717%，其Table_Tit le 2022 年 03 月 27 日 电子元器件 Table_BaseI nfo 行业快报 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 Table_Fir st St ock 首选股票 目标价 评级 600745 闻泰科技 135.00 买入-A 603290 斯达半导 446.06 买入-A 688661 和林微纳 112.43 买入-A 002371 北方华创 422.00 买入-A 600641 万业企业 42.82 买入-A 300260 新莱应材 58.23 买入-A 605358 立昂微 155.00 买入-A 603690 至纯科技 80.10 买入-A 688001 华兴源创 50.60 买入-A Table_Fir st St ock Table_Char t 行业表现 资料来源：Wind 资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 -3.98 -6.94 15.65 绝对收益 -12.70 -22.08 -1.48 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 021-35082935 郭旺 分析师 SAC 执业证书编号：S1450521080002 guowang@essence.com.cn 相关报告 汽车芯片标准体系有望建立，国产汽车芯片迎来加速良机 2022-03-20 俄乌冲突致半导体氖气短缺，看好国内半导体产业发展 2022-03-13 电子行业周报：国产碳化硅衬底不断突破 ， 半 导 体 设 备 招 标 持 续 景 气 2022-03-06 功率器件景气度持续向上，1 月日本半导体设备出货金额创新高 2022-02-27 电子行业周报：“东数西算”关注度提升，数据经济持续发酵 2022-02-20 -21%-14%-7%0%7%14%21%28%2021-032021-072021-11电子(中信) 沪深300 股票报告网 2 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 xml 中 Mini LED 显示屏占比大幅提升至 54%。Mini LED 市场占有率的显著提升得益于苹果公司于 2021 年10 月发布的新款 MacBook Pro。MacBook Pro 2021 拥有 14.2 英寸和 16.2 英寸两种屏幕尺寸，均配备 Mini LED 背光技术，约有 8000-11000 颗 Mini LED 芯片，形成 1000000：1 对比度，同时保持了轻薄外型。据苹果公司 FY2022Q1 财务报告，报告期内公司MacBook Pro 和 MacBook Air 产品销售额高涨，Mac 业务实现 108.5 亿美元的净收入，同比增长 25%。据 DSCC 预计，2022 年高端笔记本电脑市场中 Mini LED 和 OLED 将各自占据 50%的市场份额。 ■上海积塔、华虹无锡新增大量招标：根据机电产品招标投标电子交易平台数据，本周（2022.03.21-2022.03.25）上海积塔本周新增招标设备41 台，中标设备 17 台，上海华虹本周新增招标设备 8 台，华虹无锡本周新增中标设备 562 台，福建晋华本周新增招标设备 2 台。国产设备方面，烁科中科信中标 1 台中电流离子注入设备。 ■投资建议：半导体设备材料零部件推荐立昂微、北方华创、至纯科技、万业企业、新莱应材、和林微纳、华兴源创等，关注沪硅产业、中环股份。SiC 关注凤凰光学、露笑科技、三安光电等；功率半导体领域推荐斯达半导、闻泰科技，关注时代电气；汽车 IC 设计关注兆易创新、上海贝岭、圣邦股份、芯海科技等。 ■风险提示：下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险 股票报告网行业快报/电子元器件 3 本报告版权属于安信证券股份有限公司。 各项声明请参见报告尾页。 1. 半导体：硅片供不应求，高景气有望延续至 2025 年 1.1. 硅片进入长景气周期，晶圆厂设备支出有望创新高 硅片供不应求涨价持续，积极扩产迎长景气周期。据芯智讯 3 月 25 日消息，目前全球缺芯的问题仍未得到有效缓解，随着各大